VUOSIKERTOMUS 

eQ vuonna  

Konsernin avainluvut 

eQ lyhyesti 

Toimitusjohtajan katsaus 

Liiketoiminta-alueet 

Varainhoito 

Corporate Finance 

Sijoitukset 

Vastuullisuus 

Hallituksen toimintakertomus 

Tunnusluvut 

Tilinpäätös  

Tilintarkastuskertomus 

Hallinnointi 

Selvitys hallinto- ja

ohjausjärjestelmästä 

Toimielinten palkitsemisraportti 

Hallitus 

Johtoryhmä 

Pääomarahastojen tuottosidonnaiset

palkkiot 

Vakavaraisuustietoja 

Osakkeenomistajille 

Sisällysluettelo

eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille



eQ vuonna 2020



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Konsernin avainluvut

NETTOLIIKEVAIHTO

,

MILJOONAA EUROA

: , M

OSAKEKOHTAINEN TULOS

,

EUROA

, 

KULU/TUOTTOSUHDE

, %

, %

OSINKO JA PÄÄOMANPALAUTUS

PER OSAKE

,

EUROA

, 

MARKKINAARVO

,

MILJOONAA EUROA

, M

OSAKKEENOMISTAJIEN

LUKUMÄÄRÄ

 

 

HENKILÖSTÖMÄÄRÄ





HALLINNOITAVAT VARAT ILMAN

RAPORTOINTIPALVELUJA

,

MRD. EUROA

, MRD. 

JA YHTEENSÄ

,

MRD. EUROA

, MRD. 

LIIKEVOITTO

,

MILJOONAA EUROA

, M



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

eQ lyhyesti

eQ-konserni on kotimainen Varainhoitoon ja

Corporate Finance -toimintaan keskittyvä

yhtiöryhmä. Konsernin emoyhtiön eQ Oyj:n

osake on listattuna Nasdaq Helsingissä. Konserni

tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, kiinteistö- ja

pääomarahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä

varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan

valikoiman kansainvälisten yhteistyökumppaneiden

sijoitusrahastoja. Varainhoidon asiakkaat ovat

institutionaalisia sijoittajia ja yksityishenkilöitä.

Lisäksi konserniin kuuluva Advium Corporate

Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin

sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

NETTOLIIKEVAIHDON KEHITYS

milj. €

Varainhoito Corporate Finance Sijoitukset

Konsernihallinto

Konserni

56,7

24,4

30,5

35,4

40,7

45,4

50,6

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

LIIKEVOITON KEHITYS

milj. €

Varainhoito Corporate Finance Sijoitukset

Konsernihallinto

Konserni

9,0

13,2

16,2

20,1

22,4

26,3

30,8



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS

eQ-konsernin tulos oli

erinomainen vuonna 2020

Liiketoimintamme vahva kasvu jatkui viime vuonna ja olemme onnistuneet kasvatta-

man tulostamme 27 peräkkäisen vuosineljänneksen ajan. Konsernin nettoliikevaihto oli

viime vuonna 56,7 miljoonaa euroa ja liikevoitto 30,8 miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi

edellisvuodesta 12 % ja liikevoitto 17 %. Tilikauden tulos oli 24,6 miljoonaa euroa ja tulos

osaketta kohti 64 senttiä. Olemme onnistuneet kulutehokkuudessa erinomaisesti ja

konsernin kulu/tuotto-suhde jatkoi viime vuonna laskuaan ollen 45,6 %.

Konsernin kasvun ajurina oli varainhoitoliiketoiminta, jonka liiketoiminnan ja tuloksen

kasvu olivat jälleen poikkeuksellisen hyviä. eQ Varainhoidon nettoliikevaihto kasvoi viime

vuonna 19 % ja liikevoitto 26 %. Varainhoito-segmentin kulu/tuotto-suhde oli erinomai

sella tasolla 39,0 %.

Advium Corporate Financen markkina-asema on yhä erinomainen. Yrityskauppa- ja

erityisesti kiinteistötransaktiomarkkina oli viime vuonna haasteellinen ja täten Adviumin

nettoliikevaihto laski edellisvuodesta ja oli 4,1 miljoonaa euroa. Liikevoitto oli 1,1 miljoo

naa euroa verrattuna edellisvuoden 1,9 miljoonaan euroon.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

”Olemme erittäin iloisia, että tarjoamme

asiakkaillemme Suomen laadullisesti

parasta varainhoitoa.”

Janne Larma

Toimitusjohtaja

eQ Varainhoito on johtava instituutiovarainhoitaja Suomessa

SFR:n viime vuonna tekemän tutkimuksen mukaan eQ on käytetyin insti-

tuutiovarainhoitaja Suomessa ja mikä hienointa, sijoittajat arvioivat jo toista

kertaa peräkkäin eQ:n koko markkinan parhaaksi laatuarvioissa. Olemme

erittäin iloisia, että tarjoamme asiakkaillemme Suomen laadullisesti parasta

varainhoitoa. SFR haastattelee vuosittain noin 100 suurinta suomalaista

instituutiosijoittajaa.

Kokonaisarvio laadusta muodostuu useasta eri kriteeristä, joista tärkeimmäksi

nousee kilpailukykyiset tuotot. Olemme onnistuneet tarjoamaan asiakkail

lemme erittäin kilpailukykyisiä tuottoja usean vuoden ajan niin perinteisessä

varainhoidossa kuin kiinteistö- ja Private Equity -varainhoidossa. Kaikista eQ:n

Suomeen rekisteröidyistä itse hoidetuista sijoitusrahastoista 77 % on tuottanut

viimeisen kolmen vuoden aikana vertailuindeksiään paremmin ja viiden vuoden

aikana vastaava luku on 83 %. eQ Varainhoito palkittiinkin viime vuonna Mor

ningstarin ”Paras Osakerahastotalo” -palkinnolla, joka perustuu viiden vuoden

riskikorjattuun osakerahastojen tuottoon. eQ Hoivakiinteistöt -rahasto on

tuottanut 9,0 % vuosittaista tuottoa vuodesta 2012 alkaen ja kyseinen rahasto

tuotti myös viime vuonna vastaavan tuoton. eQ Liikekiinteistöt -rahasto on

tuottanut 8,4 % vuosittaista tuottoa perustamisestaan lähtien ja viime vuonna

4,6 %. Nämä tuotot ovat selkeästi parempia kuin mitä vastaavat rahastot ovat

tuottaneet, mistä suuri kiitos eQ:n salkunhoitotiimeille.

Kiinnostus vaihtoehtoisia sijoitustuotteita kohtaan on kasvanut usean vuoden

ajan niin Suomessa kuin kansainvälisestikin. Päällimmäisinä syinä kasvulle ovat

matalat korot ja halu hajauttaa sijoitussalkkuja. eQ Varainhoito on selkeä mark

kinajohtaja Suomessa vaihtoehtoisten sijoitustuotteiden tarjoajana.

eQ:n Private Equity -varainhoidossa kasvu jatkui viime vuonna merkittävänä.

Saimme kerättyä yhteensä 375 miljoonaa euroa Private Equity -rahastoihimme

ja näiden lisäksi saimme neljä uutta Private Equity -varainhoito-ohjelmaa

hoidettavaksi. Private Equity -rahastoissa ja ohjelmissa hallinnoitavat varat

olivat vuodenvaihteessa yhteensä 2,7 miljardia euroa. Private Equityn lisäksi

keräsimme viime vuonna 36 miljoonaa eQ Private Credit III -rahastoon. Private

Credit -rahaston varainkeruu jatkuu vielä kevään 2021 ajan.

Kiinteistövarainhoito on yksi eQ:n tukipilareista. eQ Hoivakiinteistöt -rahasto

on ensimmäinen suomalainen avoin kiinteistörahasto ja se tuotiin markkinoille

vuonna 2012. eQ Liikekiinteistöt -rahaston lanseerasimme vuonna 2014. Viime

vuonna laajensimme tuotepalettiamme lanseeraamalla eQ Asunnot -rahaston.

Koronakriisistä huolimatta saimme viime vuonna nettomerkintöjä kiinteistö

varainhoitoomme 123 miljoonaa euroa. Kiinteistövarainhoidossa hallinnoitavat

varat olivat vuodenvaihteessa 1,9 miljardia euroa ja rahastojen yhteenlaskettu

kiinteistövarallisuus lähes 2,4 miljardia euroa.

Panostamme vastuullisuuteen yhä enemmän

Vastuullisuus on ollut jo pitkään yksi toimintamme peruspilareista ja se on

osa kaikkea liiketoimintaamme. Meille on hyvin tärkeää, että toimimme itse

eQ-konsernina vastuullisesti ja kestävästi sekä integroimme vastuullisuuden

systemaattisesti ja käytännönläheisesti eQ Varainhoidon sijoitustoimintaan ja

Adviumin Corporate Financen -toimintoihin.

Vaikka eQ-konsernin koko ja toiminnan laajuus ei edellytä kirjanpitolain

mukaista vastuullisuusraportointia, olemme päättäneet vapaaehtoisesti

raportoida vastuullisuudesta sijoittajille ja muille keskeisille sidosryhmille nyt jo

neljättä kertaa. Vastuullisuusraportti on osa vuosikertomustamme.

eQ:ssa ei ole erillistä vastuullista sijoittamista vaan ESG on osa kaikkea

sijoittamista. Käytännössä tämä tarkoittaa, että vastuullisuus on integroitu

systemaattisesti niin sijoituskohteen valintaan, seurantaan kuin raportointiin

kaikissa eQ:n sijoitusalueissa, koko ajan. Työstä ja sen kehittämisestä vastaa

eQ:n vastuullisen sijoittamisen johtaja. Jokaisessa sijoitustiimissä on lisäksi

nimetty, vastuulliseen sijoittamiseen perehtynyt henkilö.

Laadimme ESG-raportin kaikista osake- ja korkosijoituksista kaksi kertaa vuo

dessa ja kiinteistö- ja Private Equity -rahastoista kerran vuodessa.

Raportoimme PRI:lle (UN’s Principles for Responsible Investment) säännöllisesti

vastuullisuuden toteutumisesta sijoitusprosesseissamme, konkreettisista vai

kuttamistapahtumistamme sijoituskohteissa sekä kehitysaktiviteeteistamme

vastuullisuuden osalta. Saamamme arvosanat ovat erinomaisia, kolmella osa-

alueella saimme parhaan mahdollisen arvosanan ja kahdessa muussa paremman

tai yhtä hyvän arvosanan kuin muut vastaajat.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Hyviä tuloksia ei kuitenkaan voida pitää itsestäänselvyytenä. Olemme sitoutu-

neet kehittämään vastuullisuuttamme jatkuvasti yhteistyössä asiakkaidemme

kanssa. Haluamme tarjota asiakkaillemme heidän tarpeitaan tukevia konkreet

tisia ratkaisuja myös vastuullisuuden näkökulmasta nyt ja tulevaisuudessa.

Adviumilla hyvä markkina-asema

Yrityskauppa- ja kiinteistömarkkinoilla transaktioaktiviteetti kasvoi merkittä-

västi viime vuoden toisella puoliskolla verrattuna alkuvuoteen. Kokonaisvolyy-

mit jäivät kuitenkin edellisestä vuodesta. Myös Adviumilla toinen vuosipuolisko

oli aktiivisempi, mutta koko vuoden osalta Adviumin palkkiotuotot ja liikevoitto

laskivat edellisvuodesta. Advium toimi neuvonantajana 9:ssä viime vuonna

julkistetussa transaktiossa. Merkittävimpiä transaktioita viime vuonna oli mm.

Cargotecin ja Konecranesin fuusio (ehdollinen mm. kilpailuviranomaisten hyväk

synnälle), Solidiumin neuvonantajana toimiminen sen myydessä omistuksensa

Neles Oy:ssä Valmetille, sekä Peab AB:n ostaessa päällystysliiketoiminnan

YIT:ltä. Advium toimi myös Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elon talou

dellisena neuvonantajana, kun Corum AM:n hallinnoima rahasto osti Helsingin

Jätkäsaaressa sijaitsevan varasto-, liiketila- ja toimistokiinteistön.

Konsernin tase ja osinkoesitys

Konsernilla ei ole korollisia lainoja ja tase on erittäin vahva. Konsernin tulos

viime vuodelta oli 64 senttiä osakkeelta ja konsernin kassavirta oli vahva.

Vahvasta taseesta ja vakavaraisuudesta johtuen hallitus on päättänyt esittää

yhtiökokoukselle, että osinkona maksettaisiin koko viime vuoden tulos eli

64senttiä ja pääomanpalautuksena 6 senttiä osakkeelta.

Kiitos asiakkaillemme ja yhteistyökumppaneille

Haluamme palvella asiakkaitamme parhaalla mahdollisella asiantuntemuksella

ja ammattitaidolla. Asiakasmäärämme ja samalla liiketoimintamme on kasvanut

pitkään, kuten myös viime vuonna. Suurkiitos kaikille asiakkaillemme siitä, että

te olette luottaneet meihin ja käytätte palvelujamme. Toivomme myös, että

olemme luottamuksenne arvoisia jatkossakin.

Onnistumiseen tarvitaan parhaat osaajat

Viime vuosi oli erittäin haastavaa aikaa koko henkilöstölle. Henkilöstö on joutu-

nut sopeutumaan niin työaikana kuin vapaa-aikanakin poikkeuksellisiin olosuh-

teisiin. Työtehtäviä on hoidettu niin kotoa kuin työpaikalta ja poikkeukselliset

olot yhä jatkuvat. Siitä huolimatta olemme onnistuneet liiketoiminnassamme

erinomaisesti.

Henkilöstön työtyytyväisyys on meille erittäin tärkeä asia ja haluamme

panostaa siihen. Koko konsernin henkilöstön työtyytyväisyys oli viime vuonna

4,3 (asteikolla 1–5) eli säilyi edellisvuoden tasolla koronasta huolimatta, mitä

voidaan pitää erinomaisena. Korkeatasoinen asiakaspalvelu vaatii erittäin

ammattitaitoisen, sitoutuneen ja motivoituneen henkilöstön. Meidän henki

lökuntamme on aivan huippuluokkaa ja haluan lausua suuret kiitokset koko

henkilökunnalle erinomaisesta työstä vuonna 2020.

Vuodesta 2021

Vuosi 2021 on alkanut osakemarkkinoilla positiivisissa merkeissä. Osakekurs-

sit ovat nousseet alkuvuonna vahvasti. eQ PE XIII US -pääomasijoitusrahasto

keräsi tammikuussa ensimmäisessä sulkemisessa 131 miljoonaa Yhdysvaltain

dollaria. Tämä vahvistaa käsitystämme siitä, että sijoittajakysyntä jatkuu edel

leen vahvana vaihtoehtoisissa sijoitustuotteissa.

Edellä mainittuun viitaten, ennakoimme Varainhoito-segmentin nettoliikevaih

don ja liikevoiton kasvavan vuonna 2021. Tiedonantopolitiikkamme mukaisesti

emme anna tulosohjausta Corporate Finance- ja Sijoitukset -segmenteistä.

Molempien segmenttien tulokset ovat paljolti riippuvaisia yhtiöstä riippu

mattomista tekijöistä, minkä takia liiketulos voi vaihdella merkittävästi ja on

vaikeasti ennakoitavissa.

Siirryn pois toimitusjohtajan paikalta päätoimiseksi hallituksen puheenjohta

jaksi huhtikuun alussa edellyttäen, että yhtiökokous tekee päätöksen osak-

keenomistajien ehdotuksen mukaisesti. Olen saanut olla mukana aitiopaikalla

seuraamassa eQ:n poikkeuksellisen hyvää kehitystä viimeisen kymmenen vuo

den ajan. Onnistumisen takana on koko henkilöstön tinkimätön ammattitaito

ja halu aina ajaa asiakkaan parasta etua sekä erittäin hyvä tiimihenki. Mikko

Koskimies jatkaa seuraajanani ja olen vakuuttunut siitä, että hän on ehdotto

masti paras henkilö johtamaan koko eQ:ta ja kehittämään liiketoimintaamme

jatkossa. Tulemme jatkamaan läheistä yhteistyötä Mikon kanssa ja uskon, että

näillä muutoksilla varmistamme jatkuvuuden ja eQ:n hyvän kehityksen myös

tulevaisuudessa.

Janne Larma

Toimitusjohtaja



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Liiketoiminta-alueet



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

eQ Varainhoidon tavoitteena on tarjota asiakkailleen hyviä sijoitustuot-

toja, innovatiivisia sijoitusratkaisuja ja erinomaista asiakaspalvelua. Oman

organisaation ja kansainvälisten kumppaneiden kanssa eQ pystyy tarjoamaan

asiakkailleen erittäin laajan ja kansainvälisen sijoitusratkaisujen valikoiman.

eQ Varainhoito tarjoaa asiakkailleen sijoitus-, kiinteistö- ja pääomarahastoihin

liittyviä palveluita, yksilöllistä varainhoitoa ja sijoitusvakuutuksia.

eQ:lla on laaja valikoima aktiivisesti hoidettuja ja menestyneitä sijoitusrahas

toja. Sijoitusrahastot tarjoavat sijoittamista hajautetusti ja eri strategioita

noudattaen. Valikoimassa on 24 Suomeen rekisteröityä perinteisen varainhoidon

sijoitusrahastoa, Private Equity- ja kiinteistörahastoja sekä kansainvälisten

yhteistyökumppaneidemme rahastoja kattaen merkittävimmät sijoitusluokat ja

-markkinat. Konsernin hallinnoitavat varat olivat tilikauden 2020 lopussa ilman

Private Equity -raportointipalvelujen piirissä olevia varoja 7 457 miljoonaa euroa

ja yhteensä 8 972 miljoonaa euroa.

eQ Varainhoito on vuosi vuodelta parantanut markkina-asemaansa ja on tällä

hetkellä Suomen johtava instituutiovarainhoitaja. SFR haastattelee vuosittain

noin 100 suurinta suomalaista instituutiosijoittajaa. SFR:n vuonna 2020 teke

män tutkimuksen mukaan eQ on käytetyin instituutiovarainhoitaja Suomessa ja

mikä parasta, sijoittajat arvioivat eQ:n koko markkinan parhaaksi laatuarvioissa.

eQ Varainhoidossa vastuullisen sijoittamisen periaatteet kattavat kaikki eQ:n

sijoitusalueet. eQ-konsernin vastuullisuudesta ja vastuullisesta sijoittamisesta

on kerrottu tarkemmin omassa osiossaan osana vuosikertomusta.

Varainhoito

Varainhoito-segmentti muodostuu eQ Oyj:n tytäryhtiöstä, sijoituspalveluyhtiö

eQ Varainhoito Oy:stä, sekä muista varainhoitoa harjoittavista

konserniyhtiöistä, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.

Avainluvut

Varainhoito –/ –/ Muutos

Nettoliikevaihto, M€ , ,  %

Liikevoitto, M€ , ,  %

Hallinnoitavat varat ilman

raportointipalveluita, Mrd. € , ,  %

Hallinnoitavat varat yhteensä, Mrd. € , , - %

Kulu/tuotto-suhde, % , , - %

Henkilöstö kokopäiväresursseina    %

Varainhoidon palkkiotuotot, M€ –/ –/ Muutos

Perinteisen varainhoidon

hallinnointipalkkiot , ,  %

Kiinteistö- ja Private Equity

-hallinnointipalkkiot , ,  %

Muut palkkiotuotot , , - %

Tuottosidonnaiset palkkiot , ,  %

Yhteensä , ,  %



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Vuonna 2020 Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto kasvoi 19 % 52,8 mil-

joonaan euroon. Kannattavuus parani edelleen ja liikevoitto nousi 26 % 32,1

miljoonaan euroon. Sijoittajakysyntä jatkui edelleen vahvana vaihtoehtoisissa

sijoitustuotteissa. eQ keräsi yhteensä 375 miljoonaa euroa Private Equity

-rahastoihin. Keräsimme 205 miljoonaa euroa eQ PE XII North -rahastoon ja 170

miljoonaa eQ PE SF III -rahastoon. eQ:n kiinteistörahastojen nettomerkinnät oli

vat lähes 125 miljoonaa euroa. Koronasta huolimatta eQ:n kahden avoimen kiin-

teistörahaston tuotot olivat erinomaiset, eQ Hoivakiinteistöt -rahaston 9,0%

ja eQ Liikekiinteistöt -rahaston 4,6 %. Laajensimme viime vuonna kiinteistöva

rainhoidon tarjontaa lanseeraamalla eQ Asunnot -rahaston, jonka varainkeruu

jatkuu vielä vuoden 2021 alkupuolella. Perinteisessä varainhoidossa kaikista

eQ:n Suomeen rekisteröidyistä itse hoidetuista sijoitusrahastoista 71 prosenttia

tuotti 2020 vuoden aikana vertailuindeksiään paremmin. eQ Varainhoito palkit

tiin myös Morningstarin ”Paras Osakerahastotalo” -palkinnolla.

eQ:n

sijoitusrahastot

Yhteistyö-

kumppaneiden

sijoitusrahastot

ja muu

varainhoito

Pääomarahastot

ja Private Equity

-varainhoito-

ohjelmat

,

,

,

,

Private Equity

-raportointi-

palvelut

eQ:N HALLINNOIMA ASIAKASVARALLISUUS

Ilman Private Equity -raportointipalveluja

7,5 mrd. euroa ja yhteensä 9,0 mrd. euroa

mrd. €

        





























 %

 %

 %

 %

 %

 %

 %

 %

 %

 %

 %

 %

 %

Lähde: SFR-tutkimus 2020

SFR: KÄYTETYIMMÄT INSTITUUTIOVARAINHOITAJAT















Lähde: SFR-tutkimus 2020

SFR: VARAINHOIDON LAATUARVIOINNIT (1–5)

, , , , , , , , , ,

,

,

,

,

,

,

,

,

eQ Varainhoito on Suomen johtava instituutiovarainhoitaja

eQ Varainhoidon asema Suomen ammattimaisimpien sijoittajien palvelijana on

edelleen vahvistunut. Instituutioasiakkaat arvioivat vuotuisessa SFR-tutki

muksessa eQ Varainhoidon Suomen laadukkaimmaksi varainhoitajaksi jo toista

kertaa peräkkäin. Laatuarvioissa arvioidaan muun muassa sijoitustuottoa, asia

kaspalvelua ja varainhoidon resursseja. SFR-tutkimuksessa haastatellaan noin

100 Suomen suurinta instituutiosijoittajaa. Vuoden 2020 tutkimuksessa eQ

nousi ensimmäiselle sijalle käytettyydessä. 66 % tutkimuksessa haastatelluista

instituutiosijoittajista kertoo käyttävänsä eQ Varainhoidon palveluita.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

eQ voitti Morningstarin

”ParasOsakerahastotalo” -palkinnon

Morningstar valitsi vuonna 2020 eQ Varainhoidon osakerahastot markkinan

parhaiksi Suomessa. Valinta ja siitä saatu palkinto perustuu eQ:n osakerahasto

jen viiden vuoden riskikorjattuun tuottoon. Vuonna 2019 eQ sai Morningstarin

”Paras Rahastotalo” -palkinnon, jolla Morningstar palkitsi eQ:n koko rahasto

valikoiman. Myös vuonna 2020 eQ:n koko rahastovalikoima oli kolmen parhaan

joukossa.

eQ:lla on yhteensä 24 Suomeen rekisteröityä perinteisen varainhoidon sijoitus

rahastoa. Rahastoista 19 on aktiivisesti hoidettuja ja 5 passiivisesti hoidettua

indeksirahastoa. eQ:n rahastovalikoima kattaa kaikki keskeiset omaisuuslajit,

mutta keskitymme itse sijoittamaan vain sellaisille markkinoille, jotka koemme

osaavamme hyvin.

eQ:n uusimmat Private Equity -rahastot

keräsivät ennätysmäärän pääomia

Vuonna 2020 varainkeruussa ollut eQ PE XII North -pääomarahasto keräsi

vuoden aikana yhteensä 205 miljoonaa euroa pääomia. eQ PE XII North -rahasto

tekee sijoituksia pääomasijoitusrahastoihin, jotka sijoittavat listaamattomiin,

pieniin ja keskisuuriin kasvuyrityksiin Pohjois-Euroopassa. eQ:n edellinen

Pohjois-Eurooppaan sijoittava pääomarahasto oli kooltaan 175 miljoonaa euroa

(2018).

Lisäksi eQ PE SF III -pääomarahastoon kerättiin 2020 vuonna 170 miljoonaa

euroa. eQ PE SF III -rahasto sijoittaa ainoastaan jälkimarkkinoille ja se on suurin

jälkimarkkinarahasto eQ:n historiassa. eQ käynnisti vuoden 2020 aikana myös

4uutta private equity -varainhoito-ohjelmaa.

Pääosa eQ:n asiakkaista sijoittaa eQ:n private equity -rahastoihin suunnitel

mallisesti eli salkkua rakennetaan joka vuosi tehtävin sijoitussitoumuksin.

eQ tuo markkinoille joka toinen vuosi Eurooppaan sijoittavan rahaston ja

joka toinen vuosi USA:han sijoittavan rahaston. eQ teki tammikuussa 2021

ensimmäisen sulkemisen eQ PE XIII US -rahastoon 131 miljoonan dollarin kokoi

sena. eQPEXIII US -rahasto sijoittaa pohjoisamerikkalaisiin pääomasijoitus-

rahastoihin – rahastoihin, joiden strategiana on tehdä oman pääoman ehtoisia

sijoituksia listaamattomiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin Yhdysvalloissa ja

Kanadassa. Rahaston varainkeruuta jatketaan kevään 2021 ajan ja lopullinen

sulkeminen tehdään kesäkuussa. eQ on käynnistänyt myös kolmannen private

credit -rahastonsa, eQ Private Credit III, jonka varainkeruu myös jatkuu keväällä

2021.

”eQ:n erittäin vahva varainkeruu

on hyvä esimerkki siitä, että

hyvät managerit kiinnostavat

asiakkaita myös epävarmoissa

markkinatilanteissa.”



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

”eQ Asunnot -rahaston sijoitustoiminta

on edennyt hyvin ja varainkeruuta

jatketaan alkuvuoden 2021 aikana.”

eQ perusti Asuntorahaston

eQ perusti vuonna 2020 ensimmäisen asuntorahastonsa - Erikoissijoitusrahasto

eQ Asunnot. Rahastoon kerättiin vuoden 2020 loppuun mennessä 75 miljoonaa

euroa merkintäsitoumuksia, mikä tarkoittaa lähes 250 miljoonan euron sijoi

tuskapasiteettia. Sijoitustoiminta on edennyt hyvin ja varainkeruuta jatketaan

alkuvuoden 2021 aikana. Rahaston tavoitekoko on 100 miljoonaa euroa, mikä

mahdollistaa yli 300 miljoonan euron sijoitukset asuntoihin.

eQ Asunnot sijoittaa asuntoihin Pääkaupunkiseudulla, Tampereella ja Turussa.

Kohteena ovat kokonaiset kerrostalot ja tavoitteena on rakentaa noin 1 500

vuokra-asunnon rahasto. eQ Hoivakiinteistöt ja eQ Liikekiinteistöt -rahastoista

poiketen eQ Asunnot -rahasto on tarkoitettu ainoastaan ammattimaisille sijoit

tajille ja se on rakenteeltaan suljettu rahasto. Asuntorahastossa eQ tekee muita

kiinteistörahastojaan enemmän kehittämistä ja rakennuttamista, mikä yhdessä

suuremman velkavivun kanssa toimii parhaiten ns. suljetussa rakenteessa.

eQ Varainhoidon kiinteistötiimissä työskentelee 13 kiinteistösijoittamisen

ammattilaista. Asuntosijoittamisesta kiinteistötiimissä vastaa DI Markus

Pitkänen, jolla on 20 vuoden työkokemus asuntoliiketoiminnasta ja yhteensä

25vuoden kokemus kiinteistömarkkinoilta.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Corporate Finance

eQ:n Corporate Finance -palveluita tarjoaa eQ Oyj:n tytäryhtiö Advium Corporate Finance Oy.

Palvelutkattavat yritysjärjestelyt, suuret kiinteistöjärjestelyt, pääomajärjestelyt ja yleisen neuvonannon.

Asiakkaat ovat pääasiassa suomalaisia yhtiöitä, jotka tekevät yritys- tai kiinteistökauppoja Suomessa ja

ulkomailla. Asiakkaina on myös Suomessa yritys- tai kiinteistöjärjestelyjä tekeviä kansainvälisiä yrityksiä.

Advium kuuluu Suomen arvostetuimpiin ja kokeneimpiin neuvonantajiin. Yhtiö

on toteuttanut vuoden 2000 perustamisesta lähtien noin 200 yritys- ja kiin

teistökauppaa, joista monessa ainakin toinen transaktion osapuolista on ollut

ulkomainen toimija. Järjestelyjen yhteenlaskettu arvo on ollut yhteensä noin 20

miljardia euroa.

Advium toimi vuoden 2020 aikana neuvonantajana 9 toteutuneessa transak

tiossa ja sen nettoliikevaihto oli 4,1 miljoonaa euroa sekä liikevoitto oli 1,1

miljoonaa euroa. Advium toimi vuonna 2020 mm. Cargotecin neuvonantajana

vuoden suurimmassa suomalaisessa M&A-järjestelyssä, jossa suomalaiset

Cargotec ja Konecranes sulautuvat muodostaen kestävien materiaalivirtojen

maailmanlaajuisen johtavan toimijan. Kyseinen järjestely on ehdollinen kilpailu

viranomaisten hyväksynnälle.

Corporate Finance -liiketoiminnalle on tyypillistä, että asiakkaat maksavat

onnistumispalkkion, kun kauppa on toteutunut. Siksi kauppojen toteuttamis

ajankohdat vaikuttavat olennaisesti laskutukseen ja liikevaihto voi vaihdella

merkittävästi.

Avainluvut

Corporate Finance –/ –/ Muutos

Nettoliikevaihto, M€ , , - %

Liikevoitto, M€ , , - %

Kulu/tuotto-suhde, % , ,  %

Henkilöstö kokopäiväresursseina   - %

VUODESTA  LÄHTIEN NOIN  YRITYS JA

KIINTEISTÖKAUPPAA  ARVO NOIN

 MRD. 



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Advium toimi Cargotecin neuvonantajana vuoden

suurimmassa suomalaisessa yritysjärjestelyssä

Vuoden 2020 aikana Adviumin merkittävin toimeksianto oli kolmannella nel-

jänneksellä kulminoitunut prosessi, joka johti globaaleilla markkinoilla toimivan

suomalaisen pörssiyhtiön Cargotec Oyj:n ja Konecranes Oyj:n sulautumisen

julkistamiseen. Advium toimii Cargotecin johtavana taloudellisena neuvonanta

jana yhdistymisessä.

Cargotec, johtava lastinkäsittelyratkaisuiden ja -palveluiden toimittaja sata

miin, merille ja maanteille ja jonka liikevaihto 2019 oli 3,7 miljardia euroa, sekä

Konecranes, yksi maailman johtavista nostolaiteratkaisujen ja -palvelujen toi

mittajista satamiin, terminaaleihin ja teollisuuslaitoksiin, jonka liikevaihto 2019

oli 3,3 miljardia euroa, ilmoittivat 1.10.2020 aikovansa sulautua ja muodostaa

kestävien materiaalivirtojen maailmanlaajuisen johtajan, jonka yhteenlaskettu

liikevaihto 2019 oli 7 miljardia euroa.

Advium oli alusta alkaen mukana prosessissa, jota luonnehti tavoite huomioida

ja yhdistää kummankin yrityksen intressit, mutta samalla luoda suurempi koko

naisuus, joka pystyy paremmin vastaamaan globaalin markkinan haasteisiin.

Adviumilla oli keskeinen asema tehokkaan prosessin ja hyvin perustellun pää

töksenteon edistämisessä sekä Konecranesin ja sen edustajien kanssa käytyjen

neuvottelujen sujuvan edistymisen varmistamisessa.

Neuvottelut johtivat 50/50-sulautumiseen ehdoilla, jotka vastasivat kum

mankin yrityksen osakkeenomistajien etuja parhaalla mahdollisella tavalla.

Yritysten hallitukset suosittelivat yksimielisesti yritysjärjestelyä, joka sai myös

yhtiöiden ylimääräisten yhtiökokousten selvän enemmistön kannatuksen.

Yhdistyminen edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksyntää.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Sijoitukset

Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta

taseesta tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista.

Avainluvut

Sijoitukset –/ –/ Muutos

Liikevoitto, M€ -, , - %

Sijoitusten käypä arvo, M€ , , - %

Sijoitussitoumukset, M€ , ,  %

Sijoitusten nettokassavirta, M€ , , - %

Tilikauden 2020 aikana Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -0,1 miljoonaa

euroa ja tilikauden lopussa pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten käypä

arvo oli 15,7 miljoonaa euroa. Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä oli

7,1 miljoonaa euroa.

Sijoitusten pääomapalautukset tilikaudella 2020 olivat 1,8 miljoonaa euroa,

voitonjako 0,3 miljoonaa euroa ja rahastojen pääomakutsut 1,6 miljoonaa euroa.

Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli 0,6 miljoonaa euroa.

eQ Oyj teki tilikauden aikana 1,0 miljoonan euron sijoitussitoumuksen

eQPEXIINorth -pääomarahastoon. Lisäksi eQ Oyj teki 1,0 miljoonan euron

sijoitussitoumuksen eQ Asunnot -kiinteistörahastoon.

eQ:n liikevaihto oman sijoitustoiminnan tuottojen osalta tuloutuu eQ:lle

yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella

merkittävästi.

PÄÄOMA JA KIINTEISTÖRAHASTOSIJOITUSTEN

ARVO

, MLJ. 



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Vastuullisuus



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Olen työskennellyt eQ:n vastuullisen sijoittamisen johtajana nyt kaksi vuotta.

On ollut ilahduttavaa nähdä ja seurata, kuinka vastuullisuus ja kestävyys ovat

vähitellen juurtuneet syvälle jokaisen eQ:laisen arkeen, päätöksiin ja tekemisiin.

Meille on hyvin tärkeää, että toimimme itse eQ-konsernina vastuullisesti ja

kestävästi sekä integroimme vastuullisuuden systemaattisesti ja käytännön

läheisesti eQ Varainhoidon sijoitustoimintaan ja Adviumin corporate finance

-toimintoihin.

Liiketoiminnallemme olennaisimmat vastuullisuusteemat ovat pysyneet

samoina jo parin vuoden ajan. Vuonna 2019 eQ:n johdon tukemana määriteltiin

neljä vastuullisuusteemaa sekä aktiviteetit niiden edistämiseksi.

Asiakkaidemme, henkilöstömme ja myös itse sijoituskohteidemme tietoisuuden

ja osaamisen tason nostaminen erityisesti ympäristö- ja ilmastoasioissa on ollut

keskeinen teema myös vuonna 2020. Mm. tuleva EU:n kestävän rahoituksen

sääntely sekä ruokajärjestelmään liittyvät kestävyyskysymykset ovat olleet

keskusteluissa vahvasti esillä. Lisäksi salkunhoitajamme kävivät aktiivista vai

kuttamiskeskustelua kaikkien niiden sijoituskohteiden kanssa, jotka eivät vielä

raportoi päästöjään CDP-organisaatiolle.

Tyytyväiset asiakkaat ja hyvinvoivat työntekijät ovat keskeisiä toimintaamme

ohjaavia tavoitteita. COVID-19:sta johtuvista poikkeusoloista huolimatta

asiakkaidemme ja työntekijöidemme tyytyväisyys eQ:ta kohtaan on jälleen

erinomaisella tasolla, mistä olemme hyvin kiitollisia.

Myös eQ Varainhoidon sijoitustoiminnoissa ja Adviumissa vastuullisuus ja sen

kehittäminen eteenpäin on vahvasti esillä, koko ajan. Sekä asiakkaidemme

tarpeet, että vuosittainen PRI-arviointiraportti (Principles of Responsible

Investment) antavat meille tukea kehittää toimintatapojamme kestävästi oike

aan suuntaan myös vastuullisuuden näkökulmasta. Lisäksi seuraamme tarkasti

vastuullisuuden kehittymistä eQ Kiinteistörahastojen osalta GRESB (Global

Real Estate Sustainability Benchmark) -vastuullisuusarvioinnista saamiemme

tulosten kautta.

Julkaisemme nyt oma-aloitteisesti neljännen kerran vastuullisuusraport

timme osana vuosikertomusta. Meille konsernina on hyvin tärkeää raportoida

sidosryhmillemme avoimesti ja läpinäkyvästi vastuullisuuden toteutumisesta

toiminnoissamme. Olemme jo pitkään aktiivisesti kannustaneet myös sijoitus

kohteitamme yritysvastuuraportointiin.

Miltä uusi alkanut vuotemme 2021 tällä hetkellä näyttää? Hyvältä ja mielen

kiintoiselta. Vastuullinen, kestävä sijoittaminen valtavirtaistuu niin Suomessa

kuin kansainvälisestikin. Tätä on osaltaan tukemassa EU:n kestävän rahoituk

sen tiedonantoasetus (EU) 2019/2088, joka astuu sovellettavaksi 10.3.2021.

Sääntelystä tulevien velvoitteiden integrointi prosesseihimme järkevällä ja

käytännönläheisellä tavalla sekä asiakkaiden tukeminen myös näissä asioissa

tulevat olemaan tekemisemme keskiössä tänä vuonna.

Kiinnostuneella, avoimella ja kuuntelevalla mielellä lähdemme siis vuotta 2021

katsomaan.

Sanna Pietiläinen

Johtaja, Vastuullinen sijoittaminen

Vastuullisuus ja kestävyys ovat

mukana kaikessa mitä teemme

”On ilahduttavaa nähdä vastuulliseen

ja kestävään sijoittamiseen liittyvien

asioiden ja niiden johtamisen nousevan

sääntelyn tasolle 10.3.2021 alkaen.”



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Vastuullisuus ja sen raportointi

eQ-konsernissa

Raportoinnin tarkoitus

eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja corporate finance -toimintaan kes-

kittyvä yhtiöryhmä. Konsernin emoyhtiön eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq

Helsingissä.

Vastuullisuusraportissa kuvataan eQ-konsernin roolia vastuullisena toimijana

suhteessa sidosryhmiin sekä ympäröivään yhteiskuntaan. eQ haluaa pitää

huolta toimintansa läpinäkyvyydestä ja avoimuudesta raportoimalla säännöl

lisesti ja kattavasti vastuullisuustyön toteutumisesta ja kehittymisestä niin

yhtiötasolla kuin sijoitustoiminnassa. Vaikka eQ-konsernin koko ja toiminnan

laajuus ei edellytä kirjanpitolain mukaista vastuullisuusraportointia, on eQ Oyj:n

hallitus päättänyt vapaaehtoisesti raportoida vastuullisuudesta sijoittajille ja

muille keskeisille sidosryhmille. eQ-konsernin vastuullisuusraportti vuodelta

2020 on eQ Oyj:n hallituksen hyväksymä ja se julkaistaan osana vuoden 2020

vuosikertomusta. Vastuullisuusraporttia on julkaistu vuodesta 2017 alkaen.

Tämä raportti noudattaa Nasdaqin toukokuussa 2019 julkaisemaa sekä lista

tuille että listaamattomille yhtiöille suunnattua globaalia ESG-raportointi-

opasta (ESG Reporting Guide 2.0 – A Support Resource for Companies) eQ:n

toiminnan kannalta olennaisin osin.

Vastuullisuusraportti 2020



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

eQ-konsernin vastuullisuus ja vastuullinen sijoittaminen

Vastuullinen toiminta on osa kaikkea liiketoimintaamme. Meille on hyvin

tärkeää, että toimimme itse eQ-konsernina vastuullisesti ja kestävästi sekä

integroimme vastuullisuuden systemaattisesti ja käytännönläheisesti eQ

Varainhoidon sijoitustoimintaan ja Adviumin corporate finance -toimintoihin.

eQ kannustaa sijoituskohteena olevia yrityksiä avoimuuteen sidosryhmäin

formaatiossa sekä kehittämään vastuullisuusraportointia yhtiön koosta tai

sääntelyn vaatimuksista riippumatta. Lisätietoja vastuullisuuden toteutumi

sesta sekä siihen liittyvistä periaatteista ja muista relevanteista dokumenteista

löytyy eQ:n verkkosivuilta (www.eq.fi/fi/about-eq-group/sijoittajat/vastuullisuus).

Sekä yhtiötason vastuullisuustyötä, että vastuullista sijoittamista koskevat

verkkosivut on päivitetty vuoden 2020 aikana.

eQ-konserni ja vastuullisuus

Liiketoiminnallemme olennaisimmat vastuullisuusteemat ovat pysyneet

samoina jo parin vuoden ajan. Vuonna 2019 eQ:n johdon tukemana määriteltiin

neljä vastuullisuusteemaa sekä aktiviteetit niiden edistämiseksi. eQ-konsernin

hallitus hyväksyi nämä teemat. Hyvä hallintotapa ja vastuullisuus ovat eQ:n lii

ketoiminnan lähtökohta. Meille on tärkeää, että asiakkaamme ovat tyytyväisiä

ja kokevat saavansa ammattimaista palvelua. Edistämme ympäristön kannalta

kestävää toimintaa. Lisäksi teemme parhaamme, että eQ on hyvä työpaikka ja

parhaat ammattilaiset haluavat olla täällä töissä.

1. Hyvä hallintotapa ja vastuullisuus ovat

liiketoimintamme lähtökohta sisältäen mm.

• Lakien ja yrityksen sisäisten ohjeiden, sitoumusten ja eettisten periaatteiden

noudattaminen kaikissa eQ:n toiminnoissa

• eQ:n avoin ja läpinäkyvä raportointi – hinnoittelu varainhoitotuotteissa

kerrotaan avoimesti ja selkeästi sekä ex-ante että ex-post

• Proaktiivinen korruption ja lahjonnan sekä rahanpesun vastainen toiminta ja

toiminnan edistäminen koko toimialalla

• eQ Oyj:n vastuullisuusraportti julkaistaan

2. eQ:lla on tyytyväisiä asiakkaita

• Haluamme olla arvojemme mukaisesti ammattimainen, suoraselkäinen,

osaava ja aikaansaava kumppani asiakkaillemme, ja myös edistää näitä arvoja

• Asiakkaan tarpeiden syvällinen ymmärtäminen ja siihen vastaaminen

• Asiakastyytyväisyyden seuranta – mm. SFR 2020 sijalla 1/17 kokonaislaadussa

3. Ympäristön kannalta kestävän toiminnan edistäminen,

• Omassa kiinteistössämme on käytössä vihreä sähkö (vesivoimaa)

• Maksamme vuosittain tukea Puhdas Itämeri -säätiölle (BSAG). Tuki toteutuu

eQ Sininen Planeetta -rahaston BSAG-osuuden kautta ja sen määrä vuonna

2020 oli lähes 100 000 euroa

• Olemme minimoineet muovin käytön, huomioimme kierrättämisen

toimitiloissamme sekä suosimme julkisia kulkuneuvoja sekä vaihtoehtoisia

liikkumismuotoja (Ympäristöystävälliset toimintaohjeet eQ:n työntekijöille

2019 alkaen)

• Koulutamme henkilöstöämme ympäristöasioissa

4. eQ on hyvä työpaikka ja parhaat ammattilaiset

haluavat olla täällä töissä

• Tasa-arvoinen ja monimuotoinen työyhteisö

• Työhyvinvointi ja työkyky – kuntotestit, sisäilman mittaus

• Varhaisen välittämisen toimintamalli

• eQ – ammatillisen kehittymisen mahdollistaja

• Työtyytyväisyyden seuranta

Konsernitason vastuullisuustyö on johtoryhmän vastuulla ja työtä tehdään

tiiviissä yhteistyössä vastuullisen sijoittamisen johtajan kanssa. Hallitukselle

raportoidaan vuosittain yhtiötason vastuullisuustyön toteutumisesta ja tule

vista kehittämissuunnitelmista.

Koulutamme koko henkilöstöämme vastuullisuusasioissa säännöllisesti. Henki

löstömme tietoisuuden ja osaamisen tason nostaminen erityisesti ympäristö- ja

ilmastoasioissa on ollut keskeinen teema myös vuonna 2020. EU:n kestä

vää rahoitusta koskevaa sääntelyä viedään käytäntöön vuoden 2021 aikana.

Kestävän rahoituksen tiedonantoasetus (EU) 2019/2088 tulee sovellettavaksi

pääpiirteissään 10.3.2021 alkaen. Syksyn 2020 aikana olemme käyneet niin joh

toryhmätasolla kuin kaikissa sijoitustiimissä ja hallinnossa läpi lainsäädännöstä

tulevia velvoitteita ja käynnistäneet valmistelut velvoitteiden integroimiseksi

prosesseihimme järkevällä ja käytännönläheisellä tavalla. Perehdyttämisohjel

massa sitoutamme uudet työntekijät noudattamaan ja toteuttamaan eQ:n ja

vastuullisen sijoittamisen toimintatapoja. Vuoden 2020 aikana pidimme kolme

vastuullisuuteen liittyvää perehdyttämiskoulutusta uusille työntekijöille.

Osoituksena konsernitason vastuullisuustyön toteutumisesta eQ Oyj:lle myön

nettiin syksyllä 2019 kansainvälinen ISS ESG Prime -vastuullisuusluokitus. ISS

arvioi vastuullisuuden toteutumista yhtiön liiketoiminnassa niin ympäristön,

sosiaalisen vastuun kuin hyvän hallintotavan näkökulmista. ISS ESG Prime

-luokitus myönnetään yhtiöille, jotka saavuttavat/ylittävät ISS ESG:n määrit

telemät kriteerit parhaille ESG-lähestymistapaa kuvaaville käytännöille. eQ Oyj

sijoittui vastuullisuusasioiden toteutumisessa omalla toimialallaan parhaimpaan

kymmenykseen.

Avoimuuden ja läpinäkyvyyden edistämiseksi eQ on raportoinut jo kolmen

vuoden ajan keskeisiä toimintaa kuvaavia ESG-tunnuslukujaan vastuullisuusra

portoinnin perusteella Nasdaqin ylläpitämään ESG-tietokantaan. Tunnustuk-

sena tästä eQ Oyj sai Nasdaqilta syyskuussa 2019 ”Nasdaq ESG Transparency

Partner” -sertifikaatin.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Vastuullinen sijoittaminen eQ Varainhoidossa

eQ Varainhoito on toiminut aktiivisena vastuullisen sijoittamisen edelläkävijänä

jo useiden vuosien ajan. Olemme allekirjoittaneet YK:n vastuullisen sijoitta

misen periaatteet (PRI, UN’s Principles for Responsible Investment) vuonna

2010. Edistämme vastuullista sijoittamista Pääomasijoittajat ry:ssä, Invest

Europessa, Raklissa ja keväästä 2020 alkaen uutena jäsenenä Finanssiala ry:n

vastuullisuustoimikunnassa. Lisäksi toimimme aktiivisena jäsenenä Finsifissä

(Finland’s Sustainable Investment Forum) ja olemme CDP:n Climate Change

-ohjelman allekirjoittaja.

eQ Varainhoidon vastuullisen sijoittamisen periaatteet luovat viitekehyksen

koko eQ:n sijoitustoiminnalle ja sen prosesseille. Periaatteet kattavat kaikki

omaisuusluokat, ja soveltaminen vaihtelee omaisuusluokasta ja sijoitusta

vasta riippuen. Nämä periaatteet on päivitetty ajan tasalle syksyllä 2020 ja

eQVarainhoidon hallitus on hyväksynyt ne 3.9.2020. Vastuullisen sijoittamisen

periaatteet ovat saatavilla eQ:n verkkosivuilla. Samoin verkkosivuilta löytyvät

keväällä 2020 päivitetyt eQ Rahastoyhtiö Oy:n ja eQ Varainhoito Oy:n omista

jaohjauksen periaatteet.

eQ:ssa ei ole erillistä vastuullista sijoittamista, vaan ESG on osa kaikkea

sijoittamista. Käytännössä tämä tarkoittaa, että vastuullisuus on integroitu

systemaattisesti niin sijoituskohteen valintaan, seurantaan kuin raportointiin

kaikissa eQ:n sijoitusalueissa, koko ajan. Työstä ja sen kehittämisestä vastaa

eQ:n vastuullisen sijoittamisen johtaja. Jokaisessa sijoitustiimissä on lisäksi

nimetty, vastuulliseen sijoittamiseen perehtynyt henkilö. Näiden henkilöiden

lisäksi pidämme erittäin tärkeänä, että jokainen salkunhoitajamme ja analyy

tikkomme ymmärtää, tunnistaa ja huomioi sijoituksiin liittyvät potentiaaliset

vastuullisuusriskit ja -mahdollisuudet. Tätä ei mielestämme voi ulkoistaa.

Vastuullisuusanalyysin ohella tärkeä osa salkunhoitajien toimenkuvaa on käydä

myös jatkuvaa vaikuttamiskeskustelua sijoituskohteiden kanssa.

Raportoimme PRI:lle (UN’s Principles for Responsible Investment) säännöllisesti

vastuullisuuden toteutumisesta sijoitusprosesseissamme, konkreettisista vai

kuttamistapahtumistamme sijoituskohteissa sekä kehitysaktiviteeteistamme

vastuullisuuden osalta. Seuraavassa taulukossa ovat vuoden 2020 PRI-rapor

toinnista saamamme arvosanat.

Raportoidut osa-alueet

eQ Varainhoidon

tulos 

Vastaajien

mediaani

Strategia ja hallintotapa A+ A

Pääomasijoitukset A+ A

Listatut osakkeet – ESG:n integrointi A+ A

Listatut osakkeet – aktiivinen

vaikuttaminen:

I Aktiivinen vuorovaikutus

sijoituskohteiden kanssa A+

II Äänestäminen yhtiökokouksessa C

B B

Kiinteistösijoitukset A B

PRI-raportoinnin arvosana-asteikko E (heikko) – A+ (paras)

Parhaimmat tulokset (A+) eQ Varainhoito sai vastuullisen sijoittamisen stra-

tegiaa ja hallintotapaa, pääomasijoituksia ja listattujen osakkeiden ESG:n

integrointia koskevista osa-alueista. Aktiivinen vuorovaikutustyö listattujen

osakesijoitusten kanssa nostettiin myös erinomaiselle A+ -tasolle. Samoin kiin

teistösijoitukset (A) ylittivät vastaajien mediaanin (B).

eQ Varainhoidon vastuullista sijoittamista koskevat asiat käsitellään myös

kerran vuodessa eQ Oyj:n hallituksessa. Lisäksi eQ Rahastoyhtiön hallitukselle

raportoidaan säännöllisesti ESG-tapahtumista ja sijoituskohteiden kanssa käy

dyistä vaikuttamiskeskusteluista kaikissa eQ:n sijoitusalueissa.

Vastuullisuus- ja ilmastoteemat näkyivät niin järjestämissämme asiakassemi

naareissa kuin työntekijöillemme järjestetyissä sisäisissä koulutuksissa vuonna

2020. Ennen koronaa ehdimme alkukeväästä järjestää asiakasseminaarin, jossa

aiheena oli ruokajärjestelmään liittyvät kestävyyskysymykset. Aiheesta visioi

massa oli Baltic Sea Action Groupin perustajajäsen ja hallituksen puheenjohtaja

Saara Kankaanrinta. Lisäksi seminaarissamme Michaela Ramm-Schmidt kertoi

konkreettisesti BSAG:n työstä Carbon Action -hankkeessa ja siitä, miten nivo

taan yhteen kaikki relevantit toimijat viljelijöistä ja yrityksistä päättäjiin.

ESG-asiantuntijamme ovat olleet vuoden aikana aktiivisia myös useilla kotimai

silla ja kansainvälisillä foorumeilla edistämässä parhaisiin käytäntöihin liittyvän

tiedon jakamista. Tuleva EU:n kestävän rahoituksen sääntely on ollut tärkeä

teema, josta olemme asiantuntijana olleet kertomassa eri sidosryhmillemme.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Seuraavissa kappaleissa kuvaamme lyhyesti vuoden 2020 keskeisiä ESG-kuu-

lumisia eri omaisuuslajiemme osalta. Vastuullisen sijoittamisen toteutumisesta

sekä seuraamistamme ESG-asioista sijoituskohteissa kerromme tarkemmin lisää

omaisuuslajikohtaisissa ESG-raporteissa.

Vastuulliset yhtiöt voittajina COVID-19-pandemian aikana

Vastuullisuuden toteuttaminen osake- ja korkosijoituksissa on hyvin käy-

tännönläheistä ja osa salkunhoitajan päivittäistä työtä, kun sijoituskohteita

valitaan ja rahastoja hoidetaan. Tavoitteemme on erinomainen pitkän aikavälin

tuotto. Vastuullisuus ja kestävyys ovat täysin linjassa tämän tavoitteen kautta,

ja siksi vastuullisuusanalyysi on kaikkien rahastojemme sijoitusprosessien

keskiössä.

Vaikutamme sijoituskohteissa aktiivisesti käymällä suoraa dialogia yhtiöiden

kanssa. Vaikuttamistapahtumia osake- ja korkorahastoissamme oli 1.1.2020–

31.12.2020 aikana yhteensä 144 kpl jakautuen 4 hallintotapaa, 2 sosiaalinen

vastuu, 131 yritysvastuuraportin saatavuus ja 7 todennetun normirikkomuksen

seuranta -tapahtumaa. Yritysvastuuraportin saatavuuteen liittyvien tapahtu

mien suuri lukumäärä johtuu siitä, että vuonna 2020 salkunhoitajamme kävivät

aktiivista vaikuttamiskeskustelua kaikkien niiden sijoituskohteiden kanssa,

jotka eivät vielä raportoi päästöjään CDP-organisaatiolle. Oli ilahduttavaa

huomata, että kiinnostusta päästöraportointiin on. Osalla yrityksistä tämä oli

jo agendalla ja osan kanssa vasta aloitettiin keskustelut päästöraportoinnin

osalta. Yleisesti haluamme kannustaa yhtiöitä raportoimaan sidosryhmilleen

päästötietoja, tietoa yhtiön tarjoamista kestävän kehityksen tuotteista ja siitä,

kuinka ilmastonmuutos otetaan yhtiön liiketoiminnassa huomioon. Teemaan

liittyen allekirjoitimme syksyllä myös CDP:n järjestämän yhteisvaikuttamis

aloitteen, jonka tavoitteena on kannustaa yrityksiä määrittämään omalle

toiminnalleen tieteeseen perustuvat päästövähennystavoitteet (Science-Based

Emission Reduction Target).

Käymme läpi kaikki sijoituskohteet määrittelemillämme ESG-mittareilla. Yksi

tärkeistä painopistealueista on yritysvastuuraportoinnin saatavuus, johon

olemme jo pitkään aktiivisesti kannustaneet yrityksiä paremman läpinäkyvyy

den saavuttamiseksi. Ympäristöön liittyvänä erikoisteemana seuraamme, miten

ilmastokysymykset otetaan huomioon yhtiöiden liiketoiminnassa. Valtaosalla

rahastoistamme on vertailuindeksiään matalampi hiilijalanjälki, mikä näkyy

eQ:n verkkosivuilla saatavilla olevista ESG-raporteista. Korkomarkkinoita

tutkittaessa näemme, että vihreiden (green bond) ja ns. ESG (ns. social ja ESG

bond) joukkovelkakirjalainojen tarjonta on kasvanut vuosi vuodelta. Vuonna

2020 tehtiin jälleen ennätys uusien lainojen liikkeeseenlaskujen määrässä.

COVID-19-pandemian myötä varsinkin ns. sosiaalisen vastuun lainojen tarjonta

kasvoi merkittävästi. Vuonna 2021 odotetaan markkinoiden jatkavan kasvuaan.

Sijoittajien kiinnostus näitä lainoja kohtaan lisääntyy ja yritykset ovat herän

neet siihen tosiasiaan, että rahoitus ESG-lainoilla on usein halvempaa kuin

tavallisilla yrityslainoilla. eQ:n korkorahastoissa ESG-lainojen painoa on lisätty

vuoden 2020 aikana. eQ Euro Investment Grade ja eQ Kehittyvät Markkinat

yrityslaina -rahastoissa ESG-lainojen osuus on kasvanut noin kymmeneen pro

senttiin ja eQ High Yield -rahastossa yli viiteen prosenttiin sijoituksista. ESG-

lainojen osuutta rahastoissa on tarkoitus kasvattaa myös jatkossa huomioiden

kuitenkin relevantti tuottopotentiaali.

Ilmasto- ja sosiaaliseen vastuun teemat näkyvät vahvasti eQ Sininen Planeetta

-rahastossa. Rahasto saavutti juuri viiden vuoden tuottohistorian. Hyvää

pitkäaikaista tuottoa on saatu prosessilla, joka painottaa ympäristökysymysten

lisäksi erityisesti sosiaalisen vastuun merkitystä tutkimalla yhtiöiden vaikutta

vuutta laajasti eri sidosryhmien kautta.

Omaa vastuullisuusarviointityötämme on tukenut vuodesta 2018 alkaen ISS-

Ethix, joka monitoroi neljännesvuosittain rahastojemme sisällöt mahdollisten

YK:n Global Compact -periaatteiden vastaisten normirikkomusten osalta.

Normirikkomukset koskevat tyypillisesti ympäristöasioita, korruptiota, ihmis

oikeuksia ja työntekijöiden oikeuksia. ISS-Ethixin tuottamaa seulontatietoa

käytetään aktiivisesti yritysten kanssa käytävässä vuorovaikutuksessa, ja

kaikissa todennettavissa rikkomustilanteissa käynnistetään prosessi, jonka

tarkoituksena on selvittää, onko sijoitus edelleen linjassa pitkän aikavälin

vastuullisuusperiaatteidemme kanssa. Mikäli vaikuttamiskeskustelujen aikana

salkunhoitaja päätyy siihen johtopäätökseen, että alkuperäisen sijoituspäätök

sen edellytykset eivät enää päde, sijoituksesta luovutaan. Vakavien normirik-

komusten määrä on vuoden 2020 aikana pysynyt hyvin matalana ja rajoittuu

muutamaan yksittäiseen yhtiöön maailmanlaajuisesti.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Etsiessämme potentiaalista rahastoa, jota joku muu varainhoitaja hoitaa,

selvitämme aina ennen sijoitusta, onko varainhoitaja allekirjoittanut YK:n

vastuullisen sijoittamisen periaatteet, onko varainhoitajalla vastuullisen

sijoittamisen politiikka, mitkä ovat käytössä olevat ESG-resurssit ja -prosessit

sekä raportointikyvykkyys. Seuraamme rahastoille lähetettävällä vuosittaisella

ESG-kyselyllä muutosta edellä mainituissa asioissa. Syksyllä 2020 eQ Frontier

-rahaston osalta lähetimme jo toista vuotta peräkkäin ESG-kyselyn rahaston

sijoituskohteena oleville rahastoille. Kyselyn tuloksissa näkyi positiivisesti mm.

sijoituskohteiden PRI-arvosanojen parantuminen ja vastuullisuusraporttien

määrän lisääntyminen. Käytössä olevat ESG-resurssit olivat pysyneet muut

tumattomina. Ylipäänsä odotamme yhteistyökumppaneiltamme säännöllistä

raportointia vastuullisen sijoittamisen lähestymistavan kehittymiseen liittyen

sekä yhteenvetoa vuotuisesta äänestysaktiviteetista ja käydyistä keskuste

luista sijoituskohteiden kanssa.

Hyvät tulokset GRESB-vastuullisuusarvioinnissa

vauhdittavat kehitystä eQ Kiinteistörahastoissa

Kiinteistöjen hankintavaiheessa laaditaan aina tarpeelliset due diligence -selvi-

tykset huomioiden myös vastuullisuuden näkökulmat. Näissä arvioidaan muun

muassa maaperään, energiatehokkuuteen, hallintoon, verotukseen ja päävuok

ralaisten taustoihin liittyviä seikkoja. Myös kestäviä liikennemuotoja, kohteen

sijaintia joukkoliikenteen näkökulmasta sekä elinkaarikustannusten hallintaa

arvioidaan.

Omistusaikana sekä yksittäisissä kiinteistökohteissa että rahastojen toi

mintamalleissa ja prosesseissa tehdään toimenpiteitä, joilla vastuullisuutta

edistetään. Muun muassa kaikkien kohteiden kulutustietoja (mm. energia, vesi,

jäte) seurataan. Mikäli seurannassa havaitaan poikkeamia asetetuista vaihtelu

väleistä, selvitetään, millä toimenpiteillä esimerkiksi energiankulutusta voidaan

alentaa. Lähtökohtana on, että jokainen kohde on perusjärjestelmien ja säätöjen

osalta hyvässä kunnossa sekä toimii tehokkaasti ja suunnitellusti. Tämän

jälkeen voimme etsiä uusia keinoja, joilla voidaan edelleen kehittää energia- ja

kustannustehokkuutta.

BREEAM (Building Research Establishment’s Environmental Assessment

Method) tarkastelee rakennuksen ympäristövaikutuksia johtamisen, energian-

ja vedenkulutuksen, materiaalien sekä liikenteen osalta. eQ:n kiinteistöra

hastojen tavoitteena on, että suurimmalla osalla kohteita on sertifikaatti ja

tällä hetkellä sertifioidaan vähintään viisi kohdetta molemmista rahastoistaan

vuosittain. Sertifioinnin avulla arvioidaan sekä kiinteistön että siihen liittyvän

ylläpitotoimintojen toimivuutta, tunnistetaan mahdolliset puutteet ja valitaan

kehityskohteet.

Ilmastokysymykset ovat nousseet yhä tärkeämmiksi globaalilla tasolla.

Rakennusala ja kiinteistöt muodostavat jopa 40 % globaaleista päästöistä ja

energiankulutuksesta. Lähtökohta valinnoissamme on löytää mahdollisimman

vähähiilisiä ratkaisuja. Jo vuodesta 2018 lähtien kiinteistörahastojen kohteissa

on käytetty uusiutuvalla energialla tuotettua ostosähköä. Lisäksi uudiskoh

teissa selvitetään aina geoenergian ja aurinkosähkön käyttömahdollisuus.

Vihreän kaukolämmön käyttöä on lisätty merkittävästi vuoden 2020 aikana.

Vuoden 2020 merkittävistä projekteista mainittakoon hoiva- ja liikekiinteis

törahastoille laatimamme vähähiilisyyden tiekartta. Tiekartan tavoitteena on

määrittää toimenpiteet, joilla rahastot saavuttavat hiilijalanjäljen pienentymi

sen tehokkaalla ja tarkoituksenmukaisella tavalla.

Yhtenä tärkeänä työvälineenä vastuullisuuden toteutumisen seurannassa ja

kehittämisessä käytetään GRESB (Global Real Estate Sustainability Benchmark)

-vastuullisuusarvioinnista saatuja tuloksia. GRESBin laaja osallistujamäärä

mahdollistaa vertailun myös muihin toimijoihin. eQ osallistui nyt toista vuotta

peräkkäin maailmanlaajuiseen GRESB-arviointiin, joka mittaa vastuullisuutta

kiinteistöportfolioiden hallinnassa. Vuoden 2020 GRESB-arviointiin osallistu

neet eQ Hoivakiinteistöt sai kaksi tähteä ja eQ Liikekiinteistöt kolme tähteä

viidestä mahdollisesta. Kaikkineen tulokset paranivat molemmissa rahastoissa

merkittävästi, yli kymmenen pistettä edellisen vuoden tuloksista. Vuoden 2020

arviointi perustuu raportointivuoteen 2019. Arviointi kattaa monipuolisesti

kiinteistöjen vastuullisuuden osa-alueet. Vertailussa ovat vastuullisuuden

johtaminen, toimintatavat, raportointi, riskienhallinta, hiilijalanjälki, veden- ja

energiankulutus, datan hyödyntäminen, sidosryhmäyhteistyö sekä kiinteistöjen

ympäristösertifioinnit.

Suoriutuminen GRESB-arvioinnin eri osa-alueilla näytti vahvuudet ja kehit

tämiskohteet. eQ:n kiinteistörahastot saivat hyvät pisteet mm. kiinteistöjen

jätteiden hallinnan, veden- ja energiankulutusten osalta sekä sidosryhmien

sitouttamisessa ja ympäristösertifioinneissa. Kehityskohteina nousivat esille

vuokralaisille suunnattu viestintä ja osallistaminen sekä kiinteistöjen tehok

kuustoimenpiteiden ja niiden dokumentoinnin lisääminen. Yksi kuntoon laitettu

kehittämiskohde vuonna 2020 olikin vuokralaisille suunnatun vastuullisuusvies

tinnän vahvistaminen. Lisäsimme viestintävälineiksi uutiskirjeet ja asiakastyy-

tyväisyyskyselyt vuosittaisen vastuullisuusraportoinnin lisäksi.

Alkuvuodesta 2020 laadittiin eQ:n toimittajien Code of Conduct, joka on osa

eQ Kiinteistöt, Vastuullinen tapa toimia -ohjetta. Tämän tarkoituksena on, että

myös käyttämämme toimittajat kiinteistösijoituksia koskevissa hankinnoissa

huolehtivat vastuullisuusvelvoitteistaan esimerkillisesti. Lisäksi aloitimme

eQKiinteistörahastoja koskevan vuotuisen ESG-raportin julkaisemisen sijoitta

jille. ESG-raportti on saatavilla myös eQ:n verkkosivuilla.

”eQ Kiinteistörahastot

osallistuivat jo toista vuotta

GRESB-vastuullisuusarviointiin

ja tulokset parantuivat selvästi.”



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Sitoudumme kehittämään vastuullisuutta jatkuvasti. Suhtaudumme liike-

toimintoihin ns. ”ikuisena omistajana”, jolloin on tärkeää tehdä ja toteuttaa

pitkäaikaisesti kestäviä ratkaisuja sekä omien prosessien että kiinteistökohtei

den teknisten ominaisuuksien kehittämiseksi. Lisäksi haluamme olla aktiivisesti

mukana kehittämässä toimialaa ja sen käytäntöjä.

Myönteistä ESG-kehitystä pääomasijoitusyhtiöiden prosesseissa

Olemme sisällyttäneet ESG:n systemaattisesti myös private equity -sijoitusten

prosesseihin, joita ovat kohderahastovalinta, -seuranta ja sijoittajarapor

tointi. Niissä eQ:n rahastotuotteissa, joissa käytämme ulkoista neuvonantajaa

(Private Credit- ja US-rahastot), eQ edellyttää yhteistyökumppanilta itseltään

vastuullisuuskriteerien täyttymistä ja ESG due diligence -selvityksen tekemistä

sijoituskohteiden valinnassa. eQ tekee osittain (US-rahastot) itse sijoituskoh

teisiin liittyvän ESG-seurannan.

Potentiaalisen kohderahaston hallinnointiyhtiön vastuullisuutta arvioides

samme lähdemme liikkeelle perusasioista, joita ovat vastuullisuuteen liittyvä

asenne ja kirjoitetut politiikat ja päädymme konkreettisiin yksityiskohtiin,

kuten vastuullisuusprosessin kuvaukset, työvälineinä käytetyt tarkastuslis

tat, sijoituskohteiden seurantaan liittyvät menetelmät ja sijoittajaraportointi.

Tavoitteenamme on sisällyttää ESG:hen liittyvät tekijät kohderahaston juridi

seen dokumentaatioon. Vastuullisuus on aina osa sijoituspäätöstä.

Private equity -sijoitusten vastuullisuuden toteutumista ja kehittymistä arvioi

daan ja seurataan muun muassa kohderahastoille lähetettävän vuotuisen kyse-

lyn avulla sekä keskusteluissa kohderahastojen kanssa. Lisäksi osallistumme

aktiivisesti kohderahastojen vuosikokouksiin ja neuvoa-antavien ohjausryhmien

(advisory board) työhön.

Vuotuisen ESG-kyselymme perussisältö on pysynyt samansuuntaisena jo

useamman vuoden ajan, jotta pystymme tutkimaan ja seuraamaan systemaat

tisesti ESG-kehitystrendiä hallinnointiyhtiöissä ja heidän kohderahastoissaan.

Edellisvuotta koskeva ESG-kysely lähetettiin 96 hallinnointiyhtiölle heti

alkuvuodesta 2020. Tämä kattoi 150 yksittäistä kohderahastoa ja arviolta

1000 kohdeyhtiötä. Kyselyyn vastasi 96,9 %:ia (93 kpl) hallinnointiyhtiöistä.

eQ:n kohderahastoissa havaittiin 15 ESG-tapahtumaa. Osa tapahtumista toistui

monissa rahastoissa. Hallinnointiyhtiöt ovat antaneet tapahtumista selvityk

set, jotka raportoimme osana vuotuista ESG-raporttia rahastoihin sijoittajille.

Vuosittaisen kyselymme tulokset osoittavat, että yhä useammin vastuullisuu

teen liittyvät asiat sisällytetään myös kohdeyritysten normaaliin seurantaan

sekä vaadittavaan raportointiin. Vuotta 2020 koskevaan ESG-kyselyymme

otimme uutena teemana diversiteetin eli monimuotoisuuden. Haluamme

ymmärtää, mitä se itse hallinnointiyhtiöissä tarkoittaa ja mitä heidän rahasto

jensa salkkuyhtiöissä. Lisäksi kyselyn lopussa tiedustelimme, ovatko hallinnoin-

tiyhtiöt alkaneet pohtia vielä omissa prosesseissaan EU:n kestävän rahoituksen

tiedonantoasetuksen implementoimista. Muutimme myös kyselymme toteutta

mistavan sähköiseksi.

Oman toimintamme ohella haluamme olla myös aktiivisesti mukana edistä

mässä vastuullisen sijoittamisen käytäntöjen toteutumista ja kehittymistä

eteenpäin pääomasijoitusalalla. Syksystä 2020 lähtien olemme toimineet Pää

omasijoittajat ry:n ESG-työryhmässä varapuheenjohtajana sekä puheenjohta-

jana yhdistyksen kestävän rahoituksen työryhmässä.

EU:n kestävän rahoituksen sääntelyä käytäntöön vuonna 2021

Kestävän rahoituksen lainsäädäntöä on valmisteltu Euroopan unionissa useiden

vuosien ajan. Lainsäädännön perimmäisenä tarkoituksena on edistää pääomien

ohjautumista entistä kestävämpiin sijoituskohteisiin. Tähän pyritään muun

muassa lisäämällä sijoitustuotteiden avoimuutta ja läpinäkyvyyttä kestävyys-

ja vastuullisuusnäkökulmasta ja siten ehkäisemällä sijoitusten viherpesua. EU:n

Kestävän rahoituksen tiedonantoasetus (EU) 2019/2088 tulee sovellettavaksi

pääpiirteissään 10.3.2021 alkaen. Se tuo mukanaan velvoitteita finanssimark

kinatoimijoille ja sijoitusneuvojille. Toimijoiden on jatkossa kerrottava muun

muassa omaan toimintaansa ja sijoituskohteisiinsa liittyvistä kestävyysris

keistä ja siitä, ottaako toimija mahdollisesti huomioon sijoituspäätöksestä

johtuvat haitalliset vaikutukset kestävyystekijöihin. Sääntelyssä esille nouseva

termi ”kestävyysriski” (sustainability risk) tarkoittaa ympäristöön, sosiaali

seen vastuuteen tai hallintotapaan liittyvää tapahtumaa tai tilannetta, joka

voi toteutuessaan aiheuttaa negatiivisen, olennaisen vaikutuksen sijoituksen

arvoon. Myös esimerkiksi asiakkaille annettaviin tuotetietoihin, määräaikais

katsauksiin ja toimijoiden palkitsemispolitiikkoihin on tulossa sääntelyn osalta

päivitystarpeita. MiFID II -sääntelyyn on tulossa myös muutoksia ensi vuoden

puolella, joiden nojalla asiakkailta on kysyttävä heidän kestävyyspreferens

seistään. Koemme, että maaliskuussa voimaan tulevan tiedonantoasetuksen

tarkoitus on hyvä ja sijoittajan suojaa parantava, vaikka se tuokin uusia rapor

tointivelvollisuuksia finanssialan toimijoille.

”Private equity -sijoitusten vastuullisuuden

toteutumista ja kehittymistä arvioidaan ja

seurataan muun muassa kohderahastoille

lähetettävän vuotuisen kyselyn avulla sekä

keskusteluissa kohderahastojen kanssa.”



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Ympäristövastuu

eQ-konsernin oma liiketoiminta on suhteellisen vähän suoraan ympäristöä

rasittavaa. Energian käyttö liittyy pääasiassa toimitilojen energian kulutukseen.

Vuoden 2018 alusta eQ-konsernin yhtiöt siirtyivät oman sähkönkulutuksen

osalta käyttämään kokonaan uusiutuvaa energiaa. eQ:n toimitilat ovat moder

nit ja niissä hyödynnetään energiatehokkuutta edistäviä teknologisia ratkaisuja.

Toimitilat sijaitsevat vuokratuissa toimitiloissa, jossa lämmön- ja vedenkulutus

sekä toimitilojen ilmastointi (kaukokylmä) sisältyy vuokraan eikä kulutustietoja

ole vuokranantajalta näiden osalta saatavilla. Myös sisäilman laatu on tärkeä

asia työntekijöidemme terveyden ja viihtyvyyden kannalta. Tätä varten eQ

hankki keväällä 2019 toimistotiloihimme sisäilman laatua (sis. lämpötilaa, ilman

kosteutta, CO

:ta, pienhiukkasia) seuraavan järjestelmän.

eQ kannustaa työntekijöitään joukkoliikenteen ja muiden vaihtoehtoisten

liikkumismuotojen käyttämiseen. Työntekijöillä on mahdollisuus hankkia työ

suhdematkalippu osana kokonaispalkkaa, minkä lisäksi lähialueen työpäivän

sisäisessä työmatkailussa voidaan käyttää eQ:n yhteisiä joukkoliikenteen

matkakortteja. Lentomatkailussa yhtiö suosii suoria yhteyksiä, ja neuvotte

luissa pyritään mahdollisuuksien mukaan käyttämään myös etäneuvottelutek-

nologiaa. eQ aloitti työntekijöidemme työmatkoihin liittyvän lentomatkusta-

misen CO

-päästöjen raportoinnin vuodesta 2019 alkaen. Uutena seurattavana

tunnuslukuna vuonna 2020 otimme käyttöön lentomatkat, CO

-päästöt, kg

per henkilö. Edellisvuoteen 2019 verrattuna eQ Varainhoidon CO

-päästöt kg

vähenivät 2020 91 % henkilöä kohden. Lentokilometrien vähentymiseen vai

kuttaa suurilta osin COVID-19-pandemia, jonka johdosta lentomatkustaminen

käytännössä loppui kokonaan huhtikuusta alkaen.

”eQ-konsernin yhtiöt käyttävät

oman sähkönkulutuksen osalta

kokonaan uusiutuvaa energiaa.”



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Organisaation oma energiankulutus

    

Sähkönkulutus, kwh          

Sähkön alkuperä:

Uusiutuvan energian osuus, %  %  %  %  %  %

Ydinvoiman osuus, %  %  %  %  %  %

Fossiilisten osuus, %  %  %  %  %  %

Sähkön hiilidioksidin ominaispäästöt, g/kwh     

Sähkössä käytetyn ydinpolttoaineen määrä, mg/kwh , , , , ,

Sähkön hiilidioksidipäästöt yhteensä, kg       

Sähkön hiilidioksidipäästöt per nettoliikevaihto, g/EUR , , , , ,

Sähkönkulutus per vuokrattu toimitilaneliö, kwh     

Sähkönkulutus per henkilö, kwh         

Muu ympäristövastuu*

    

Muut epäsuorat kasvihuonekaasupäästöt

Lentomatkat, CO

-päästöt, kg          

Lentomatkat, CO

-päästöt, kg per henkilö     

Materiaalien käyttö

Paperinkulutus yhteensä, kg          

Paperinkulutus, kg per henkilö     

*Taulukosta käy ilmi arvio lentomatkojen hiilidioksidipäästöistä ja paperinkulutuksesta.

Jätehuollosta vastaa eQ:n käyttämien toimitilojen vuokranantaja. eQ huolehtii

omissa toimitiloissaan syntyvän toimistojätteen lajittelusta ja kierrätyksestä.

Vuonna 2020 erityistä huomiota kiinnitettiin edellisvuoden tapaan jätteen

määrän vähentämiseen ja kierrättämisen lisäämiseen. Kuluneen vuoden aikana

olemme käytännössä toteuttaneet vuonna 2019 toimistojätteen lajittelun ja

kierrättämisen osalta tehtyjä toimenpiteitä. Toimenpiteet olivat eQ-konsernin

ympäristöystävällisten toimintaohjeiden laatiminen työntekijöille ja niistä kou

luttaminen, kaksipuoliseen tulostamiseen siirtyminen, henkilökohtaisten seka-

jäteroskakorien poistuminen henkilökunnan tiloista ja olemassa olevien lajitte-

luastioiden toimivuuden uudelleen arviointi, muovipullotetuista kivennäisve-

sistä luopuminen sekä kierrätettäviin ja kestokäyttöisiin astioihin siirtyminen.

eQ-konsernin ympäristöystävälliset toimintaohjeet käydään aina läpi myös

uusien työntekijöiden perehdyttämiskoulutuksessa. eQ alkoi raportoida myös

paperinkulutusta toimitiloissamme vuonna 2019. Kaksipuoliseen tulostamiseen

siirtyminen näkyy positiivisena kehityksenä kulutustiedoissa. Paperinkulutus kg

vuonna 2020 on vähentynyt vuodessa noin 18 % henkilöä kohden. eQ ei ole ollut

osallisena ympäristövahinkoihin liittyvissä oikeudenkäynneissä tai vaateissa.

Ilmastonmuutoksen hillintä on tärkeä teema niin eQ:ssa kuin sijoitustoimin

nassamme. Vaikka eQ-konsernissa ei ole erillistä ilmastonmuutokseen liittyvää

politiikkaa, teema näkyy vahvasti niin päivittäisessä yhtiötason työssämme

kuin kaikissa omaisuuslajiemme sijoituspäätöksentekoprosesseissa ja vaikutta

miskeskusteluissa sijoituskohteiden kanssa.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Sosiaalinen vastuu

eQ työnantajana

eQ-konsernin tavoitteena on toimia vastuullisena työnantajana. Henkilöstö on

eQ:n tärkein resurssi, sillä osaava ja sitoutunut henkilöstö on avain asiakkaiden

ja eQ:n menestymiseen.

Päättynyt tilikausi oli COVID-19-tilanteen takia hyvin poikkeuksellinen. Siir

ryimme maaliskuussa 2020 joustavasti etätyöhön. Lisääntyvistä COVID-19-

uutisista johtuen olimme jo heti alkuvuodesta varmistaneet etäyhteyksien ja

työntekijöiden työvälineiden toimivuuden, mistä johtuen siirtyminen etätöihin

sujui mutkattomasti, ja pystyimme hoitamaan hyvin asiakkaidemme sijoi

tusvaroja sekä palvelemaan heitä myös virtuaalisesti. Loimme työntekijöil-

lemme koronatilanteeseen toimintaohjeet, miten menetellä, jos työntekijä tai

työntekijän lähiomainen saa tiedon, että on altistunut koronavirukselle tai että

on koronaviruspositiivinen. Lisäksi olemme hankkineet kasvomaskeja kaikille

työntekijöillemme ja suosittaneet vahvasti niiden käyttöä sekä turvaetäisyyk

sien pitämistä muihin ihmisiin THL:n linjausten mukaan.

Huolimatta COVID-19:stä johtuvista poikkeusoloista konsernin henkilöstön

sitoutuminen ja tyytyväisyys ovat erinomaisella tasolla. Vuosittain toteutet

tavassa työhyvinvointitutkimuksessa tulokset olivat erinomaisia myös vuonna

2020. Tutkimuksella selvitetään mm. henkilöstön sitoutumista, työhyvinvoin

tia sekä tyytyväisyyttä työyhteisön ja esimiehen toimintaan. Asteikolla 1–5

arvioitu työtyytyväisyys ja -hyvinvointi arvioitiin tutkimuksessa tasolle 4,3

(2019: 4,4). Tutkimuksen mukaan työntekijät myös suosittelevat mielellään

eQ-konsernia työpaikkana. Tätä kuvaava eNPS arvo oli hyvin korkea 49 (astei

kolla -100–+100, jossa 0–+20 on hyvä, yli 20 on erinomainen ja yli 40 on huip-

putulos). Työhyvinvointitutkimuksen vastausprosentti oli myös korkea, 92,3%

(2019: 91,8 %). Henkilöstötutkimus on eQ:ssa yksi tärkeimmistä sisäisten

toimintatapojen ja esimiestyön laadun kehittämisen välineistä.

eQ panostaa henkilökunnan hyvinvointiin tarjoamalla mm. kattavat työterveys

huollon palvelut, liikuntaseteleitä sekä muita hyvinvointipalveluita. Työterveys-

huollon osalta panostus on vahvasti ennaltaehkäisevässä toiminnassa.

Kehityskeskustelut ovat käytössä koko henkilökunnalle kaikissa konserniyhti

öissä. Kehityskeskustelut käydään vähintään kerran vuodessa ja niissä arvioi-

daan menneen kauden suoritus ja asetetaan tavoitteet tulevalle kaudelle sekä

keskustellaan mm. henkilön, esimiestyön ja työyhteisön kehittämisestä.

eQ:n henkilöstö voi osallistua työnantajan tarjoamiin koulutuksiin, yhteistyö

kumppaneiden tarjoamiin koulutuksiin ja muihin ulkoisiin koulutuksiin sekä

opiskella omaehtoisesti. Omaehtoiseen opiskeluun suhtaudutaan myönteisesti.

Kaikkea opiskelua tuetaan.

eQ-konsernissa työskenteli vuoden 2020 lopussa kokopäiväresursseiksi muu

tettuna yhteensä 94 henkilöä (2019: 89). Kokopäiväresurssien määrässä on

huomioitu osa-aikaisten työntekijöiden, vanhempain- sekä opintovapaalla ole

vien vaikutus. Työsuhteessa olevien määrä oli yhteensä 103 henkilöä (2019: 92),

josta määräaikaisten henkilöiden osuus oli 9 henkilöä (2019: 4). Määräaikaisia

henkilöitä käytetään kausi/projektiluonteisissa tehtävissä.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Henkilöstöstä 40 % oli naisia (2019: 36 %) ja 60 % miehiä (2019: 64 %). Henki-

löstön keski-ikä oli 41,3 vuotta (2019: 41,3). eQ-konsernin lähtövaihtuvuus oli

2020 vuonna 4,2 % (2019: 9,3 %). Sairauspoissaolojen määrä vuonna 2020 oli

keskimäärin 2,7 päivää per henkilö (2019: 2,8) ja työtapaturmia oli yhteensä 0

kappaletta (2019: 1).

Sukupuolten välinen palkkatasa-arvo

eQ-konsernissa samasta tai samanarvoisesta työstä maksetaan samaa palkkaa

työntekijän sukupuolesta riippumatta. Tehtävän samanarvoisuus tarkoittaa

sitä, että työn sisällön keskeiset vaativuustekijät, osaaminen, vastuu, kuormi

tus ja työolot ovat samanarvoisia. Ammattinimike ei ole ratkaiseva. Palkkaus-

järjestelmä perustuu työn vaativuuden arviointiin.

Tasa-arvo ja yhdenvertaisuus

Tasa-arvo, oikeudenmukaisuus, syrjimättömyys sekä yhdenvertaisuus ovat tär-

keitä periaatteita eQ-konsernissa. eQ:ssa on laadittu tasa-arvo- ja yhdenver-

taisuussuunnitelma, johon on kirjattu toimenpiteet tasa-arvon ja yhdenvertai-

suuden edistämiseksi sekä sovittu niiden seurannasta. Suunnitelma arvioidaan

ja päivitetään säännöllisesti sekä se kattaa kaikki konserniin kuuluvat yhtiöt.

Suunnitelma on saatavilla kaikille eQ-konsernin työntekijöille konsernin sisäi

sillä verkkosivuilla.

Työturvallisuuden ja -terveyden toimintaohjelma

eQ-konsernissa on laadittu työturvallisuuden ja terveellisyyden edistämiseksi ja

työntekijöiden työkyvyn ylläpitämiseksi toimintaohjelma, joka kattaa työpaikan

työolojen kehittämistarpeet sekä työympäristöön liittyvien tekijöiden vaiku

tukset ja kehittämistarpeet. Ohjelma on saatavilla kaikille eQ-konsernin työn-

tekijöille konsernin sisäisillä verkkosivuilla. Lisäksi eQ-konsernilla on käytössä

varhaisen välittämisen toimintamalli.

Henkilöstö

    

Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina     

Toistaiseksi voimassa olevassa

työsuhteessa     

Määräaikaisessa työsuhteessa     

Työsuhteessa yhteensä     

Määräaikaisten työntekijöiden osuus, % , % , % , % , % , %

Kokopäiväiset yhteensä     

Osa-aikaiset yhteensä     

Henkilöstön ikä ja sukupuolijakauma, kpl

18–30 v. yhteensä, (N/M)  (/)  (/)  (/)  (/)  (/)

31–40 v. yhteensä, (N/M)  (/)  (/)  (/)  (/)  (/)

41–50 v. yhteensä, (N/M)  (/)  (/)  (/)  (/)  (/)

51–60 v. yhteensä, (N/M)  (/)  (/)  (/)  (/)  (/)

61– v. yhteensä, (N/M)  (/)  (-/)  (-/)  (-/) (-/)

Yhteensä  (/)  (/)  (/)  (/)  (/)

Työntekijöiden keski-ikä, v. , , , , ,

Työsuhteet sukupuolen mukaan, kpl ja %

Naisia  kpl,  %  kpl,  %  kpl,  %  kpl,  %  kpl,  %

Miehiä  kpl,  %  kpl,  %  kpl,  %  kpl,  %  kpl,  %

Henkilöstön lähtövaihtuvuus (%) , % , % , % , % , %

Sairauspoissaolot vuoden aikana, pv per hlö , , ,

, , , , ,

Tapaturmat, rekisteröidyt vahingot     

TYÖTYYTYVÄISYYS JA

HYVINVOINTI

,

ASTEIKKO 

HENKILÖSTÖMÄÄRÄ





eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Ihmisoikeusrikkomuksiin ja lapsityövoimaan

liittyvät toimintaperiaatteet

eQ-konsernissa ei ole laadittu erillisiä ihmisoikeusrikkomuksiin ja lapsityövoi-

maan liittyviä toimintaperiaatteita. Kaikki eQ:n toiminnot sijaitsevat Suomessa

yhdessä toimipisteessä ja konsernissa pystytään näin luotettavalla tavalla

valvomaan henkilöstöön liittyviä toimintakäytäntöjä.

Hallituksen monimuotoisuus

eQ Oyj:n hallitus pyrkii osaltaan edistämään hallituksen kokoonpanon moni-

muotoisuutta. Monimuotoisuutta arvioitaessa otetaan huomioon muun muassa

hallituksen jäsenten ikä ja sukupuoli, koulutustausta ja ammatillinen kokemus,

henkilökohtaiset ominaisuudet sekä tehtävän ja yhtiön toiminnan kannalta

merkityksellinen kokemus. eQ Oyj:n hallituksen määrittelemänä tavoitteena

sukupuolten tasapuolisesta edustuksesta hallituksessa on, että eQ Oyj:n

hallituksessa tulisi olla aina kumpaakin sukupuolta olevia jäseniä. Tähän tavoit

teeseen pyritään pääsemään ja sitä pyritään ylläpitämään hallituksen toimesta

lähinnä viestimällä tavoitteesta aktiivisesti eQ Oyj:n omistajakunnalle.

Tilikaudella 2020 eQ Oyj:n hallitus täytti yhtiön monimuotoisuudelle asettamat

edellytykset mukaan lukien tavoitetta molempien sukupuolten edustuksesta

hallituksessa. eQ Oyj:n hallitukseen kuuluivat tilikaudella 2020 varsinaisesta

yhtiökokouksesta alkaen seuraavat henkilöt: Georg Ehrnrooth (pj.), Nicolas

Berner, Timo Kokkila, Lotta Kopra ja Tomas von Rettig. Yhtiön hallituksen jäse

nillä on laaja-alaista kokemusta yhtiön toiminnan kannalta merkityksellisiltä

toimialoilta, kuten sijoitus-/finanssialalta ja kiinteistöalalta. Lisäksi hallituksen

jäsenten erilainen työtausta ja koulutuspohja sekä heillä oleva kansainvälinen

kokemus täydentävät toisiaan. Hallituksen jäsenten valinta kuuluu eQ Oyj:n

yhtiökokoukselle.

Yhtiön hallitus on seurannut monimuotoisuuden toteutumista tilikaudella 2020.

Hallituksen monimuotoisuus vuonna 2020:

Hallituksen jäseniä yhteensä   %

Naisia   %

Miehiä   %

Yhtiöstä riippumattomia hallituksen jäseniä   %

Merkittävistä osakkeenomistajista riippumattomia

hallituksen jäseniä   %



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Hyvä hallintotapa

Hallitus – toimivallan eriyttäminen

ja läpinäkyvät käytännöt

Pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi eQ Oyj noudattaa Arvo-

paperimarkkinayhdistys ry:n 1.1.2020 voimaan tullutta Suomen listayhtiöi-

den hallinnointikoodia siirtymäsäännöksineen. Hallinnointikoodi on julkisesti

saatavilla kokonaisuudessaan Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n verkkosivuilla

(www.cgfinland.fi). eQ Oyj laatii vuosittain hallinnointikoodin edellyttämän

selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement)

erillisenä hallituksen toimintakertomuksesta. Selvitys hallinto- ja ohjausjär

jestelmästä ja muut hallinnointikoodin mukaan esitettävät tiedot sekä yhtiön

tilinpäätös, hallituksen toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus ovat saata

villa eQ:n verkkosivuilla (www.eq.fi/fi/about-eq-group).

Hallituksen työjärjestys, kokousten pöytäkirjat sekä muut hallituksen toimintaa

koskevat dokumentit eivät ole yleisesti saatavilla. Työjärjestyksen keskeiset

tehtävät on lueteltu Selvityksessä hallinto- ja ohjausjärjestelmästä. Yhtiö

tiedottaa konsernia koskevista tapahtumista voimassa olevan lainsäädännön ja

yhtiön tiedonantopolitiikan mukaisesti. Yhtiön tiedonantopolitiikka on saata

villa eQ:n verkkosivuilla (www.eq.fi/fi/about-eq-group).

Palkitseminen

eQ-konsernin palkitsemisjärjestelmä perustuu hallituksen määrittelemään

strategiaan ja pitkän aikavälin tavoitteisiin, ja se toimii yhtenä keskeisenä

työkaluna eQ-konsernin lyhyen ja pitkän aikavälin strategisten tavoitteiden

saavuttamisessa. Palkitsemisjärjestelmä tukee osaltaan eQ-konsernin hyvää,

tehokasta ja kokonaisvaltaista riskienhallintaa, erityisesti ehkäisten haitallista

riskinottoa. Kokonaisvaltaisella riskienhallinnalla pyritään huomioimaan mm.

konserniyhtiöiden, hallinnoitavien rahastojen ja sijoittajien tavoitteet, arvot

ja edut. Yhtiön johdon palkitseminen ei ole erikseen sidoksissa tiettyjen ESG-

kriteereiden täyttymiseen. EU:n kestävän rahoituksen tiedonantoasetus (EU)

2019/2088 tulee sovellettavaksi vuoden 2021 aikana. Tämä tarkoittaa, että

finanssimarkkinatoimijoiden ja sijoitusneuvojien on sisällytettävä esimerkiksi

palkitsemisperiaatteisiin tiedot siitä, miten nämä periaatteet ovat johdonmu

kaisia kestävyysriskien huomioon ottamisen kanssa, ja julkaista nämä tiedot

verkkosivuillaan. Tulemme tarkistamaan myös eQ-konsernin palkitsemisperi

aatteet tämän osalta vuonna 2021.

eQ-konsernin palkitsemisperiaatteiden lisäksi eQ Oyj:llä on listayhtiöiden

hallinnointikoodin edellyttämä toimielinten palkitsemispolitiikka, jossa

selostetaan, miten palkitseminen on järjestetty yhtiön toimielinten eli

hallituksen ja toimitusjohtajan osalta. Toimielinten palkitsemispolitiikka

esitetään varsinaiselle yhtiökokoukselle vähintään neljän vuoden välein ja

aina, kun siihen on tehty olennaisia muutoksia. eQ-konsernin palkitsemispe

riaatteet ja toimielinten palkitsemispolitiikka löytyvät eQ:n verkkosivuilta

(www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/palkitseminen).

eQ Oyj julkistaa vuosittain vuosikertomuksen julkistamisen yhteydessä toi

mielinten palkitsemisraportin. Vuoden 2020 toimielinten palkitsemisraportti

on laadittu 1.1.2020 voimaan tulleen Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodin

mukaisesti ja eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt sen 4.2.2021.

Toimielinten palkitsemisraportissa kerrotaan hallitukselle ja toimitusjohtajalle

edellisellä tilikaudella maksetut palkkiot sekä se, miten toimielinten palkitse

mispolitiikkaa on noudatettu johdon palkitsemisessa edellisen tilikauden aikana

ja miten palkitseminen edistää yhtiön pitkän aikavälin taloudellista menes

tystä. Lisäksi palkitsemisraportissa verrataan hallituksen ja toimitusjohtajan

palkkioiden kehitystä yhtiön työntekijöiden keskimääräisen palkitsemisen kehi

tykseen ja yhtiön taloudelliseen kehitykseen viideltä edelliseltä tilikaudelta.

eQ Oyj:n toimielinten palkitsemisraportti on saatavilla eQ:n verkkosivuilta

(www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/palkitseminen).

Toimielinten palkitsemispolitiikan ja -raportin lisäksi eQ esittää verkkosi

vuillaan palkitsemista koskevassa osassa voimassa olevat tiedot hallituksen,

toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän palkitsemisen periaatteista. Hallituksen,

toimitusjohtajan ja johtoryhmän palkitsemista koskevat tiedot ovat saatavilla

eQ:n verkkosivuilta (www.eq.fi/fi/about-eq-group/hallinnointi/palkitseminen).

Työehtosopimusten soveltaminen

eQ-konsernin työntekijät ovat työehtosopimusten soveltamisalan ulkopuolella

eivätkä kuulu yleissitovan työehtosopimuksen soveltamisen piiriin.

Code of Conduct

eQ:ssa on laadittu eQ-konsernin yhteinen Code of Conduct (Eettiset toimin-

taperiaatteet). eQ Oyj:n hallitus on käsitellyt ja hyväksynyt nämä toimintape-

riaatteet, joissa määritellään eQ:n yhteiset periaatteet eettiselle toiminnalle.

Jokaista eQ:n työntekijää sitoo eQ-konsernin Code of Conduct. Pidämme

tärkeänä, että myös käyttämämme toimittajat kiinteistösijoituksia koskevissa

hankinnoissa huolehtivat vastuullisuusvelvoitteistaan esimerkillisesti. Tästä

johtuen laadimme heti alkuvuodesta 2020 eQ:n toimittajien Code of Conductin,

joka on osa eQ Kiinteistöt, Vastuullinen tapa toimia -ohjetta. Muut erilliset



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

alihankkijoita koskevat code of conductit on eQ-konsernissa katsottu tarpeet-

tomaksi suorien alihankkijoiden vähäisen määrän ja liiketoiminnalle vähäisen

merkityksen takia.

Lahjontaa ja korruption vastaista toimintaa koskevat ohjeet sisältyvät

eQ-konsernin Code of Conductiin, jonka mukaan kaikkien sopimattomien

maksujen sekä etujen antaminen liiketoiminnassa on kiellettyä. Lahjuksen otta

mista tai antamista on eQ:n Code of Conductin mukaan kaikki toiminta, joka

rohkaisee sopimattomiin toimiin tai henkilön aseman väärinkäyttöön. Rahallisen

lahjuksen lisäksi myös tavaralahjat, vieraanvaraisuus, luotot, alennukset, mat

kat, henkilökohtaiset edut, majoitukset ja palvelut voivat olla kohtuuttomia tai

sopimattomia etuja.

Kohtuuttomien tai sopimattomien etujen vastaanottaminen tai hyväksyminen

on myös eQ:ssa kiellettyä. Asiakassuhteilla ei tule tavoitella siten myöskään

henkilökohtaista hyötyä. Asiakassuhde on eQ:n ja asiakkaan välillä. Lahjoissa,

merkkipäivien muistamisessa ja vieraanvaraisuudessa huomioidaan lahjontaa ja

korruption vastaisuutta koskevien ohjeiden lisäksi vastapuolena olevan henkilön

tai yhteisön lahjontaan liittyvät rajoitukset ja periaatteet sekä kunnioitetaan

näitä. Lisäksi lahjojen ja vieraanvaraisuuden antamiseen ja vastaanottamiseen

tulee eQ:ssa olla esimiehen hyväksyntä.

Code of Conduct on saatavilla kaikille eQ-konsernin työntekijöille konsernin

sisäisillä verkkosivuilla.

Verotuksen läpinäkyvyys

eQ raportoi osana tätä vastuullisuusraporttia toimintansa verojen ja veron-

luonteisten maksujen muodossa syntyvästä taloudellisesta vaikutuksesta

yhteiskuntaan. Läpinäkyvä raportointi on osa vastuullista toimintaa ja hyvää

hallintotapaa. eQ-konsernilla ei ole erillistä hallituksen hyväksymää verotusta

koskevaa strategiaa. Konserni maksaa verot Suomeen.

eQ-konserni on merkittävä veronmaksaja. Vuonna 2020 eQ:n verotettavasta

tuloksesta perittävä tulovero Suomeen oli yhteensä 6,2 miljoonaa euroa (2019:

5,3 M€). Konsernin efektiivinen veroaste oli 20,2 % (2019: 20,2 %).

Työnantajana eQ maksaa eläke-, työttömyys- ja sosiaaliturvaan liittyviä

maksuja sekä tilittää verottajalle palkoista pidätettävät ennakonpidätykset.

eQ-konsernin maksamat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut olivat

vuonna 2020 yhteensä 3,0 miljoonaa euroa (2019: 3,0 M€). eQ tilitti maksamis

taan palkoista pidättämiään ennakonpidätyksiä yhteensä 6,5 miljoonaa euroa

(2019: 5,9 M€) ja muita veronluonteisia maksua yhteensä 1,4 miljoonaa euroa

(2019: 1,3 M€).

eQ-konsernin tilittämien arvonlisäverojen osuus oli vuonna 2020 yhteensä 0,4

miljoonaa euroa (2019: 1,5 M€). Lisäksi osa hankintojen arvonlisäveroista jää

eQ:n kuluksi osittain arvonlisäverottomasta toiminnasta johtuen.

eQ Oyj:n vuonna 2020 maksamasta osingosta ja pääomanpalautuksesta pidäte

tyt verot olivat 1,2 miljoonaa euroa (2019: 1,1 M€).

eQ ei ole saanut julkisilta tahoilta rahallista tukea toimintaansa varten.

Raportin tietojen ulkopuolinen varmennus

Tätä raporttia ei ole varmennettu ulkopuolisen tahon toimesta.

Tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab on tarkastanut eQ Oyj:n tilinpäätöksen

tilikaudelta 1.1.–31.12.2020. eQ Oyj:n hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat

vuosikertomuksen muusta informaatiosta. Tämä raportti sisältyy eQ:n vuosi

kertomukseen ja sitä käsitellään tilintarkastuskertomuksen mukaisena ”muuna

informaationa”. Vaikka tilintarkastajat eivät tarkasta muuta informaatiota,

ovat tilintarkastajat tilintarkastuskertomuksessa arvioineet, onko muu infor

maatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastajien hankkiman

tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä.

Verot, 1 000 EUR     

Maksettavat verot

Tuloverot, Suomi          

Efektiivinen veroaste , % , % , % , % , %

Työnantajalle kuuluvat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut

(Tyel, sotu, työttömyysvak.)          

Tilitettävät verot

Ennakonpidätykset palkoista, Suomi          

Työntekijälle kuuluvat henkilöstöön liittyvät veronluonteiset maksut

(Tyel, työttömyysvak.)        

Maksetut arvonlisäverot, Suomi       

Osingon- ja pääomanpalautuksen maksusta pidätetyt verot, Suomi        



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Hallituksen

toiminta kertomus



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Toimintaympäristö

Vuoteen 2020 lähdettiin varovaisen positiivisissa tunnelmissa. Talouskasvu oli vauh-

dittunut ja pörssit nousivat. Tunnelma muuttui kuitenkin nopeasti: ensin Kiinassa ja

maalis-huhtikuussa jo koko maailmassa levisi COVID-19-virus. Useissa maissa koko

naisten toimialojen toiminta keskeytyi, BKT supistui merkittävästi ja työttömien

määrä kasvoi. Kesän 2020 aikana pandemiatilanne helpottui ja talouksia päästiin

avaamaan. Syksyn kuluessa tilanne kuitenkin taas paheni ja useat maat ilmoittivat

rajoitustoimien lisäämisestä uudelleen. Tämän hetken arvio BKT:n kasvusta vuodelle

2020 on USA:n osalta -3,5 %, Euroopan osalta -7,3 % ja Kiinan osalta +2,1 %.

Kiinan tilanne on poikennut merkittävästi muusta maailmasta: maa käynnisti rajut

talouden sulkutoimet jo tammikuussa, mutta sai kokonaistuotantonsa palautettua

alkuvuoden 2020 tasolle jo kesällä 2020.

Keskuspankit kautta maailman käynnistivät valtavat elvytystoimet ja yhdessä

finanssipoliittisen elvytyksen kanssa tuki talouksille saavutti ennätykselliset

mittasuhteet. Koronapandemian seurauksena Euroopan Unioni on käynnistämässä

ensimmäisen ylikansallisen tukipaketin, jossa merkittävä määrä varoista on

korvamerkattu kestävän kehityksen kohteisiin. Valtavasta likviditeetin lisäyksestä

huolimatta inﬂaatio ei globaalisti kiihtynyt.

Osake- ja korkomarkkinat reagoivat erittäin rajusti pandemian leviämiseen ja sitä

seuranneeseen talouskriisiin. Syvin osakekurssien pudotus koettiin maaliskuussa

ja samaan aikaan korkomarkkinoiden likviditeetti heikkeni lähes olemattomaksi.

Usko tulevaan kuitenkin palautui talouspolitiikan elvytyksen myötä nopeasti

ja koko sijoitusvuosi 2020 oli lopulta hyvä ja osin erinomainen. Alueittaiset erot

olivat suuria: Suomen pörssi nousi koko vuonna 15,7 %, vaikka koko Euroopan

pörssikehitystä kuvaava MSCI:n indeksi tuotti -3,2 %. USA:n pörssi nousi dollareissa

17,8 %, mutta dollarin heikkenemisen vuoksi tuotto euroissa oli 8,0 %. Kehittyvien

markkinoiden indeksi nousi 8,5 %, mutta alueittaiset erot olivat suuret. Kiina oli

vahvasti positiivinen ja etenkin Brasilia ja Venäjä selvästi negatiivisia.

Keskuspankkien tukitoimet toivat Euroopan ja USA:n korkotasoa edelleen alaspäin.

Euro valtionobligaatiot tuottivat indeksitasolla 4,9 %. Investment grade -lainat

2,7%, High Yield -lainat 2,9 % ja kehittyvien markkinoiden yrityslainat eurosuojat

tuna 5,5 %.

Merkittäviä tapahtumia tilikaudella

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 25.3.2020. Yhtiön hallitukseen valittiin

uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila, Lotta Kopra ja Tomas von

Rettig. Hallituksen puheenjohtajana jatkaa Georg Ehrnrooth.

Tilikauden aikana eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi optio-oikeuksilla merkityillä

uusilla osakkeilla. Osakemäärä lisääntyi 415 000 osakkeella 10.9.2020 ja 150 000

osakkeella 26.11.2020.

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys

Konsernin nettoliikevaihto tilikaudella oli 56,7 miljoonaa euroa (50,6 miljoonaa

euroa 1.1.–31.12.2019). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 56,7 miljoonaa euroa

(49,5 M€). Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,0 miljoonaa

euroa sisältäen tuotot pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista sekä likvideistä

korkorahastoista (1,1 M€).

Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 26,0 miljoonaa euroa (24,3 M€). Henkilös

tökulut olivat 21,5 miljoonaa euroa (19,8 M€), muut hallintokulut 2,0 miljoonaa

euroa (2,2 M€) ja liiketoiminnan muut kulut 1,4 miljoonaa euroa (1,4 M€). Poistojen

osuus oli 1,1 miljoonaa euroa (1,0 M€). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna

nostivat tulossidonnaiset palkkiot.

Konsernin liikevoitto oli 30,8 miljoonaa euroa (26,3 M€) ja kauden tulos oli 24,6

miljoonaa euroa (21,0 M€).

Liiketoiminta-alueet

Varainhoito

eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia ja innovatiivisia varainhoitopalveluita sekä

instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Varainhoito-segmenttiin kuuluvat

sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy ja muut varainhoitoa harjoittavat konserniyh

tiöt, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.

Hallituksen toimintakertomus 1.1.–31.12.2020



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Sijoitusrahastot ja varainhoito

eQ:lla oli katsauskauden lopussa 24 Suomeen rekisteröityä perinteisen varainhoidon

sijoitusrahastoa. Rahastojen lukumäärä kasvoi alkuvuoden aikana kahden Aurejärvi

Rahastoyhtiöltä siirtyneen rahaston myötä – uudet rahastot ovat eQ Maailma ja

eQEurooppa Pienyhtiö.

eQ:n korkorahastot tuottivat loppuvuonna hyvin ja olivat koko vuoden ajalta pääosin

positiivisia. Poikkeuksena oli lähinnä valuuttakurssiliikkeen vuoksi eQ Kehittyvät

Markkinat Yrityslaina Paikallisvaluutta -rahaston negatiivinen tuotto. Parhaiten

vuoden aikana tuottivat eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslaina- ja eQ Valtionobli

gaatio -rahastot. Suhteessa vertailuindeksiinsä menestyivät parhaiten eQ Vaihtuva

Korko- ja eQ Euro Investment Grade -rahastot. eQ Euro Investment Grade -rahasto

palkittiin parhaana rahastona viiden vuoden tuotolla mitattuna tämänvuotisessa

Lipperin pohjoismaisessa palkintojenjaossa ”Bond EUR Corprates”-sarjassa.

Osakerahastojen maaliskuun romahduksen jälkeinen nousu jatkui voimakkaana

koko loppuvuoden ajan. Osakerahastosijoittajalle sijoitusvuodesta muodostui

lopulta varsin hyvä. Parhaiten viime vuonna tuottivat eQ Pohjoismaat Pienyhtiö-,

eQ Eurooppa Pienyhtiö- ja eQ Suomi -rahastot. eQ Pohjoismaat Pienyhtiö -rahasto

tuotti lähes 60 prosenttia. Suhteessa vertailuindeksiinsä erinomaisesti tuottivat

eQPohjoismaat Pienyhtiö-, eQ Eurooppa Pienyhtiö- ja eQ Sininen Planeetta

-rahastot. eQ Varainhoito voitti 11.3.2020 yhden Morningstarin jakamista merkit

tävimmistä palkinnoista. ”Paras Osakerahastotalo” -palkinnolla Morningstar palkitsi

eQ:n koko osakerahastovalikoiman. Tämä erittäin arvostettu palkinto perustuu eQ:n

osakerahastojen viiden vuoden riskikorjattuun tuottoon.

eQ:n itse hoitamista rahastoista 71 prosenttia tuotti vertailuindeksiä paremmin

vuonna 2020 ja viimeisen kolmen vuoden aikana 77 prosenttia eQ:n itse hoitamista

rahastoista on tuottanut yli vertailuindeksinsä. Keskimääräinen Morningstar-luoki

tus eQ:n itse hoitamissa rahastoissa oli vuoden lopussa 3,5 tähteä. eQ:lla hoidossa

olevien täyden valtakirjan varainhoitosalkkujen tuotot vaihtelivat sijoitussalkun

allokaation mukaan vuoden aikana noin +2,2–+11,4 prosentin välillä. Pelkästään

suomalaisiin osakkeisiin sijoitettujen salkkujen tuotto oli +14,1 prosenttia. eQ:n

rahastojen ESG-ratingit (vastuullisuusluokitukset) ovat keskimääräistä parempia ja

eQ sai vuoden 2020 PRI-arvioinnissa erinomaiset ESG-arvosanat.

Private Equity

Uuden eQ PE XII North -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen tehtiin tammi-

kuun 2020 lopussa 126 miljoonan euron kokoisena. Rahaston kesäkuun sulkemisessa

rahaston koko kasvoi 190 miljoonaan euroon ja lopullisessa sulkemisessa rahaston

koko oli 205 miljoonaa euroa. eQ PE XII North -rahasto tekee sijoituksia pääomasijoi

tusrahastoihin, jotka sijoittavat listaamattomiin, pieniin ja keskisuu-riin yrityksiin

Pohjois-Euroopassa. Tammikuussa 2020 eQ perusti myös kolmannen jälkimarkki

narahastonsa eQ PE SF III -pääomarahaston, jonka ensimmäinen sulkeminen oli 75

miljoonan euron kokoinen. Rahaston kesäkuun sulkemisessa rahaston koko kasvoi

155 miljoonaan euroon ja rahaston lopullisessa sulkemisessa rahaston kooksi tuli

170 miljoonaa euroa. Molemmat uudet rahastot ovat selvästi edeltäjiään suurempia.

eQ käynnisti alkuvuoden 2020 aikana myös 4 uutta Private Equity -varainhoito-

ohjelmaa. Lisäksi keräsimme vuoden lopulla 36 miljoonaa euroa järjestyksessä

kolmanteen eurooppalaiseen Private Credit -markkinaan sijoittavaan rahastoomme

eQ Private Credit III. Sen varainkeruu jatkuu kevään 2021 ajan.

eQ:n Private Equity ESG-integrointi ja raportointi on erinomaisella tasolla ja sitä

kehitetään edelleen. eQ:n hallinnoimien Private Equity -rahastojen hallinnoitavat

varat olivat vuoden lopussa 1 814 miljoonaa euroa (1 609 M€) ja Private Equity

-varainhoito-ohjelmien hallinnoitavat varat 878 miljoonaa euroa (677 M€).

Kiinteistösijoittaminen

eQ Liikekiinteistöt -rahaston nettomerkinnät olivat viimeisellä vuosineljänneksellä

-21 miljoonaa euroa ja koko vuoden aikana yhteensä -39 miljoonaa euroa. Rahaston

koko vuoden lopussa oli 661 miljoonaa euroa ja sen kiinteistövarallisuus oli lähes

1,0 miljardia euroa. Rahaston tuotto vuoden 2020 aikana oli 4,6 prosenttia ja

perustamisesta lähtien 8,4 prosenttia p.a. Rahastolla on yli 2 200 osuudenomista

jaa. eQ Liikekiinteistöt -rahasto myi vuoden lopulla 7 liikekiinteistöä yhteensä 100

miljoonalla eurolla.

eQ Hoivakiinteistöt -rahastoon tehtiin viimeisellä neljänneksellä uusia nettomer

kintöjä 33 miljoonaa euroa ja vuoden aikana yhteensä 87 miljoonaa euroa. Rahaston

koko oli vuoden lopussa 1 127 miljoonaa euroa ja kiinteistövarallisuus lähes 1,3

miljardia euroa. Rahaston tuotto vuoden 2020 aikana oli 9,0 prosenttia ja perusta

misesta lähtien samoin 9,0 prosenttia p.a.. Rahastolla on noin 4 200 osuuden-

omistajaa. Vuoden lopulla toteutettiin kiinteistökauppa, jossa eQ Hoivakiinteistöt

-rahasto myi yhteensä 55 kiinteistöä 222 miljoonalla eurolla.

eQ perusti toukokuussa uuden kiinteistörahaston eQ Asunnot. Rahastoon kerättiin

ensimmäisessä sulkemisessa 33 miljoonaa euroa merkintäsitoumuksia. Lokakuun

alussa tehtiin rahaston toinen sulkeminen 51 miljoonan euron kokoisena ja vuoden

lopulla rahaston koko kasvoi 75 miljoonaan euroon. Samalla sijoituskapasiteetti

kasvoi lähes 250 miljoonaan euroon. Sijoitustoiminta on edennyt hyvin ja

varainkeruuta jatketaan alkuvuoden 2021 aikana. Rahaston tavoitekoko on 100

miljoonaa euroa, mikä mahdollistaa yli 300 miljoonan euron sijoitukset asuntoihin.

eQ Asunnot sijoittaa asuntoihin Pääkaupunkiseudulla, Tampereella ja Turussa.

Kohteena ovat kokonaiset kerrostalot ja tavoitteena on rakentaa noin 1 500 vuokra-

asunnon rahasto. eQ Hoivakiinteistöt- ja eQ Liikekiinteistöt -rahastoista poiketen

eQAsunnot -rahasto on tarkoitettu ainoastaan ammattimaisille sijoittajille ja se on

rakenteeltaan suljettu rahasto.

Yhteensä eQ Kiinteistörahastoilla oli vuoden lopussa lähes 2,4 miljardin euron

kiinteistövarallisuus ja eQ on noussut merkittäväksi suomalaiseksi kiinteistösijoit

tajaksi. Samalla kiinteistösijoitustiimiä on kasvatettu jo 13 henkilöön. eQKiinteistö-

rahastot osallistuivat jo toista vuotta CRESB-vastuullisuusarviointiin ja tulokset

parantuivat selvästi.

Hallinnoitavat varat ja asiakkaat

eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat olivat vuoden lopussa ilman Private Equity

-raportointipalvelujen piirissä olevia varoja 7 457 miljoonaa euroa. Varat kasvoivat

690 miljoonaa euroa edelliseen vuoden vaihteeseen verrattuna ilman Private

Equity -raportointipalveluja ja laskivat yhteensä 2 714 miljoonaa euroa (6 767 M€

/ 11686M€ 31.12.2019). Private Equity -raportointipalvelujen merkittävä lasku

johtui yhden ison instituutioasiakkaan siirtymisestä kansainvälisen palvelutarjoajan

asiakkaaksi. Siirtymisellä ei ole tulosvaikutusta. Kotimaahan rekisteröityjen

sijoitusrahastojen hallinnoitavat varat olivat vuoden lopussa yhteensä 3 439

miljoonaa euroa (3276M€) ja varat kasvoivat vuoden aikana 163 miljoonaa euroa.

Kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastot ja muun varainhoidon

piirissä hallinnoi-tava varallisuus oli yhteensä 1 252 miljoonaa euroa (1 206 M€).

Pääomarahastojen ja Private Equity -varainhoidon hallinnoitavat varat olivat



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

yhteensä 4 282 miljoonaa euroa (7204 M€), josta eQ Private Equity -rahastojen

osuus oli 1 814 miljoonaa euroa (1609 M€), Private Equity -varainhoito-ohjelmien

878 miljoonaa euroa (676 M€) ja suljettujen kiinteistörahastojen 75 miljoonaa euroa

(- M€). Private Equity -raportointipalvelun piirissä olevia varoja oli 1 515 miljoonaa

euroa (4 919 M€).

Varainhoito-segmentin tulos

Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto kasvoi tilikauden aikana 19 prosenttia

ja liikevoitto 26 prosenttia 32,1 miljoonaan euroon (25,4 M€ 1.1.–31.12.2019).

Kiinteistö- ja Private Equity -hallinnointipalkkiot kasvoivat tilikauden aikana 19

prosenttia. Tuottosidonnaiset palkkiot kasvoivat 54 prosenttia erittäin vahvojen

viimeisen vuosineljänneksen tuottojen seurauksena. Tuottosidonnaisille palkkioille

on tyypillistä voimakas neljännesvuosi- ja tilikausikohtainen vaihtelu. Kulu/tuotto-

suhde oli 39,0 prosenttia (42,7 %). Varainhoito-segmentin henkilöstömäärä oli

vuoden lopussa kokopäiväresursseiksi muutettuna yhteensä 75 henkilöä.

Varainhoito –/ –/ Muutos

Nettoliikevaihto, M€ , ,  %

Liikevoitto, M€ , ,  %

Hallinnoitavat varat ilman

raportointipalveluita, Mrd € ,  ,  %

Hallinnoitavat varat yhteensä, Mrd € , , - %

Kulu/tuotto-suhde, % , , - %

Henkilöstö kokopäiväresursseina    %

Varainhoidon palkkiotuotot, M€ –/ –/ Muutos

Perinteisen varainhoidon

hallinnointipalkkiot , ,  %

Kiinteistö- ja Private Equity

-hallinnointipalkkiot , ,  %

Muut palkkiotuotot , , - %

Tuottosidonnaiset palkkiot , ,  %

Yhteensä , ,  %

Corporate Finance

Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana

yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.

Yritysjärjestelymarkkinoilla oli positiivisia odotusarvoja vuoden 2020 alussa, mutta

kun maailmanlaajuinen COVID-19-pandemia iski helmi-maaliskuussa 2020, niin

odotusarvot ja aktiviteetti heikkenivät hetkellisesti selvästi. Ensireaktion jälkeen

pahimmat uhkakuvat jäivät aktiviteetin osalta kuitenkin toteutumatta ja M&A-

markkinat osoittivat loppuvuonna merkittävää piristymistä. COVID-19-pandemia

hiljensi myös kiinteistöjärjestelymarkkinat vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mutta

markkina parani tilikauden edetessä.

Advium toimi neuvonantajana kuluneella tilikaudella 9 toteutuneessa transaktiossa,

joista viisi oli M&A-järjestelyjä ja neljä järjestelyä oli kiinteistötransaktioita. Advium

toimi 2020 vuonna neuvonantajana mm. Cargotecin ja Konecranesin fuusiossa, joka

on ehdollinen mm. kilpailuviranomaisten hyväksynnälle, Solidiumin neuvonantajana

sen myydessä omistuksensa Neles Oyj:ssä Valmetille sekä Peab AB:lle kun se osti

YIT:ltä päällystysliiketoiminnan. Advium toimi myös Keskinäinen Työeläkevakuutus

yhtiö Elon taloudellisena neuvonantajana, kun Corum AM:n hallinnoima rahasto osti

Helsingin Jätkäsaaressa sijaitsevan varasto-, liiketila- ja toimistokiinteistön.

Corporate Finance -segmentin tulos

Adviumin liikevaihto oli 2020 vuonna 4,1 miljoonaa euroa, kun se vuotta aikaisem-

min oli 5,4 miljoonaa euroa. Liikevoitto oli 1,1 miljoonaa euroa (1,9 miljoonaa euroa

1.1.–31.12.2019). Segmentin henkilöstömäärä oli joulukuun lopussa 14 henkilöä.

Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus

laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittä

västi vuosineljänneksittäin.

Corporate Finance –/ –/ Muutos

Nettoliikevaihto, M€ , , - %

Liikevoitto, M€ , , - %

Kulu/tuotto-suhde, % , ,  %

Henkilöstö kokopäiväresursseina   - %

Sijoitukset

Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta

tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista.

Kauden aikana Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -0,1 miljoonaa euroa (0,8

miljoonaa euroa 1.1.–31.12.2019). Kauden lopussa sijoitusten käypä arvo oli 15,7

miljoonaa euroa (16,2 M€ 31.12.2019) ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä

7,1 miljoonaa euroa (6,7 M€).

Sijoitusten pääomanpalautukset kaudella olivat 1,8 miljoonaa euroa (2,3 M€

1.1.–31.12.2019), voitonjako 0,3 miljoonaa euroa (1,8 M€) ja rahastojen pääomakut

sut 1,6 miljoonaa euroa (2,4 M€). Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana

oli 0,6 miljoonaa euroa (1,7 M€). Sijoitusten tulosvaikutteiset arvonmuutokset ja

lopulliset tappiot olivat kaudella yhteensä -0,3 miljoonaa euroa (-0,8 M€). Tilikau

della koronakriisi vaikutti sijoitusten voitonjakoon ja arvonmuutoksiin.

eQ Oyj teki tilikauden aikana 1,0 miljoonan euron sijoitussitoumuksen eQ PE XII

North -pääomarahastoon. Lisäksi eQ Oyj teki 1,0 miljoonan euron sijoitussitoumuk

sen eQ Asunnot -kiinteistörahastoon.

eQ-konsernin Sijoitukset-segmentin tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista

tekijöistä, minkä vuoksi segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi.

Sijoitukset –/ –/ Muutos

Liikevoitto, M€ -, , - %

Sijoitusten käypä arvo, M€ , , - %

Sijoitussitoumukset, M€ , ,  %

Sijoitusten nettokassavirta, M€ , , - %



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Tase, rahoitusasema ja vakavaraisuus

Konsernin taseen loppusumma kauden lopussa oli 91,5 miljoonaa euroa (85,4

miljoonaa euroa 31.12.2019). Kauden lopussa oma pääoma oli 67,5 miljoonaa euroa

(65,1M€). Oman pääoman määrään kaudella vaikutti kauden tulos 24,6 miljoonaa

euroa, osingonjako -21,1 miljoonaa euroa, pääomanpalautus sijoitetun vapaan

oman pääoman rahastosta -2,7 miljoonaa euroa, uusien osakkeiden merkintä

optio-oikeuksilla 1,4 miljoonaa euroa sekä omaan pääomaan kirjattu optio-ohjelman

kulujaksotus 0,2 miljoonaa euroa.

Rahavarojen määrä kauden lopussa oli 21,5 miljoonaa euroa (22,4 M€) ja likvidien

sijoitusrahastosijoitusten määrä 14,9 miljoonaa euroa (9,9 M€). Rahoituksen

saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on lisäksi tarvittaessa käytettävissään

4,0 miljoonan euron luottolimiitti. Konsernin lyhytaikaisten saamisten määrä oli

kauden lopussa 7,6 miljoonaa euroa (4,7 M€).

Taseeseen kirjattu vuokrasopimusvelka oli kauden lopussa 2,0 miljoonaa euroa

(2,6M€), josta lyhytaikaisten vastuiden osuus oli 0,9 miljoonaa euroa (0,6 M€).

Lyhytaikainen koroton velka oli 21,9 miljoonaa euroa (17,7 M€). Konsernilla ei ollut

korollisia lainoja kauden lopussa (- M€). eQ:n omavaraisuusaste oli 73,8 % (76,2 %).

Konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan

omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspal

veluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä CRR/CRD-säännöksiä. eQ-konsernin ja

eQVarainhoito Oy:n omien varojen vaatimus lasketaan EU:n vakavaraisuusasetuk

sen 95 artiklan mukaisesti. Kokonaisriskin määrä lasketaan suurempana seuraavista:

a)luotto- ja markkinariskien yhteismäärä tai b) kiinteisiin yleiskustannuksiin

perustuva kokonaisriskin määrä.

Konsernin ydinvakavaraisuus (CET1) sekä omien varojen vakavaraisuussuhdeluku oli

kauden lopussa 18,0 % (22,2 % 31.12.2019). Sääntelyn mukainen kokonaispääoman

ehdoton minimivaade omille varoille on 8 %. Konsernin vakavaraisuuslaskennan

mukaiset omat varat olivat kauden lopussa 10,6 miljoonaa euroa (11,9 M€

31.12.2019) ja kokonaisriskin määrä yhteensä 58,8 miljoonaa euroa (53,5 M€).

Kokonaisriskin määrä on vakavaraisuuslaskennassa huomioitu luotto- ja markki

nariskien yhteismäärän perusteella, sillä kiinteisiin yleiskustannuksiin perustuva

kokonaisriskin määrä oli tilikauden lopussa tätä pienempi. Kiinteisiin yleiskustan

nuksiin perustuva kokonaisriskin määrä oli kauden lopussa 52,4 miljoonaa euroa.

Vakavaraisuus, 1 000 EUR

CRR

..

eQ-konserni

CRR

..

eQ-konserni

Oma pääoma    

Ydinpääoma (CET1) ennen vähennyksiä    

Vähennykset ydinpääomasta

Aineettomat hyödykkeet -  - 

Tilikauden vahvistamaton voitto -  - 

Hallituksen esittämä voitonjako* -  - 

Ydinpääoma (CET1)    

Ensisijainen lisäpääoma (AT1)  

Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1)    

Toissijainen pääoma (T2)  

Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2)    

Riskipainotetut erät yhteensä (Kokonaisriski)    

josta luottoriskin osuus    

josta markkinariskin osuus - valuuttakurssiriski    

josta kiinteistä kustannuksista aiheutuva

ylimääräinen riski - -

Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, % , % , %

Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, % , % , %

Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, % , % , %

* Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.

Toimintaan liittyvät keskeisimmät

riskit ja epävarmuustekijät

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus

ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoito-segmentin tulokseen

vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen muun muassa

pääomamarkkinoiden kehityksestä. Toisaalta pääomarahastojen ja suljettujen

kiinteistörahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka

tuovat tasaista kassavirtaa. Tuloskehitykseen vaikuttaa myös sijoitustoiminnan

menestykseen sidottujen tuottosidonnaisten palkkiotuottojen toteutuminen.

Varainhoidon tuottosidonnaiset palkkiot voivat koostua osake- ja kiinteistörahasto

jen tuottosidonnaisista palkkioista, pääomarahastoista saaduista hallinnointiyhtiölle

kuuluvista voitonjako-osuustuotoista sekä varainhoitosalkkujen tuottosidonnaisista

palkkioista. Tuottosidonnaiset palkkiot voivat vaihdella voimakkaasti vuosineljän

neksittäin ja tilikausittain.

Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot,

jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat

merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.

eQ-konsernin omaan sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat muun muassa markki

nariski ja valuuttariski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurempi vaikutus

sijoituksiin. Konsernin omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen

rahaston yksittäiseen sijoituskohteeseen tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten

tuottoon on usein pieni. eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat

yhtiöstä riippumattomista tekijöistä eri vuosineljänneksille riippuen pääoma- ja kiin

teistörahastoissa tapahtuvista irtaantumisista. Sijoitustoiminnan tuotot saattavat

vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Konsernin maksuvalmiutta seurataan jatkuvasti ja hyvää maksuvalmiutta ylläpide

tään sijoittamalla ylilikviditeetti vain matalan riskin kohteisiin, jotka ovat nopeasti

ja selkeään markkinahintaan muunnettavissa käteisvaroiksi. Maksuvalmiuteen

vaikuttaa omien pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten pääomakutsut ja pääoman

palautukset. Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on käytettävis

sään luottolimiitti.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Hallitus, johtoryhmä, toimitusjohtaja ja tilintarkastaja

eQ Oyj:n varsinaisessa yhtiökokouksessa 25.3.2020 hallituksen jäseniksi valittiin

uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila, Lotta Kopra ja Tomas von

Rettig. Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessa Georg Ehrnroothin hallituksen

puheenjohtajaksi. eQ Oyj:n hallitus kokoontui tilikauden 2020 aikana 9 kertaa ja

keskimääräinen osallistumisprosentti oli 100 %.

eQ-konsernin johtoryhmä on tilikaudella 2020 muodostunut seuraavista henkilöistä:

• Janne Larma, eQ Oyj, toimitusjohtaja

• Staan Jåfs, eQ Varainhoito Oy, johtaja, pääomasijoitukset

• Mikko Koskimies, eQ Varainhoito Oy, toimitusjohtaja

• Antti Lyytikäinen, eQ Oyj, talousjohtaja

• Juha Surve, eQ Varainhoito Oy, johtaja, lakiasiat

Toimitusjohtajana on toiminut Janne Larma. Tilintarkastajana on toiminut tilintar

kastusyhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajana Marcus Tötterman,

KHT.

Henkilöstö

Konsernin henkilöstömäärä kokopäiväresursseina kauden lopussa oli 94 henkilöä

(89henkilöä 31.12.2019). Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina Varainhoito-

segmentissä oli 75 henkilöä (69) ja Corporate Finance -segmentissä 14 (15).

Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 5 (5).

eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat kauden aikana olivat 21,5 miljoonaa

euroa (19,8 miljoonaa euroa 1.1.–31.12.2019). Palkkakustannusta edellisvuoteen

verrattuna nostivat tulossidonnaiset palkkiot.

Lähipiirilainat

eQ Oyj:n saatavia lähipiiriltä on kuvattu tarkemmin tilinpäätöksen liitetiedoissa

kohdassa 32 Lähipiiritiedot.

eQ Oyj:n osake

Valtuutukset

Yhtiökokous 25.3.2020 valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään

3500000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/

tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1. §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia

erityisiä oikeuksia. Määrä vastasi noin 9,14 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonais

määrästä kokouskutsun päivämääränä. Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten

yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen

ja rahoitusaseman vahvistamiseen, yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai

muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden

päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten

oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin oikeut

tavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Valtuutus

sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli

osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Osa

keanti voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus

kumoaa aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiöko

koukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Osakkeet ja osakepääoma

eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 31.12.2020 oli 38 872 198 kappa-

letta ja osakepääoma 11 383 873,00 euroa.

Tilikauden aikana 10.9.2020 eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi 415 000 osakkeella

vuoden 2015 optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Uusien osakkeiden

merkintähinta oli yhteensä 1 033 350,00 euroa. Merkintä kirjattiin kokonaisuudes

saan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.

Tilikauden aikana 26.11.2020 eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi 150 000 osakkeella

vuoden 2015 optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Uusien osakkeiden

merkintähinta oli yhteensä 373 500,00 euroa. Merkintä kirjattiin kokonaisuudessaan

sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Osakepääomassa ei tapahtunut

muutoksia kauden aikana.

eQ Oyj:n osakkeen päätöskurssi 31.12.2020 oli 16,75 euroa (12,45 euroa 31.12.2019),

joten yhtiön markkina-arvo tilikauden lopussa oli 651,1 miljoonaa euroa (476,9 M€).

Osakkeita vaihdettiin tilikaudella Nasdaq Helsingissä yhteensä 2 721 819 kappaletta

(1 615 771 kappaletta 1.1.–31.12.2019) ja euromääräisesti vaihto oli 35,8 miljoonaa

euroa (15,9 M€).

Optio-oikeudet

eQ Oyj:llä oli kauden lopussa voimassa kaksi optio-ohjelmaa. Optio-ohjelmat ovat

tarkoitettu osaksi konsernin avainhenkilöiden sitouttamisjärjestelmää.

Optio-ohjelma 2015:

Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2015 yhteensä 1 575 000

kappaletta. Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2015 alkoi 1.4.2019 ja optiot

on listattu Nasdaq Helsingin pörssilistalla kyseisestä päivästä alkaen.

Myönnetyistä optioista yhteensä 815 000 kappaletta on käytetty kauden loppuun

mennessä. Ulkona olevien optioiden lukumäärä kauden lopussa oli yhteensä 760 000

kappaletta. Vuoden 2015 optio-ohjelman optioita ei ole enää jaettavissa.

Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 5.11.2015 ja ne löytyvät

kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Optio-ohjelma 2018:

Kauden lopussa optioita on myönnetty maksullisesta optio-ohjelmasta 2018

yhteensä 1 775 000 kappaletta. Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2018

alkaa 1.4.2022 ja päättyy 1.4.2024.

eQ Oyj:lle palautui vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä työsuhteen

päättymisen johdosta 25 000 optiota hankintahintaan 18 000,00 euroa. Optioiden

palautumisen hankintahinta kirjattiin alkuperäistä merkintähintaa vastaavasti

kokonaisuudessaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Ulkona olevien

optioiden lukumäärä kauden lopussa oli yhteensä 1 775 000 kappaletta. Vuoden

2018 optio-ohjelman optioita ei ole enää jaettavissa.

Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 26.10.2018 ja ne löytyvät

kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut omia osakkeita tilikauden lopussa 31.12.2020.

Osakkeiden omistus

Suurimmat osakkeenomistajat Osakemäärä, kpl

%-osuus äänistä

ja osakkeista

Fennogens Investments S.A.    , %

Anchor Oy Ab    , %

Chilla Capital S.A.    , %

Teamet Oy    , %

Oy Cevante Ab    , %

Fazer Jan Peter    , %

Procurator-Holding Oy   , %

Lavventura Oy   , %

Linnalex Ab   , %

Pinomonte Ab   , %

Umo Invest Oy   , %

Leppä Jukka-Pekka   , %

Sever Match Oy   , %

Mononen Matti   , %

Leenos Oy   , %

Johansson Ole Henrik   , %

Louko Antti Jaakko   , %

Viskari Jyri   , %

Lund Dick Peter   , %

Keskitien Säätiö Sr   , %

Muut    , %

Yhteensä    , %

Tiedot perustuvat Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään osakasrekisteriin 31.12.2020

tilanteesta.

Osakkeenomistus sektoreittain 31.12.2020

Osakemäärä, kpl

%-osuus äänistä

ja osakkeista

Yritykset    , %

Rahoitus- ja vakuutuslaitokset   , %

Julkisyhteisöt   , %

Kotitaloudet    , %

Ulkomaat    , %

Muut

  , %

Yhteensä    , %

Muihin sisältyvät voittoa tavoittelemattomat yhdistykset.

Omistuksen jakautuminen omistettujen osakkeiden

lukumäärän suhteessa

Osakemäärä

kpl/osakas Omistajia, kpl

Osuus

omistajista, %

1–100   , %

101–500   , %

501–1 000  , %

1 001–5 000  , %

5 001–10 000  , %

10 001–50 000  , %

50 001–100 000  , %

100 001–500 000  , %

500 001–  , %

Yhteensä   , %

Osakemäärä

kpl/osakas

Osakemäärä

yhteensä, kpl

Osuus

osakemäärästä, %

1–100   , %

101–500   , %

501–1 000   , %

1 001–5 000    , %

5 001–10 000   , %

10 001–50 000    , %

50 001–100 000    , %

100 001–500 000    , %

500 001–    , %

Yhteensä    , %

Hallintarekisteröidyt osakkeet

Yhtiön osakkeista oli hallintarekisteröitynä 360 753 kappaletta edustaen 0,93 %

ääni- ja osakemäärästä.

Muut tiedot osakkeesta

Seuraavat tiedot yhtiön osakkeesta löytyvät tilinpäätöksen liitetiedoista: johdon ja

hallituksen jäsenten omistus sekä yhtiön osakkeiden lukumäärä ja osakelajit.

Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmä

eQ Oyj noudattaa pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi Arvopaperi-

markkinayhdistys ry:n 1.1.2020 voimaantullutta Suomen listayhtiöiden hallinnoin-

tikoodia. Koodi on kokonaisuudessaan nähtävillä Arvopaperimarkkinayhdistyksen

internetsivuilla osoitteessa www.cgfinland.fi.

Voitonjakoehdotus

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2020 olivat yhteensä 49 830 472,00 euroa,

josta voittovaroja 26 495 131,62 euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan

oman pääoman rahastossa 23 335 340,38 euroa.

Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,64 euroa osaketta kohden.

Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä

24 878 206,72 euroa. Lisäksi hallitus esittää yhtiökokoukselle, että pääomanpa



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

lautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan 0,06 euroa osaketta

kohden. Esitystä vastaava pääomanpalautus laskettuna tilinpäätöshetken osake

määrällä on yhteensä 2 332 331,88 euroa. Osinko ja pääomanpalautus maksetaan

sille, joka on merkitty täsmäytyspäivänä 26.3.2021 osakkeenomistajaksi Euroclear

Finland Oy:n ylläpitämään eQ Oyj:n osakasluetteloon. Hallitus esittää osingon ja

pääomanpalautuksen maksupäiväksi 6.4.2021.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut

olennaisia muutoksia. Ehdotettu osingonjako ja pääomanpalautus eivät hallituksen

näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

eQ Oyj:n osakkeenomistajat, joilla on yhteensä yli 60 % yhtiön osakkeista ja

äänimäärästä ovat tehneet ehdotuksen 24.3.2021 pidettävälle varsinaiselle yhtiöko

koukselle koskien hallituksen jäsenmäärää, hallituksen jäsenten palkkioita ja kulujen

korvausperusteita sekä hallituksen jäsenten valitsemista. Osakkeenomistajat

ehdottavat, että hallitukseen valittaisiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth,

Timo Kokkila, Lotta Kopra sekä Tomas von Rettig ja uutena jäsenenä Janne Larma.

Janne Larma on toiminut eQ Oyj:n toimitusjohtajana vuodesta 2011 lähtien ja

toimii tässä tehtävässä 31.3.2021 asti, minkä jälkeen hän on siirtymässä eQ Oyj:n

päätoimiseksi hallituksen puheenjohtajaksi 1.4.2021 alkaen.

eQ Oyj:n hallitus on päättänyt nimittää Mikko Koskimiehen eQ Oyj:n toimitusjohta

jaksi. Mikko Koskimies toimii tällä hetkellä eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtajana ja

jatkaa nimityksen jälkeen myös tässä tehtävässä. Nimitys astuu voimaan 1.4.2021.

eQ PE XIII US -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen toteutettiin vuoden

2021 tammikuussa 131 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kokoisena. eQ Oyj teki 1,0

miljoonan dollarin sijoitussitoumuksen rahastoon.

Näkymät

Vuosi 2021 alkoi osakemarkkinoilla positiivisissa merkeissä. eQ PE XIII US -pääoma-

sijoitusrahasto keräsi tammikuussa ensimmäisessä sulkemisessa ennätykselliset

131miljoonaa Yhdysvaltain dollaria. Tämä vahvistaa käsitystämme siitä, että

sijoittajakysyntä jatkuu edelleen vahvana vaihtoehtoisissa sijoitustuotteissa. Edellä

mainittuun viitaten, ennakoimme Varainhoito-segmentin nettoliikevaihdon ja

liikevoiton kasvavan vuonna 2021.

Tiedonantopolitiikkamme mukaisesti emme anna tulosohjausta Corporate

Finance- ja Sijoitukset -segmenteistä. Molempien segmenttien tulokset ovat paljolti

riippuvaisia yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia liiketulos voi vaihdella

merkittävästi ja on vaikeasti ennakoitavissa.

Helsingissä 4. helmikuuta 2021

eQ Oyj

Hallitus



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Konsernin tunnusluvut

1 000 EUR     

TULOSLASKELMA

Nettopalkkiotuotot

         

Rahoitusvarojen nettotuotot         

Nettoliikevaihto          

Liikevoitto/tappio          

Osuus liikevaihdosta, % , , , , ,

Tilikauden tulos          

TASE

Saamiset luottolaitoksilta ja käteiset varat

         

Rahoitusvarat          

Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet          

Muut varat ja saamiset          

Varat yhteensä          

Oma pääoma          

Velat          

Velat ja oma pääoma yhteensä          

1 000 EUR     

KANNATTAVUUS- JA MUUT TUNNUSLUVUT

Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a.

, , , , ,

Oman pääoman tuotto, ROE % p.a. , , , , ,

Omavaraisuusaste, % , , , , ,

Nettovelkaantumisaste, % -, -, -, -, -,

Kulu/tuotto-suhde, %

Konserni , , , , ,

Varainhoito , , , , ,

Corporate Finance , , , , ,

Henkilöstö kokopäiväresursseina tilikauden lopussa     

Henkilöstö kokopäiväresursseina keskimäärin     



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

1 000 EUR     

OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT

Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR

, , , , ,

Tulos/keskimääräinen osakemäärä,

laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR

, , , , ,

Oma pääoma/osake, EUR , , , , ,

Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä, EUR

, , , , ,

Osingonjako, 1 000 EUR

         

Osinko/osake

, , , , ,

Osinko/tulos, %

, , , , ,

Pääomanpalautus, 1 000 EUR

         

Pääomanpalautus/osake

, , , , ,

Osingonjako ja pääomanpalautus yht., 1 000 EUR          

Osingonjako ja pääomanpalautus yht./osake , , , , ,

Efektiivinen osinkotuotto, % (sis. pääomanpalautus) , , , , ,

Hinta/voitto-suhde (P/E) , , , , ,

Osakkeiden osakeantioikaistu kurssikehitys, EUR

Keskikurssi

, , , , ,

Ylin kurssi ,  , , , ,

Alin kurssi , , ,  , ,

Päätöskurssi vuoden lopussa , , , , ,

Osakekannan markkina-arvo, 1 000 EUR          

Osakkeiden vaihto, 1 000 kpl          

Vaihdon osuus kokonaismäärästä, % , , , , ,

Osakkeiden vaihto, 1 000 EUR          

Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä, 1 000 kpl

Keskimäärin vuoden aikana

         

Vuoden lopussa          

Tunnuslukua laskettaessa on käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.

Hallituksen ehdotus osingoksi.

Hallituksen ehdotus pääomanpalautukseksi sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

SIJOITETUN PÄÄOMAN TUOTTO, ROI (%)

voitto/tappio + korkokulut

x 

oma pääoma + korolliset rahoitusvelat (keskimäärin)

OMAN PÄÄOMAN TUOTTO, ROE (%)

voitto/tappio

x 

oma pääoma (keskimäärin)

OMAVARAISUUSASTE (%)

oma pääoma

x 

taseen loppusumma - saadut ennakot

NETTOVELKAANTUMISASTE (%)

korolliset velat - rahoitusarvopaperit - rahat ja pankkisaamiset

x 

oma pääoma

KULU-TUOTTO -SUHDE (%)

hallintokulut + liiketoiminnan muut kulut + poistot (pl. sopimuspoistot)

x 

nettoliikevaihto

TULOS/OSAKE, EPS

emoyhtiön osakkeiden omistajille kuuluva tilikauden voitto/tappio

keskimääräinen osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilikaudella

OMA PÄÄOMA/OSAKE

oma pääoma

osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

OSINKO/OSAKE

osinko

osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

OSINKO/TULOS (%)

osakekohtainen osinko

x 

osakekohtainen tulos

PÄÄOMANPALAUTUS/OSAKE

pääomanpalautus sijoitetun vapaan omanpääoman rahastosta

osakeantioikaistu osakkeiden määrä tilinpäätöspäivänä

EFEKTIIVINEN OSINKOTUOTTO (%)

osakekohtainen osinko ja pääomanpalautus

x 

osakeantioikaistu tilikauden päätöskurssi

HINTA/VOITTO -SUHDE, P/E

osakeantioikaistu tilikauden päätöskurssi

osakekohtainen tulos

OSAKEKANNAN MARKKINA-ARVO

osakkeiden määrä tilikauden viimeisenä päivänä x tilikauden

päätöskurssi

OSAKKEIDEN VAIHTO (%)

tilikauden aikana vaihdettujen osakkeiden määrä

x 

keskimääräinen osakkeiden määrä tilikaudella

Tunnuslukujen laskentakaavat



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Tilinpäätös 2020

Konsernin tuloslaskelma 

Konsernitase 

Konsernin rahavirtalaskelma 

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 

Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet 

Konsernin liitetiedot 

Emoyhtiön tilinpäätös 

Tuloslaskelma 

Tase 

Rahoituslaskelma 

Liitetiedot 

Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle 

Allekirjoitukset ja tilinpäätösmerkintä 



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Konsernin tuloslaskelma

1 000 EUR Liitetieto  

Palkkiotuotot 5 57 193 49 933

Korkotuotot 6 1 4

Rahoitusvarojen nettotuotot 7 32 1 132

Liiketoiminnan tuotot yhteensä 57 226 51 069

Palkkiokulut 8 -459 -428

Korkokulut 9 -23 -26

NETTOLIIKEVAIHTO 56 744 50 614

Hallintokulut 10

Henkilöstökulut -21 523 -19 758

Muut hallintokulut -1 979 -2 185

Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä 11 -1 086 -968

Liiketoiminnan muut kulut 12 -1 399 -1 411

LIIKEVOITTO (-TAPPIO) 30 757 26 292

TULOS ENNEN VEROJA 30 757 26 292

Tuloverot 13 -6 148 -5 257

TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) 24 610 21 035

Konsernin laaja tuloslaskelma

1 000 EUR Liitetieto  

Muut laajan tuloksen erät: - -

Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen - -

TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ 24 610 21 035

Tilikauden voiton jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille

24 610 21 035

Määräysvallattomille omistajille - -

Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille

24 610 21 035

Määräysvallattomille omistajille - -

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta

laskettu osakekohtainen tulos: 14

Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR

0,64 0,55

Tulos/keskimääräinen osakemäärä,

laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR

0,60 0,51



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Konsernitase

1 000 EUR Liitetieto .. ..

VARAT

Käteiset varat

80 72

Saamiset luottolaitoksilta 15 21 372 22 303

Rahoitusvarat 16, 26–29

Rahoitusarvopaperit 14 920 9 956

Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset 15 656 16 156

Aineettomat hyödykkeet 17

Liikearvo ja brändit 29 212 29 212

Asiakassopimukset 308 -

Muut aineettomat hyödykkeet 240 253

Aineelliset hyödykkeet 18

Käyttöoikeusomaisuuserät

1 703 2 433

Muut aineelliset hyödykkeet 349 261

Muut varat 19 6 969 4 151

Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 20 544 528

Tuloverosaamiset 55 58

Laskennalliset verosaamiset 21 66 34

VARAT YHTEENSÄ 91 476 85 418

1 000 EUR Liitetieto .. ..

VELAT JA OMA PÄÄOMA

VELAT

Muut velat 22

5 218 4 780

Siirtovelat ja saadut ennakot 23 14 956 12 057

Vuokrasopimusvelat 24 2 035 2 604

Tuloverovelat 1 722 831

Laskennalliset verovelat 21 - 29

VELAT YHTEENSÄ 23 931 20 301

OMA PÄÄOMA 30

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma:

Osakepääoma

11 384 11 384

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 25 190 26 482

Voittovarat 6 362 6 215

Tilikauden voitto (tappio) 24 610 21 035

OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 67 545 65 117

VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 91 476 85 418



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Konsernin rahavirtalaskelma

1 000 EUR  

Liiketoiminnan rahavirta

Liikevoitto 30 757 26 292

Poistot ja arvonalentumiset 1 086 968

Korkotuotot ja -kulut 22 22

Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa 389 904

Rahoitusvarat - pääoma- ja kiinteistörahastot 243 -61

Käyttöpääoman muutos

Liikesaamiset, lisäys (-) vähennys (+) -2 776 1 157

Korottomat velat, lisäys (+) vähennys (-) 2 506 919

Käyttöpääoman muutos yhteensä -270 2 076

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 32 227 30 202

Saadut korot 1 4

Maksetut korot -23 -26

Tuloverot -4 542 -4 532

Liiketoiminnan rahavirta 27 663 25 648

Investointien rahavirta

Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -739 -197

Investoinnit muihin sijoituksiin - likvidit sijoitusrahastot -4 916 93

Investointien rahavirta -5 655 -103

Rahoituksen rahavirta

Maksetut osingot/pääomanpalautukset

-23 750 -20 551

Maksullinen optioanti -18 816

Uusien osakkeiden merkintä 1 407 1 296

Vuokrasopimusvelan pääoman vähennys -568 -578

Rahoituksen rahavirta -22 930 -19 017

Rahavarojen lisäys/vähennys -922 6 527

Rahavarat 1.1. 22 375 15 848

Rahavarat 31.12. 21 453 22 375

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

1 000 EUR Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma

Osake-

pääoma

Sijoitetun

vapaan oman

pääoman

rahasto

Käyvän

arvon

rahasto

Voitto-

varat Yhteensä

Oma

pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2020 11 384 26 482 0 27 251 65 117 65 117

Laaja tulos

Tilikauden voitto (tappio)

24 610 24 610 24 610

Muut laajan tuloksen erät - - -

Laaja tulos yhteensä 0 24 610 24 610 24 610

Osingon/pääomanpalautuksen jako -2 682 -21 069 -23 750 -23 750

Uusien osakkeiden merkintä 1 407 1 407 1 407

Maksullinen optioanti -18 -18 -18

Myönnetyt optiot 180 180 180

Oma pääoma 31.12.2020 11 384 25 190 0 30 972 67 545 67 545

Oma pääoma 1.1.2019 11 384 27 034 0 23 831 62 249 62 249

Laaja tulos

Tilikauden voitto (tappio)

21 035 21 035 21 035

Muut laajan tuloksen erät - - -

Laaja tulos yhteensä 0 21 035 21 035 21 035

Osingon/pääomanpalautuksen jako -2 664 -17 887 -20 551 -20 551

Uusien osakkeiden merkintä 816 816 816

Maksullinen optioanti 1 296 1 296 1 296

Myönnetyt optiot 271 271 271

Oma pääoma 31.12.2019 11 384 26 482 0 27 251 65 117 65 117



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

1 Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Konsernin perustiedot

eQ Oyj on suomalainen, Suomen lakien mukaan perustettu julkinen osakeyhtiö,

jonka kotipaikka on Helsinki. eQ Oyj ja sen tytäryhtiöt muodostavat eQ-konsernin

(”eQ” tai ”konserni”). Emoyhtiö eQ Oyj:n osake on listattuna Nasdaq Helsingissä.

eQ-konserni on Varainhoito- ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiö

ryhmä. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita sekä instituutio-

asiakkaille että yksityishenkilöille. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance

tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa internetosoitteesta www.eQ.fi

tai konsernin emoyhtiön pääkonttorista osoitteesta, Aleksanterinkatu 19, 00100

Helsinki.

Konsernitilinpäätös on laadittu 12 kuukauden ajalta tilikaudelta 1.1.-31.12.2020.

eQ Oyj:n hallitus on 4. helmikuuta 2021 hyväksynyt konsernitilinpäätöksen

julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan varsinaisella yhtiökokouksella on

oikeus hyväksyä, hylätä tai muuttaa tilinpäätöstä sen julkistamisen jälkeen.

Konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on konsernin emoyrityksen toiminta- ja

esittämisvaluutta. Luvut esitetään tuhansina euroina, ellei ole toisin kerrottu.

Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet

eQ Oyj:n konsernitilinpäätös on laadittu EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansain-

välisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS)

mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2020 voimassa olevia IAS- ja

IFRS-standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja.

eQ-konserni ottaa kunkin uuden IFRS-standardin ja tulkinnan käyttöön voimaantu

lopäivästä lähtien, tai mikäli voimaantulopäivä on muu kuin tilikauden ensimmäinen

päivä, voimaantulopäivää seuraavan tilikauden alusta lukien. Konserni on soveltanut

1.1.2020 voimaantulleita uudistettuja standardeja sekä tulkintoja. Standardimuu

toksilla ei ole ollut olennaista vaikutusta eQ-konsernin tilinpäätökseen.

Myöhemmin sovellettavat uudet ja uudistetut standardit ja tulkinnat:

• Muutokset IAS 37:ään Varaukset, ehdolliset velat ja ehdolliset varat – Tappiolliset

sopimukset (sovellettava 1.1.2022 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla). Velvoit

teesta syntyvien väistämättömien menojen sisällön selvennys.

• Muutokset IAS 1:een Tilinpäätöksen esittäminen – Velkojen luokittelu lyhyt- tai

pitkäaikaisiksi (Sovellettava 1.1.2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikai

sempi soveltaminen sallittua). Muutosten tavoitteena on yhdenmukaistaa IAS1:n

soveltamiskäytäntöä sekä selventää velkojen luokittelua lyhyt- tai pitkä aikaisiksi.

Standardimuutoksia ei ole vielä hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa 31.12.2020.

Näillä tai muilla julkaistuilla standardimuutoksilla ei odoteta olevan olennaista

vaikutusta eQ-konsernin tilinpäätökseen.

Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioiden käyttö

Tilinpäätöksen laadinta IFRS:n mukaan edellyttää arvioiden ja oletusten

käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen määriin,

ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin rapor

tointikaudella. Arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen,

mutta on mahdollista, että toteutumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä

arvoista.

Merkittävät osa-alueet, jossa johto on käyttänyt harkintaa liittyvät määräysvallan

arviointiin konsernin hallinnoimissa kommandiittiyhtiömuotoisissa pääoma- ja

kiinteistörahastoissa (liite 34 Osuudet konsernitilinpäätökseen sisältymättömissä

yhteisöissä).

Ne tulevaisuutta koskevat oletukset ja sellaiset raportointikauden päättymispäivän

arvoihin liittyvät epävarmuustekijät, jotka aiheuttavat merkittävän riskin konsernin

varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen muuttumisesta olennaisesti seuraavan

tilinkauden aikana on esitetty ohessa:

Käyvän arvon määrittäminen: Käypä arvo määritetään pääomarahastosijoituksille

International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti, sillä näille

sijoituksille ei ole saatavissa ulkopuolista markkinahintaa. Kiinteistörahastojen

omistamien kiinteistöjen käypä arvo perustuu ulkopuolisen arvioitsijan määrittä

mään käypään arvoon (liite 28 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista

rahoitusvaroista). Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset on luokiteltu käyvän

arvon hierarkiassa tasolle 3.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Arvonalentumistestaus: Konsernissa testataan vuosittain mahdollisen arvonalentu-

misen varalta liikearvo ja brändit, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika.

Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty

käyttöarvoon perustuvien laskelmien avulla. Näiden laskelmien laatiminen edellyt

tää arvioiden käyttämistä (liite 17 Aineettomat hyödykkeet).

Myyntituottojen kirjaaminen: Myyntituotot kirjataan määrään, joka vastaa

luvattujen palvelujen ja tuotteiden luovuttamisesta saatavaa vastiketta, johon

eQ-konserni odottaa olevansa oikeutettu luovutettuja palveluja ja tuotteita

vastaan. Myyntituottojen kirjaamiseen liittyvistä johdon harkintaa edellyttävistä

arvioista on kerrottu tarkemmin tuloutusperiaatteet-osiossa.

Konsolidointiperiaatteet

Konsernitilinpäätökseen on yhdistetty kaikki konserniyhtiöt. Tytäryhtiöt ovat

yrityksiä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni ole

malla osallisena yhteisössä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu

sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä

yhteisöä koskevaa valtaansa.

Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu ja tytäryhtiöt yhdistelty

konsernitilinpäätökseen hankintamenetelmällä. Hankitut tytäryhtiöt yhdis

tellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut

määräysvallan, ja luovutetut tytäryhtiöt siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa.

Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset, velat ja sisäinen voitonjako on

eliminoitu tilinpäätöksessä.

Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiön eQ Oyj:n ja seuraavat tytäryhtiöt:

• eQ Varainhoito Oy

• eQ Rahastoyhtiö Oy

• eQ Life Oy

• eQ Private Equity GP Oy

• eQ Asunnot GP Oy

• Advium Corporate Finance Oy

Segmenttiraportointi

eQ Oyj:n toimintasegmentit ovat Varainhoito, Corporate Finance ja Sijoitukset. Seg-

menttiraportointi esitetään ylimmille operatiiviselle päätöksentekijälle annettavan

sisäisen raportoinnin mukaisesti, jonka laatimisperiaatteet ovat IFRS-standardien

mukaiset. Ylin operatiivinen johto vastaa liiketoimintasegmenttien tuloksen

arvioinnista. Tämä toiminto on konsernissa toimitusjohtajan vastuulla. Konsernissa

segmenttien tuloksellisuuden arviointia koskevat päätökset perustuvat liikevoittoon

eli segmenttien tulokseen ennen veroja.

Liiketoimintasegmentit koostuvat liiketoimintayksiköistä, joiden tuotteet ja palve

lut sekä ansaintalogiikka ja kannattavuus poikkeavat toinen toisistaan. Segmenttien

välinen hinnoittelu tapahtuu käypään markkinahintaan. Liiketoiminta-alueille on

kohdistettu ne tuotot ja kulut, joiden katsotaan välittömästi kuuluvan tai olevan

järkevällä perusteella kohdistettavissa liiketoiminta-alueelle. Konsernihallinnon

toiminnot esitetään segmenttiraportoinnissa kohdassa Muut. Kohdistamattomiin

Muut-kohdassa esitettäviin eriin sisältyvät myös korkotuotot ja -kulut sekä verot.

Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla,

jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.

Varainhoito-segmentti pitää sisällään rahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä

varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyö

kumppaneiden sijoitusrahastoja. Corporate Finance -segmentti sisältää yritys ja

kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Sijoitukset-

segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä

pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista.

Valuuttamääräiset tapahtumat

Konsernitilinpäätös esitetään euroina ja valuuttamääräiset liiketapahtumat muun-

netaan euroiksi käyttäen tapahtumapäivän valuuttakursseja. Valuuttamääräiset

saamiset ja velat muunnetaan euroiksi käyttäen tilinpäätöspäivän päätöskursseja.

Ulkomaan rahan määräisistä liiketapahtumista ja monetaaristen erien muutta

misesta syntyneet voitot ja tappiot on käsitelty tulosvaikutteisesti. Kurssierot

sisältyvät valuuttatoiminnan nettotuottoihin.

Tuloutusperiaatteet

eQ-konserni saa varainhoitoliiketoimintaan liittyviä hallinnointipalkkiotuottoja

rahastoista ja varainhoitosalkuista sekä maksaa asiakkaille näihin liittyviä

palkkionpalautuksia. Liiketoiminnan nettotuottoihin sisältyvät varainhoidon hallin

nointipalkkiotuotot ja palkkionpalautukset kirjataan kuukausittain ja laskutetaan

pääosin jälkikäteen yhden, kolmen, kuuden tai kahdentoista kuukauden jaksoissa.

Nämä palkkiot lasketaan tyypillisesti rahastossa/asiakassalkussa olevan pääoman

tai alkuperäisen sijoitussitoumuksen sekä sovitun palkkioprosentin mukaisesti ja

kirjataan ajan kuluessa.

Varainhoidon palkkiotuottoihin sisältyvät myös sijoitustoiminnan menestykseen

sidotut tuottosidonnaiset palkkiot. Varainhoidon tuottosidonnaiset palkkiot voivat

koostua sijoitus- ja erikoissijoitusrahastojen (sis. osake- ja kiinteistörahastot)

tuottosidonnaisista palkkioista, pääomarahastoista saaduista hallinnointiyhtiölle

kuuluvista tuottosidonnaisista palkkioista (voitonjako-osuustuotoista) sekä

varainhoitosalkkujen tuottosidonnaisista palkkioista. eQ-konserni ottaa huomioon

vaatimuksen muuttuvia vastikkeita koskevien arvioiden rajoittamisesta määrittäes

sään palkkioiden vastikemäärät, johon se odottaa olevansa oikeutettu.

Avoimien kiinteistörahastojen tuottosidonnaiset palkkiot kirjataan kvartaaleittain

rahastojen kunkin kvartaalin tuottojen perusteella. eQ:n saama avoimen kiinteis

törahaston lopullinen tuottosidonnainen palkkio määräytyy rahaston koko vuoden

tuoton perusteella ja tämä voi muuttua aiemmalla kvartaalilla kirjatusta määrästä.

eQ kirjaa kiinteistörahastojen kunkin kvartaalin tuottosidonnaisen palkkion vain

siihen määrää asti, kun on todennäköistä, ettei kertyneiden kirjattujen tuottojen

määrään jouduta myöhemmin tekemään merkittävää peruutusta.

eQ-konserni alkaa kirjata hallinnointiyhtiölle kuuluvia pääomarahastojen tuotto

sidonnaisia palkkioita (voitonjako-osuustuottoja) siinä vaiheessa, kun pääoma-

rahasto on palauttanut sijoittajille koko vaaditun tuoton ja rahasto on aloittanut

tuottosidonnaisen palkkion maksamisen. Tuottosidonnaista palkkiota ei kirjata vielä

silloin kun laskennallinen aitakorko ylittyy, sillä merkittävä peruutus voi tällöin

olla mahdollinen. Tuottosidonnaisista palkkioista arvioidaan myös mahdollinen

takaisinmaksuriski ja tarpeen mukaan osa tuotosta jätetään tämän perusteella

tulouttamatta.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

eQ-konserni saa myös Corporate Finance -liiketoimintaan liittyviä kuukausipalkki-

oita ja onnistumispalkkioita. Kuukausipalkkiot kirjataan tuotoiksi ajan kuluessa ja

muuttuvina vastikkeina käsiteltävät onnistumispalkkiot ovat sidoksissa hankkeiden

toteutumiseen. Corporate Finance -toimintaan liittyvät hankkeiden onnistumis

palkkiotuotot kirjataan tuotoiksi, sillä kaudella kun suoritevelvoite on täytetty ja

hankkeen lopputulos voidaan arvioida luotettavasti. eQ huomioi tarvittaessa vaa

timuksen muuttuvia vastikkeita koskevien arvioiden rajoittamisesta. Hankkeesta

syntyneet kulut kirjataan kuluksi välittömästi.

Konsernin asiakassopimuksiin liittyvät omaisuuserät koostuvat hallinnointi

palkkiosaamisista, muista palkkiosaamista ja myyntisaamisista, jotka esitetään

liitetiedoissa erillään toisistaan. Asiakassopimuksen saamisesta aiheutuneita

taseen kirjaamisedellytykset täyttäviä kirjattuja omaisuuseriä ei ole syntynyt.

Asiakassopimuksiin liittyvät velat koostuvat palkkionpalautusveloista. Konserni

hyödyntää käytännön apukeinoja eikä esitä raportointipäivänä täyttämättä oleville

suoritevelvoitteille kohdistettua transaktiohintojen määrää sopimuksista, joiden

alkuperäinen odotettavissa oleva kestoaika on enintään yksi vuosi tai mikäli tuotoksi

kirjatun asiakkaalta saatavan vastikkeen määrä vastaa luovutettujen palveluiden

arvoa asiakkaalle.

Liiketoiminnan tuottoihin sisältyvät rahoitusvarojen nettotuotot sisältävät

konsernin omasta taseesta tehtyjen pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten voi

tonjaot, tulosvaikutteisesti kirjattavat käyvän arvon muutokset sekä myyntivoitot

ja -tappiot. Voitonjaot kirjataan tuloslaskelmaan vasta rahastojen rahavirtojen

realisoiduttua. Rahoitusvarojen nettotuottoihin kirjataan myös muiden suorien sijoi

tusten tulosvaikutteisesti kirjattavat käyvän arvonmuutokset sekä myyntivoitot ja

-tappiot.

Rahoitusvarat ja rahoitusvelat

Konsernin rahoitusvarat luokitellaan IFRS 9 -standardin mukaisesti seuraaviin

ryhmiin:

a) jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat

b) käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

c) käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettavat.

Luokittelu pohjautuu konsernin määrittelemään liiketoimintamalliin ja rahoitus

varojen sopimusperusteisiin rahavirtoihin. Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä

konserni arvostaa rahoitusvaroihin kuuluvan erän käypään arvoon, ja jos kyseessä on

muu kuin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin kuuluva

erä, siihen lisätään tai siitä vähennetään erästä välittömästi johtuvat transaktio

menot. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat merkitään

alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä taseeseen käypään arvoon ja transaktiomenot

kirjataan tulosvaikutteisesti.

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat -ryhmään luokitellaan

rahoitusvarat, joiden liiketoimintamallin tavoitteena on pitää hallussa rahoitusvarat

ja kerätä sopimukseen perustuvat rahavirrat, jotka koostuvat yksinomaan pääoman

ja koron maksuista. Tähän erään kuuluvat myyntisaamiset, lainasaamiset ja muut

saamiset sekä rahavarat. Ryhmään luokitellut varat arvostetaan jaksotettuun

hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä. Lyhytaikaisten myyntisaamisten

ja muiden saamisten kirjanpitoarvon katsotaan vastaavan niiden käypää arvoa.

Nämä erät ovat lyhytaikaisia varoja, mikäli niiden odotetaan realisoituvan 12 kuu

kauden kuluessa raportointikauden päättymisestä. Konsernin myyntisaamiset ovat

pääosin lyhytaikaisia. Konserni kirjaa odotettavissa olevia luottotappioita koskevan

vähennyserän jaksotettuun hankintamenoon arvostettavista rahoitusvaroista.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat -ryhmään

luokitellaan sellaiset rahoitusvaroihin kuuluvat erät, jotka luokitellaan alkuperäisen

kirjaamisen tapahtuessa käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavaksi.

eQ-konsernin pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset ja sijoitusrahastosijoitukset

luokitellaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin. Likvidit

sijoitusrahastosijoitukset sisältyvät Rahoitusarvopaperit-tase-erään. Sijoitusra

hastosijoitusten käypä arvo määritellään käyttäen noteerattuja markkinahintoja ja

-kursseja. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytän

nön mukaan, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti.

Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten käypä arvo on rahaston hallinnointiyhtiön

viimeisin raportoima rahaston arvo lisättynä pääomasuorituksilla ja vähennettynä

pääomanpalautuksilla, jotka ovat tapahtuneet tilinpäätösajankohdan ja hallintayh

tiön raportointihetken välillä. Kiinteistörahastojen omistamien kiinteistöjen käypä

arvo perustuu ulkopuolisen arvioitsijan määrittämään käypään arvoon. Rapor

tointipäivänä konsernilla ei ollut käypään arvoon muiden laajan tuloksen kautta

arvostettavia eriä. Rahoitusvarojen taseesta pois kirjaaminen tapahtuu silloin, kun

konserni on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden rahavirtoihin tai kun se on

siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot konsernin ulkopuolelle. Rahavarat koos

tuvat käteisestä rahasta ja niihin rinnastettavista eristä. Vaadittaessa maksettavat

saamiset luottolaitoksilta luetaan myös rahavaroihin rahavirta laskelmassa.

Rahoitusvelat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:

a) jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat

b) käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat.

Alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä konserni arvostaa rahoitusvelan käypään

arvoon, ja jos kyseessä on muu kuin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattava

rahoitusvelka, siihen lisätään tai siitä vähennetään erästä välittömästi johtuvat

transaktiomenot. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvelat

merkitään alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä taseeseen käypään arvoon ja

transaktiomenot kirjataan tulosvaikutteisesti.

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat koostuvat korollisista

lainoista ja korottomista veloista ja ne arvostetaan efektiivisen koron menetelmää

käyttäen jaksotettuun hankintamenoon. Saadun määrän ja takaisin maksettavan

määrän välinen erotus merkitään tuloslaskelmaan efektiivisen koron menetelmällä

laina-ajan kuluessa. Rahoitusvelat luokitellaan lyhytaikaisiksi, ellei konsernilla

ole ehdotonta oikeutta siirtää velan maksua vähintään 12 kuukauden päähän

raportointikauden päättymispäivästä. Ostovelat luokitellaan lyhytaikaisiksi veloiksi,

jos ne erääntyvät maksettaviksi 12 kuukauden kuluessa. eQ-konsernilla ei ollut

vuokrasopimusvelkoja lukuun ottamatta muita korollisia velkoja raportointihetkellä.

eQ-konsernilla ei ollut käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavia rahoi

tusvelkoja raportointihetkellä. Rahoitusvelka tai sen osa kirjataan pois taseesta

vasta silloin, kun velka on lakannut olemasta olemassa, eli kun yksilöity velvoite on

täytetty tai kumottu tai sen voimassaolo on lakannut.

Rahoitusvarojen arvon alentuminen

Konserni arvioi, onko olemassa luotettavaa näyttöä yksittäisen rahoitusvaroihin

kuuluvan erän tai rahoitusvarojen ryhmän arvon alentumisesta. eQ-konserni kirjaa

luottotappiot myynti- ja palkkiosaamisista määrään, joka vastaa saatavien koko

voimassaoloajalta odotettavissa olevia luottotappioita soveltaen IFRS 9 -standar



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

diin sisältyvää yksinkertaistettua menettelyä. Odotettavissa olevia luottotappioita

arvioidaan perustuen historiatietoon aikaisemmin toteutuneista luottotappioista

ja mallissa huomioidaan myös tarkasteluhetkellä saatavissa oleva informaatio

tulevaisuuden taloudellisista olosuhteista. eQ-konserni ei myönnä luottoja ja

sen myyntisaamiset ovat pääosin varsin lyhytaikaisia. Varainhoitoliiketoiminnan

saamiset mukaan lukien myyntisaamiset muodostuvat pääosin eQ:n hallinnoimista

rahastoista olevista palkkiosaamisista. Näiden palkkiosaamisten luottotappioriski

on hyvin vähäinen.

Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet

Aineelliset hyödykkeet on kirjattu taseeseen alkuperäiseen hankintamenoon vähen-

nettynä poistoilla ja arvonalentumisilla. Hankintamenoon luetaan hyödykkeiden

hankinnasta välittömästi aiheutuvat menot.

Aineettomat hyödykkeet sisältävät yrityshankinnoista syntyneen liikearvon.

Liiketoimintojen yhdistämisissä syntyvä liikearvo kirjataan määrään, jolla luovutettu

vastike, määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin

omistettu osuus yhteen laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvän

arvon.

Liikearvo arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentu

misilla. Liikearvosta ei kirjata poistoja, vaan se testataan vuosittain mahdollisen

arvonalentumisen varalta. Liikearvo on kohdistettu rahavirtaa tuottaville yksiköille.

Muita aineettomia hyödykkeitä ovat brändit, asiakassopimukset, ohjelmistolisenssit

ja muut aineettomat oikeudet. Liiketoiminta- ja yrityskauppojen yhteydessä

hankitut asiakassopimuksen esitetään aineettomissa hyödykkeissä erässä asiakas

sopimukset. Niistä aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen

vaikutusaika, ei kirjata poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen

varalta. Aineettomat hyödykkeet, jolla on rajallinen taloudellinen vaikutusaika,

kirjataan tasapoistoina kuluksi tuloslaskelmaan niiden taloudellisen vaikutusajan

kuluessa. Poistot on laskettu taloudellisen vaikutusajan perusteella alkuperäisestä

hankintamenosta tasapoistoina.

Hyödykeryhmäkohtaiset poistoajat ovat seuraavat:

• Koneet ja kalusto 3–10 vuotta

• Asiakassopimukset 4–10 vuotta

• Ohjelmistot ja muut aineettomat oikeudet 4–5 vuotta.

Arvonalentumiset ja arvonalentumistesti

Pitkäaikaisten aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden omaisuuserien tasearvoja

arvioidaan mahdollisen arvonalentumisen selvittämiseksi tilinpäätöshetkellä ja aina

kun on viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut. Arvonalentumis

testeissä arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä.

Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän nettomyyntihinta tai sitä

korkeampi rahavirtaperusteinen käyttöarvo. Arvonalentumistappio kirjataan

tuloslaskelmaan, mikäli omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin kerrytettä

vissä oleva rahamäärä.

Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla eli

alimmalla yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton ja jonka

rahavirrat ovat erotettavissa muista rahavirroista. Liikearvon arvonalentumis

testausta varten omaisuuserän kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty

laskemalla omaisuuserille käyttöarvo. Käyttöarvolaskelmat perustuvat johdon

hyväksymiin suunnitelmiin viiden vuoden rahavirroista. Varainhoidon vastaiset

tulorahavirrat perustuvat varainhoitosopimuksilla hallinnoitaviin varoihin.

Hallinnoitavien varojen kehitykseen ja varainhoidon vastaisiin tulorahavirtoihin

vaikuttaa muun muassa pääomamarkkinoiden kehitys. Corporate Finance

-toiminnan tulorahavirtaan vaikuttavat merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat

riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi

vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti. Corporate Finance -toiminnan

tulorahavirta-arvio perustuu johdon näkemykseen tulevien transaktioiden määrästä.

Arvonalentumislaskelmien tulevaisuuden lähtevät rahavirrat perustuvat konsernin

johdon tulevaisuuden kustannusarvioihin. Laskelmissa käytetään diskonttokorkona

ennen veroa määritettyä korkoa, joka heijastaa käsitystä rahan aika-arvosta ja

omaisuuserän erityisistä riskeistä.

Vuokrasopimukset

eQ-konserni kirjaa lähes kaikki tekemänsä vuokrasopimukset taseeseen. Taseeseen

kirjataan omaisuuserä (oikeus käyttää vuokrattua hyödykettä) ja vuokrien maksa

mista koskeva rahoitusvelka. Ainoita poikkeuksia ovat lyhytaikaiset ja arvoltaan

vähäisiä omaisuuseriä koskevat vuokrasopimukset, joihin eQ-konserni soveltaa

standardin helpotuksia. eQ-konsernin tekemät merkittävimmät vuokrasopimukset

koskevat vuokrattuja toimitiloja ja toimitiloihin liittyviä varastotiloja. Toimitilojen

vuokrasopimukset ovat määräaikaisia eikä niihin sisälly jatko- tai päättämisoptioita,

kovenanttiehtoja tai esimerkiksi liikevaihdon perusteella muuttuvia vuokria.

eQ-konsernin tekemät arvoltaan vähäiset vuokrasopimukset liittyvät vuokrattuihin

IT-laitteisiin. Tuloslaskelmaan kirjataan tasapoisto käyttöoikeusomaisuuserästä ja

laskennallinen korkokulu vuokrasopimusvelasta.

eQ-konserni kirjaa käyttöoikeusomaisuuserän sekä vuokrasopimusvelan sopimuksen

alkamisajankohtana. Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan alun perin hankintame

noon, joka sisältää vuokrasopimusvelan alkuperäisen arvostuksen mukaisen määrän,

sopimuksen alkamisajankohtaan mennessä maksetut vuokrat vähennettyinä

mahdollisilla saaduilla vuokrasopimukseen liittyvillä kannustimilla sekä mahdolliset

konsernille syntyneet alkuvaiheen välittömät menot. Käyttöoikeusomaisuuserästä

kirjataan poistot tasapoistoina sopimuksen alkamisajankohdasta lähtien, joko

käyttöoikeusomaisuuserän taloudellisen vaikutusajan tai vuokra-ajan kuluessa, sen

mukaan kumpi näistä on lyhempi. Käyttöoikeusomaisuuserä testataan tarvittaessa

arvonalentumisen varalta, ja mahdollinen arvonalentumistappio kirjataan tulos

vaikutteisesti. Alun perin vuokrasopimusvelka arvostetaan niiden vuokramaksujen

nykyarvoon, joita ei ole maksettu sopimuksen alkamisajankohtana. Konserni käyttää

diskonttauskorkona konsernin lisäluoton korkoa. Myöhemmin vuokrasopimusvelka

arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon käyttäen efektiivisen koron menetel

mää. Vuokrasopimusvelka määritetään uudelleen, kun vastaisissa vuokramaksuissa

on tapahtunut muutos indeksin johdosta tai mikäli vuokrasopimuksen alkuperäisten

ehtojen mukaisissa rahavirroissa tapahtuu muu muutos. Kun vuokrasopimusvelka

määritetään uudelleen tällä tavalla, käyttöoikeusomaisuuserän kirjanpitoarvoon

tehdään vastaava oikaisu, tai se kirjataan tulosvaikutteisesti, jos käyttöoikeusomai

suuserän kirjanpitoarvo on vähennetty nollaan

Työsuhde-eläkkeet

Konsernin eläkejärjestely on maksupohjainen järjestely ja siihen liittyvät maksut

kirjataan tuloslaskelmaan niille kausille, joita ne koskevat. Konsernin henkilöstön

eläketurva on järjestetty lainmukaisella TyEL-vakuutuksella ulkopuolisessa

eläkevakuutusyhtiössä.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Osakeperusteiset maksut

Konsernilla on kannustinjärjestelyjä, joissa maksut suoritetaan oman pääoman

ehtoisina instrumentteina. Optio-oikeudet arvostetaan käypään arvoon niiden

myöntämishetkellä ja edun arvo kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan oikeuden synty

misajanjakson aikana. Kulut esitetään työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa.

Myönnettyjen optioiden käypä arvo myöntämispäivänä on määritetty käyttämällä

Black-Scholes-optiohinnoittelumallia.

Tuloverot

Konsernin veroihin kirjataan konserniyhtiöiden tilikauden tulokseen perustuvat verot

ja aikaisempien tilikausien verojen oikaisut sekä laskennallisten verojen muutos.

Kauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta

voimassaolevan verokannan perusteella. Suoraan omaan pääomaan kirjattavien erien

verovaikutus kirjataan vastaavasti suoraan omaan pääomaan.

Laskennallinen verovelka tai -saaminen lasketaan velkamenetelmän mukaan kai

kista kirjanpidon ja verotuksen väliaikaisista eroista käyttämällä tilinpäätöspäivään

mennessä säädettyjä verokantoja. Laskennallinen verosaaminen kirjataan siihen

määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa

tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Merkittävimmät väliaikaiset

erot syntyvät tyypillisesti hankittujen yhtiöiden nettovarallisuuden arvostamisesta

käypään arvoon.

Tulos per osake

Osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyrityksen osakkeenomistajille

kuuluva tilikauden voitto tilikauden aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän

painotetulla keskiarvolla. Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista tulosta

laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotetussa keskiarvossa otetaan huomioon

kaikkien laimentavien potentiaalisten kantaosakkeiden osakkeiksi muuttamisesta

johtuva laimentava vaikutus. Konsernin osakeoptiot ovat laimentavia eli kantaosak

keiden määrää lisääviä instrumentteja.

Osingonjako

Hallituksen yhtiökokoukselle ehdottamasta osingosta ei tilinpäätöksessä ole tehty

kirjausta eikä sitä ole huomioitu jakokelpoisia varoja laskettaessa, vaan osingot

otetaan huomioon vasta yhtiökokouksen päätöksen perusteella.

2 Riskienhallinta

eQ-konsernissa riski määritellään odottamattomaksi muutokseksi tulevassa talou-

dellisessa tulemassa. Riskienhallinnan tarkoituksena on varmistaa, että konsernin

toimintaan liittyvät riskit tunnistetaan, arvioidaan ja että riskeihin reagoidaan.

Riskienhallinnan tehtävänä on varmistaa, etteivät hallittavissa olevat riskit vaa

ranna liiketoiminnan strategiaa, kriittisiä menestystekijöitä tai tuloksentekokykyä.

Riskienhallinta käsittää kaikki ne toimenpiteet, joita tarvitaan konsernin liiketoimin

nasta syntyvien riskien kustannustehokkaaseen hallintaan. Riskienhallinta on

jatkuva prosessi, jota arvioidaan säännöllisin väliajoin. Tällä pyritään varmistamaan

riskienhallinnan sopivuus muuttuvaan liiketoimintaympäristöön.

eQ Oyj:n hallitus valvoo, että toimitusjohtaja hoitaa eQ Oyj:n juoksevaa hallintoa

sen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Hallitus valvoo, että riskienhallinta

ja valvonta on asianmukaisesti järjestetty. eQ Oyj:n hallitus hyväksyy riskien

hallintaan liittyvät periaatteet ja määrittelee yhtiön organisaatiorakenteen sekä

valta-, vastuu- ja raportointisuhteet. Toimiva johto vastaa riskienhallintaprosessin

ja valvonnan käytännön toteuttamisesta. Toimivan johdon tehtävänä on huolehtia

sisäisten ohjeiden ylläpidosta sekä varmistua niiden riittävyydestä ja toimivuudesta.

Johdon tehtäviin kuuluu myös organisaatiorakenteen toimivuuden ja selkeyden sekä

sisäisen valvonnan ja riskien hallinnan toimivuuden varmistaminen.

eQ-konserniin kuuluvan sijoituspalvelutoimintaa harjoittavan ja eQ Oyj:n kokonaan

omistaman tytäryhtiön eQ Varainhoito Oy:n riskienhallinnasta vastaa riskiasian

tuntijoista koostuva pysyvä ja muusta liiketoiminnoista riippumaton riskienhal-

lintotoiminto, jota johtaa riskienhallintajohtaja. eQ Varainhoito Oy noudattaa

sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä vakavaraisuuden hallintaa

koskevia CRR/CRD-säännöksiä. Seuraavassa on esitetty tärkeimpiä eQ-konsernin ja

sijoituspalveluyrityksen riskejä.

Toimintaan liittyvät riskit

Rahoitusriski

Rahoitusriskit jaetaan markkina-, likviditeetti- ja luottoriskeihin. Rahoitusriskien-

hallinnan tehtävä on pienentää korkojen, valuuttakurssien ja hintojen vaihteluiden

sekä muiden epävarmuustekijöiden vaikutuksia ja taata riittävä maksuvalmius.

Markkinariski

Markkinariski tarkoittaa riskiä markkinahinnan vaihtelusta. Markkinariskejä ovat

korko-, valuutta- ja hintariski. Konserniyhtiöiden liiketoimintaan ei kuulu oman

position otto osake- tai korkomarkkinoilla kaupankäyntitarkoituksessa, joten

markkinariskejä ei tältä osin ole.

Korkoriski

Korkoriskillä tarkoitetaan rahavirran ja tuloksen epävarmuutta, joka aiheutuu

korkojen muutoksesta. Konserniyhtiöiden liiketoimintaan ei kuulu oman position

otto korkomarkkinoilla kaupankäyntitarkoituksessa, joten markkinariskejä ei tältä

osin ole. Konsernin mahdollinen korkoriski aiheutuu pääasiassa lähinnä lyhyt- ja

pitkäaikaisista korollisista lainoista.

Vaihtuvakorkoiset lainat altistavat konsernin korkoriskille, jolta on mahdollista

suojautua tarpeen mukaan koronvaihtosopimuksilla. Korkoriskiä hallitaan myös

taseen rakenteen suunnittelulla. Konsernilla ei ollut korollisia lainoja raportointikau

den päättymispäivänä.

Valuuttariski

Valuuttariskillä tarkoitetaan rahavirran ja tuloksen epävarmuutta, joka aiheutuu

valuuttakurssien muutoksista. Konserniyhtiöiden toiminta on pääosin euromää

räistä, joten merkittävää valuuttariskiä konsernille ei tältä osin synny.

eQ Oyj:llä on pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksia pääosin vain euromääräisiin

sijoituksiin, joten altistuminen valuuttariskille sijoitustoiminnan osalta ei ole merkit

tävää. Sijoitustoiminnan osalta eQ ei erityisesti seuraa valuuttakursseista aiheutuvia

muutoksia vaan mieltää ne osaksi sijoituskohteen käyvän arvon muutosta. eQ:n

pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset jakautuvat eri valuuttoihin seuraavasti:



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten valuuttamääräiset erät ja käyvän arvon

euromääräinen muutos:

31.12.2020

heikkeneminen

valuutassa euroa

vastaan

Valuutta Euro %  %  %

miljoona EUR , , , %

miljoona USD , , , % -, -,

,

31.12.2019

heikkeneminen

valuutassa euroa

vastaan

Valuutta Euro %  %  %

miljoona EUR , , , %

miljoona GBP , , , % , ,

miljoona USD , , , % -, -,

,

Hintariski

Hintariskillä tarkoitetaan markkinahintojen vaihtelusta aiheutuvaa tappion

mahdollisuutta.

Konsernin emoyhtiö eQ Oyj harjoittaa pääoma- ja kiinteistörahastosijoitustoimintaa

omasta taseesta. eQ Oyj:n sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen

rahaston yksittäiseen sijoituskohteeseen tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten

tuottoon on usein pieni.

Oleellisimmat eQ:n pääomarahastosijoitusten arvoon vaikuttavat tekijät ovat

pääomarahastojen sijoitussalkkuun kuuluvien yhtiöiden arvot ja niihin vaikuttavat

tekijät, kuten:

• kohdeyhtiöiden taloudellinen menestys

• kohdeyhtiöiden kasvunäkymät

• verrokkiyhtiöiden arvostus

• rahaston hallinnointiyhtiön valitsema arvostusmenetelmä.

eQ:n pääomarahastosalkun hintariski on hajautettu tekemällä sijoituksia eri

toimialoille ja maantieteellisille alueille. Yhden yksittäisen riskin vaikutus eQ:n

pääomarahastosalkun arvoon on pieni tehokkaan hajautuksen kautta. eQ:n kiin

teistörahastosalkun omistamien kiinteistöjen hintakehitys ja vuokramarkkinoiden

kehitys ovat riippuvaisia mm. yhteiskunnan yleisestä taloudellisesta kehityksestä.

Kiinteistörahastojen yksittäisten kiinteistökohteiden arvoon vaikuttaa olennaisesti

kiinteistöstä tehdyt vuokrasopimukset. Kiinteistörahaston hintariskiin vaikuttavat

lisäksi mm. kiinteistön vajaakäyttö, tuottovaatimus sekä kiinteistön käyttö- ja

rahoituskustannukset.

Pääoma- ja kiinteistörahastosalkun hintariskin vaikutus omaan pääomaan:

Vuoden 2020 lopussa 10 % muutos pääoma- ja kiinteistörahastosalkun markkina-

arvossa vastasi 1,3 miljoonan euron muutosta omassa pääomassa (1,3 miljoonaa

euroa 31.12.2019).

Likviditeettiriski

Likviditeettiriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että yrityksen likvidit rahavarat ja

lisärahoitusmahdollisuudet eivät riitä kattamaan liiketoiminnan tarpeita. Likvidi

teettiriskiä syntyy rahavirtojen epätasapainosta.

Konsernin maksuvalmiutta seurataan jatkuvasti ja hyvää maksuvalmiutta

ylläpidetään sijoittamalla ylilikviditeetti vain matalan riskin kohteisiin, jotka ovat

nopeasti ja selkeään markkinahintaan muunnettavissa käteisvaroiksi. Maksuvalmi

uteen vaikuttaa myös omien pääomakiinteistörahastosijoitusten pääomakutsut ja

pääoman palautukset.

Konsernin keskeisin rahoituksen lähde on liiketoiminnan positiivinen rahavirta.

Konsernin emoyhtiöllä on lisäksi käytettävissään rahoituksen saatavuuden ja

joustavuuden turvaamiseksi 4,0 miljoonan euron luottolimiitti.

Seuraava taulukko kuvaa velkojen sopimuksiin perustuvaa maturiteettianalyysia.

Velkojen maturiteettijakauma, 1 000 EUR

31.12.2020 alle  vuotta

–

vuotta

yli 

vuotta yhteensä

Lainat rahoituslaitoksilta - - - -

Ostovelat ja muut velat  - - 

Vuokrasopimusvelat    -  

Yhteensä     -  

31.12.2019 alle  vuotta

–

vuotta

yli 

vuotta yhteensä

Lainat rahoituslaitoksilta - - - -

Ostovelat ja muut velat  - - 

Vuokrasopimusvelat    -  

Yhteensä    -  

Luottoriski

Luottoriskillä tarkoitetaan sitä, että asiakas tai vastapuoli ei täytä luottosuhteesta

syntyviä velvoitteitaan eikä mahdollisesti asetettu vakuus ole riittävä kattamaan

saamista. Konsernin sopimusvastapuolia ovat yhtiön palveluita ostavat asiakkaat

ja yhteistyökumppanit. Konserni ei myönnä varsinaisia luottoja, joten luottoriskit

kohdistuvat pääasiassa omaan sijoitusportfolioon. eQ Oyj:n pääoma- ja kiinteistö

rahastosijoitustoimintaan liittyvää luottoriskiä on pyritty hallitsemaan pitämällä

sijoitukset hyvin hajautettuna.

eQ-konserni voi lisäksi sijoittaa likvidejä varoja ylilikviditeetin puitteissa

hyväksymänsä sijoituspolitiikan mukaisesti. Likvidejä varoja sijoitetaan päivittäisen

likviditeetin omaaviin lyhyen koron sijoitusrahastoihin, pankkitalletuksiin tai

muihin vastaaviin lyhytaikaisiin matalan riskin korkoinstrumentteihin korkean

luottoluokituksen omaavissa vakavaraisissa vastapuolissa. Varainhoito- ja Corporate

Finance -liiketoiminnassa luottoriski liittyy asiakkailta oleviin palkkiosaataviin,

joiden erääntymistä seurataan päivittäin.

Luottoriskien osalta eQ laskee vähimmäisvakavaraisuusvaatimuksensa niin sanottua

standardimenetelmää käyttäen. eQ-konsernin vastuueristä on riskipainotettu

ulkoisten luottoluokittajien luokitusten mukaisesti ainoastaan sellaiset luottolai

tosvastuut, joille on saatavissa ulkoinen luottoluokitus. eQ-konsernin omia pääoma-

ja kiinteistörahastosijoituksia käsitellään vakavaraisuuslaskennassa erityisen suuren



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

riskin sisältävinä sijoituksina, jolloin riskipaino vakavaraisuuslaskennassa on 150 %.

Ylilikviditeetin puitteissa tehtyihin korkorahastosijoituksiin liittyvät vastuut jaetaan

eri riskipainoille rahaston ilmoittaman luottoluokitusjaottelun mukaisesti.

Operatiiviset riskit

Operatiivista riskiä voi aiheutua riittämättömistä tai toimimattomista sisäisistä

prosesseista, järjestelmistä, ihmisistä tai ulkoisista tapahtumista. Operatiivisiin ris

keihin luetaan myös oikeudellinen ja maineriski. Operatiivisia riskejä hallitaan muun

muassa kehittämällä sisäisiä prosesseja sekä huolehtimalla hyvästä ohjeistuksesta

ja henkilöstön riittävästä koulutuksesta.

Oikeudelliset riskit sisältyvät operatiivisiin riskeihin. Oikeudelliset riskit voivat liittyä

konsernin tekemiin sopimuksiin eri yhteistyö- ja sopimuskumppaneiden kanssa.

Nämä riskit pyritään kartoittamaan sopimusten yksityiskohtaisella läpikäynnillä,

jossa tarvittaessa käytetään ulkopuolista asiantuntijaa.

Konsernissa tehdään vuosittain operatiivisten riskien itsearviointi, jossa tunniste

taan operatiivisia riskejä, arvioidaan kunkin riskin todennäköisyys ja vaikuttavuus

sekä mietitään riskien pienentämiskeinoja.

Operatiivisten riskien itsearvioinneissa liiketoimintojen avainhenkilöt arvioivat

kaikkia toimintaympäristöönsä liittyviä potentiaalisia operatiivisia riskejä. Riskita

pahtumille pyritään määrittelemään odotusarvo eli todennäköisin tappion määrä

vuoden aikana. Odotusarvo lasketaan riskin arvioitujen vuosittaisten tapahtuma

kertojen ja arvioidun yksittäisen tappion euromäärän tulona. Arvioinnin tuloksia

hyödynnetään toiminnassa niiden toimenpiteiden suunnitteluun, joilla operatiivisia

riskejä vähennetään.

Liiketoiminta- ja muut ulkoisen toimintaympäristön riskit

Konsernin liiketoiminnan tuottojen lähteet on hajautettu erilaisiin tulolähteisiin.

Konserni pystyy näin välttämään liiallista riippuvuutta yksittäisestä tulolähteestä.

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus

ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoitoliiketoiminnan tulokseen

vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen muun muassa

pääomamarkkinoiden kehityksestä. Pääomarahastojen ja suljettujen kiinteistöra

hastojen hallinnointipalkkiot perustuvat kuitenkin pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka

tuovat tasaista rahavirtaa. Corporate Finance -toiminnan tulokseen vaikuttaa

merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökaup

pojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä, sekä suhdanteiden

mukaisesti.

Konsernin liiketoimintaan liittyviä riskejä pyritään hallitsemaan pitkäjänteisellä ja

joustavalla liiketoimintastrategialla, jota tarkastellaan säännöllisesti ja päivitetään

tarvittaessa.

Ulkoisen toimintaympäristön riskien (liiketoiminta-, strategiset, maine- ja sääntely-

ympäristön muutosriskit) vaikutusta konsernin tulokseen, taseeseen, vakavaraisuu

teen ja pääomatarpeeseen arvioidaan jatkuvasti osana päivittäistä toimintaa sekä

säännöllisesti ylimmän johdon strategiasuunnittelun yhteydessä. Säännöllisessä

suunnittelussa arvioidaan vaikutus tulokseen, taseeseen ja vakavaraisuuteen.

Tehdyssä arvioinnissa yhtiön omien varojen tulee säilyä vaihtoehtoskenaarios

sakin selvästi yli viranomaisten asettaman minimivaatimuksen. Konserni pyrkii

ylläpitämään riittävää pääomapuskuria, jonka avulla pystytään vastaamaan ulkoisen

toimintaympäristön mahdollisiin riskeihin.

Muut riskit

Omaisuus- ja vastuuriskit

Konserni on varautunut omaisuus-, keskeytys- ja vastuuriskeihin vakuutuksilla.

Vakuutusturvan kattavuutta arvioidaan vuosittain. Lisäksi konsernin omaisuutta

pyritään suojelemaan muun muassa valvonnalla ja kulkuoikeuksilla.

Toiminnan keskittäytyneisyyteen liittyvät riskit

eQ-konserni tarjoaa kokonaisvaltaista sijoituspalvelua eli yksilöllistä omaisuu-

denhoitoa ja sijoitusrahastoja asiakkailleen kattaen yksityishenkilöt, yritykset ja

institutionaaliset sijoittajat. Lisäksi konserni tarjoaa pääomasijoitusten varainhoito-

ja neuvontapalveluita sekä Corporate Finance -palveluita. Konsernin toiminnassa ei

ole normaalitilanteessa pääomatarpeeseen vaikuttavia olennaisia keskittymäriskejä

ainakaan merkittävässä määrin, joten erillistä riskiperusteista pääomaa toiminnan

keskittyneisyyden osalta ei ole tarvetta pitää.

3 Pääoman hallinta

Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on luoda tehokas pääomarakenne, jonka

avulla varmistetaan konsernin normaalit toimintaedellytykset ja kasvumahdolli

suudet sekä varmistetaan pääoman riittävyys suhteessa liiketoiminnan riskeihin.

Pääomarakenteeseen vaikutetaan mm. osingonjaon ja osakeantien kautta.

Pääomana hallinnoidaan konsernitaseen osoittamaa omaa pääomaa. Oman pääoman

määrä tilikauden 2020 lopussa oli 67,5 miljoonaa euroa ja omavaraisuusaste oli

73,8%. Keskeisin rahoituksen lähde on liiketoiminnan positiivinen rahavirta. Lisäksi

konsernilla on tarvittaessa käytettävissään luottolimiitti. Konsernin luottolimiittiin

ei liity kovenanttiehtoja. Alla olevassa taulukossa on esitetty konsernin nettovel

kaantumisaste. Suhdeluku lasketaan jakamalla nettovelka oman pääoman määrällä.

Konsernin johto seuraa nettovelkojen kehittymistä osana pääoman hallintaa.

Nettovelkaantumisaste

1 000 EUR  

Korolliset rahoitusvelat (sis. vuokrasopimusvelka)    

Rahoitusarvopaperit    

Rahavarat    

Nettovelat -  - 

Oma pääoma yhteensä    

Nettovelkaantumisaste, % -, % -, %

Pääoman riittävyyttä arvioidaan vertaamalla käytettävissä olevia pääomia riskien

kattamiseen tarvittavaan pääomaan. Pääomasuunnittelussa lähtökohtana ovat

arviot liiketoiminnan tulevasta kehityksestä ja liiketoimintaan liittyvien riskien

mahdolliset vaikutukset toimintaan. Suunnitelmissa otetaan huomioon eri sidosryh

mien, kuten viranomaisten, luotonantajien ja omistajien, näkökulmat.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

4 Segmentti-informaatio

Varainhoito-segmentti pitää sisällään rahastoihin liittyviä palveluita, yksilöllistä

varainhoitoa, sijoitusvakuutuksia sekä laajan valikoiman kansainvälisten yhteistyö

kumppaneiden sijoitusrahastoja. Corporate Finance -segmentti sisältää yritys- ja

kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Sijoitukset-

segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä

pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista.

1 000 EUR

1.1.–31.12.2020 Varainhoito

Corporate

Finance Sijoitukset Muut Eliminoinnit

Konserni

yhteensä

Palkkiotuotot     - -  

Toisilta segmenteiltä  - - - - -

Korkotuotot - - -  

Rahoitusvarojen nettotuotot - -  - 

Liiketoiminnan muut tuotot - - - - -

Toisilta segmenteiltä - - -  - -

Liiketoiminnan tuotot yhteensä       -  

Palkkiokulut - - - - -

Toisille segmenteille - - - -  -

Korkokulut - - - - -

NETTOLIIKEVAIHTO     -  -  

Hallintokulut

Henkilöstökulut -  -  - -  - 

Muut hallintokulut -  - - -  - 

Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä - - - - - 

Liiketoiminnan muut kulut - - - - - 

LIIKEVOITTO (-TAPPIO)     - -    

Tuloverot -  - 

TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) -   



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

1 000 EUR

1.1.–31.12.2019 Varainhoito

Corporate

Finance Sijoitukset Muut Eliminoinnit

Konserni

yhteensä

Palkkiotuotot     - -  

Toisilta segmenteiltä  - - - - -

Korkotuotot - - -  

Rahoitusvarojen nettotuotot - -    

Liiketoiminnan muut tuotot - - - - -

Toisilta segmenteiltä - - -  - -

Liiketoiminnan tuotot yhteensä       -  

Palkkiokulut - - - - -

Toisille segmenteille - - - -  -

Korkokulut - - - - -

NETTOLIIKEVAIHTO       -  

Hallintokulut

Henkilöstökulut -  -  - -  - 

Muut hallintokulut -   - - -  - 

Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä - - - - -

Liiketoiminnan muut kulut - - - - - 

LIIKEVOITTO (-TAPPIO)      -    

Tuloverot -  - 

TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) -   

Varainhoito-segmentin palkkiotuotot toisilta segmenteiltä sisältävät eQ-konsernin

omien pääomarahastosijoitusten hallinnointipalkkiotuoton. Vastaava kulu

kohdistetaan Sijoitukset-segmentille. Muut-sarakkeessa esitetään tuotoissa toisilta

segmenteiltä konsernihallinnon tuottamat hallintopalvelut toisille segmenteille

sekä jakamattomat korkotuotot ja -kulut. Muut-sarakkeessa esitetään myös

konsernihallintoon kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut.

Liike toiminta-alueille jakamattomat verot esitetään samoin Muut-sarakkeessa. Ylin

operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka

vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.

eQ:lla ei ole yksittäisiä asiakkaita, joiden tuotot ylittävät 10 prosenttia

kokonaistuotoista.

Maantieteellisiä alueita koskevat tiedot:

Liikevaihto maittain, 1 000 EUR

Kotipaikka  

Suomi    

Muut maat - 

Yhteensä    

Muut maat sisältävät Guernseyn.

Ulkoinen liikevaihto esitetään yhteisön kotipaikan mukaan.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Tuloslaskelman liitetiedot

5 Palkkiotuotot

1 000 EUR  

Varainhoidon palkkiot

Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot    

Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot    

Muut palkkiotuotot  

Tuottosidonnaiset palkkiot    

Yhteensä    

Corporate Finance -palkkiot    

Yhteensä    

6 Korkotuotot

1 000 EUR  

Muut korkotuotot  

Yhteensä  

7 Rahoitusvarojen nettotuotot

1 000 EUR  

Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitustoiminta

Rahastojen voitonjako   

Käyvän arvon muutokset ja tappiot - -

Yhteensä  

Muu sijoitustoiminta

Käyvän arvon muutokset  

Myyntivoitot / -tappiot - -

Yhteensä - 

Yhteensä   

8 Palkkiokulut

1 000 EUR  

Säilytyspalkkiot - -

Muut palkkiot - -

Yhteensä - -

9 Korkokulut

1 000 EUR  

Luottolaitoksille  

Muut korkokulut - -

Vuokrasopimusvelkojen korkokulut - -

Yhteensä - -

10 Hallintokulut

1 000 EUR  

Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut

Lyhytaikaiset työsuhde-etuudet

Palkat ja palkkiot -  - 

Muut henkilösivukulut - -

Osakeperusteiset maksut - -

Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet

Eläkekulut - maksupohjaiset järjestelyt -  - 

Yhteensä -  - 

Muut hallintokulut

Muut henkilökulut - -

ATK- ja yhteyskulut - -

Muut hallintokulut - -

Yhteensä -  - 

Yhteensä -  - 

11 Poistot

1 000 EUR  

Poistot aineellisista hyödykkeistä - -

Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä - vuokratut

toimitilat - -

Poistot aineettomista hyödykkeistä

Poistot asiakassopimuksista

- -

Poistot muista aineettomista hyödykkeistä - -

Yhteensä -  -

Arvoltaan vähäisiä vuokrasopimuksia ei ole kirjattu taseeseen eikä näistä hyödykkeistä

kirjata tämän myötä poistoja. Arvoltaan vähäisiin vuokrasopimuksiin liittyen

tuloslaskelman hallintokuluihin sisältyy kuluja yhteensä 40 tuhatta euroa.

12 Liiketoiminnan muut kulut

1 000 EUR  

Asiantuntijapalkkiot - -

Tilintarkastuspalkkiot

Tilintarkastuspalkkiot - -

Muut palvelut - -

Yhteensä - -

Muut kulut

Toimitilakulut - -

Muut kulut -  -

Yhteensä -  - 

Yhteensä -  - 



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

13 Tuloverot

1 000 EUR  

Välittömät verot tilikaudella -  - 

Laskennallisten verojen muutos  

Yhteensä -  - 

Suoraan omaan pääomaan kirjattuihin eriin liittyvien

laskennallisten verojen määrä - -

Verokannan täsmäytys

Kirjanpidon tulos ennen veroja

   

Verot laskettuna emoyhtiön verokannalla -  - 

Verovapaat tuotot  

Vähennyskelvottomat kulut - -

Verot aikaisemmilta tilikausilta  

Konserniyhdistelyt ja eliminoinnit - -

Verot tuloslaskelmassa -  - 

Laskennalliset verot on laskettu käyttäen tilinpäätöspäivään mennessä säädettyjä

verokantoja.

14 Osakekohtainen tulos

1 000 EUR  

Tilikauden tulos emoyhtiön omistajille    

Osakkeet 1 000 kpl*    

Emoyrityksen omistajille kuuluvasta voitosta laskettu

osakekohtainen tulos:

Osakekohtainen tulos, EUR

, ,

Laimennettu osakekohtainen tulos, EUR , ,

* Osakkeiden lukumääränä on käytetty painotettua keskiarvoa.

Taseen liitetiedot

15 Saamiset luottolaitoksilta

1 000 EUR  

Vaadittaessa maksettavat

Kotimaisilta luottolaitoksilta    

Ulkomaisilta luottolaitoksilta - 

Yhteensä    

16 Osakkeet ja osuudet

1 000 EUR  

Rahoitusvarat

Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset

Kirjanpitoarvo 1.1.    

Lisäykset    

Vähennykset -  - 

Arvonmuutos  -

Pysyvä tappio - -

Kirjanpitoarvo 31.12.    

Rahoitusarvopaperit

Kirjanpitoarvo 1.1.    

Lisäykset    

Vähennykset -  - 

Arvonmuutos  

Myyntivoitto/tappio - -

Kirjanpitoarvo 31.12.    

17 Aineettomat hyödykkeet

1 000 EUR  

Muut aineettomat hyödykkeet

Muut aineettomat hyödykkeet hankintameno 1.1.    

Lisäykset  

Vähennykset - -

Muut aineettomat hyödykkeet hankintameno 31.12.    

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -  - 

Tilikauden poisto - -

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -  - 

Muut aineettomat hyödykkeet 31.12.  

Asiakassopimukset

Asiakassopimukset hankintameno 1.1.

- -

Lisäykset/vähennykset  -

Asiakassopimukset hankintameno 31.12.  -

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. - -

Tilikauden poisto - -

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. - -

Asiakassopimukset 31.12.  -

Liikearvo

Liikearvo hankintameno 1.1.    

Lisäykset/vähennykset - -

Liikearvo hankintameno 31.12.    

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset - -

Liikearvo 31.12.    

Brändit

Brändit hankintameno 1.1.    

Lisäykset/vähennykset - -

Brändit hankintameno 31.12.    

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset - -

Brändit 31.12.    



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Liikearvot ja brändien arvot

eQ Oyj:llä on konsernitaseessa Varainhoito- ja Corporate Finance -liiketoimintaan

kohdistuvaa yritysostoista syntynyttä liikearvoa. Varainhoitoliiketoimintaan

kohdistuva liikearvo liittyy syyskuussa 2013 tehtyyn Finnreit Rahastoyhtiö Oy:n

hankintaan, marraskuussa 2012 tehtyyn Icecapital Varainhoito Oy:n hankintaan,

maaliskuussa 2011 tehtyyn eQ Asset Management Group Oy:n hankintaan ja

joulukuussa 2005 tehtyyn Mandatum Pääomarahastot Oy:n hankintaan. Corporate

Finance -toimintaan kohdistuva liikearvo liittyy maaliskuussa 2011 tehtyyn Advium

Corporate Finance Oy:n hankintaan.

Liikearvon kohdistus rahavirtaa tuottaville yksiköille, MEUR:

.. ..

Varainhoito , ,

Corporate Finance , ,

Lisäksi varainhoito- ja Corporate Finance -toiminnan osalta yhteensä 4,0 miljoonaa

euroa on kohdistettu aineettomiin hyödykkeisiin laskemalla yritysostoissa

hankittujen brändien käyvät arvot. eQ Asset Management Group Oy:n hankinnan

yhtey dessä 2,0 miljoonaa euroa kohdistettiin eQ brändille laskemalla brändille käypä

arvo. Advium Corporate Finance Oy:n hankinnan yhteydessä 2,0 miljoonaa euroa

kohdistettiin Advium brändille laskemalla brändille käypä arvo. Brändien talou

delliset vaikutusajat on arvioitu rajoittamattomiksi, sillä niiden vahva tunnettuus

tukee johdon käsitystä siitä, että nämä vaikuttavat rahavirtojen kerryttämiseen

määrittelemättömän ajan.

Brändien kohdistus rahavirtaa tuottaville yksiköille, MEUR:

.. ..

Varainhoito , ,

Corporate Finance , ,

Arvonalentumistestaus

Niistä aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen

vaikutusaika, ei kirjata poistoja, vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen

varalta. Arvonalentumistesteissä on arvioitu omaisuuserästä kerrytettävissä oleva

rahamäärä. Omaisuuserän kerrytettävissä oleva rahamäärä on määritetty laskemalla

omaisuuserille käyttöarvo. Käyttöarvolaskelmat perustuvat johdon hyväksymiin

suunnitelmiin viiden vuoden rahavirroista.

Varainhoidon vastaiset tulorahavirrat perustuvat varainhoitosopimuksilla hallin

noitaviin varoihin. Hallinnoitavien varojen kehitykseen ja varainhoidon tuloraha-

virtaan vaikuttaa muun muassa pääomamarkkinoiden kehitys. Corporate Finance

-toiminnan tulorahavirtaan vaikuttavat merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat

riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi

vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti. Corporate Finance -toiminnan

tulorahavirta-arvio perustuu johdon näkemykseen tulevien transaktioiden määrästä.

Arvonalentumislaskelmien tulevaisuuden menorahavirrat perustuvat konsernin

johdon tulevaisuuden kustannusarvoihin.

Rahavirrat, jotka ulottuvat viiden vuoden ennustejakson jälkeiselle ajalle, on

laskettu käyttäen ns. loppuarvomenetelmää. Loppuarvomenetelmässä kasvun

määrittelemisessä on käytetty johdon konservatiivista arviota rahavirran pitkän

aikavälin kasvusta. Loppuarvon kasvutekijänä on käytetty 1 % vuotuista kasvua.

Laskelmissa käytetään ennen veroja olevaa diskonttokorkoa, joka heijastaa

käsitystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserän erityisistä riskeistä. Diskonttokorko oli

7,4% vuonna 2020 (7,3 % 2019).

Suoritetussa arvonalentumistestissä ei ole todettu arvonalentumisen kirjaamistar

vetta liikearvoista tai brändeistä.

Herkkyysanalyysi

Arvonalentumistestauslaskelmille on tehty herkkyysanalyysejä käyttämällä ennus-

teita huonompia skenaarioita. Näiden skenaarioiden avulla tarkasteltiin käyttöarvon

muutosta arvonmäärityksen perusoletuksia vaihtamalla. Herkkyysanalyyseissä

muutettiin vastaisia tulo- ja menorahavirtoja, diskonttauskorkoa ja loppuarvon

kasvuvauhtia. Skenaariot muodostettiin muuttamalla laskelmien olettamuksia

seuraavasti:

• käyttämällä vuosittain korkeintaan 20 % alkuperäistä ennustetta alhaisempaa

tulorahavirtaa

• käyttämällä vuosittain korkeintaan 20 % alkuperäistä ennustetta korkeampaa

menorahavirtaa

• käyttämällä 0 % kasvua loppuarvolaskelmissa

• käyttämällä korkeintaan 4 % korkeampaa diskonttokorkoa

Toteutettujen herkkyysanalyysien perusteella mikään skenaarioista ei yksittäin

muuta kerrytettävissä olevaa rahamäärää siten että tämä johtaisi tilanteeseen,

jossa kirjanpitoarvo ylittäisi käyttöarvon. Johdon näkemyksen mukaan edellä

mainittuja teoreettisia skenaarioiden perusoletusten muutoksia ei tule tulkita

osoitukseksi niiden todennäköisyydestä. Herkkyysanalyysit ovat hypoteettisia ja

siksi niihin tulee suhtautua varauksella.

Corporate Finance -toiminnan osalta jokseenkin mahdollinen muutos keskeiseen

oletukseen, jonka perusteella kerrytettävissä oleva rahamäärä on määritetty, voi

saada aikaan sen, että liikearvon ja brändiarvon kirjanpitoarvo ylittää kerrytet

tävissä olevan rahamäärän. Mikäli Corporate Finance -toiminnan liikevoittotaso

on vuoden 2020 tasoa 40 % pienempi kunakin vuonna seuraavan viiden vuoden

tarkasteluperiodilla, on liikearvon osittainen alaskirjaaminen mahdollista. Corporate

Finance -toiminnan käyttöarvo ylittää liikearvon ja brändin kirjanpitoarvon vuoden

2020 liikearvotestissä 31,7 miljoonalla eurolla. Corporate Finance -toiminnan

tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys-

ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä

sekä suhdanteiden mukaisesti.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

18 Aineelliset hyödykkeet

1 000 EUR  

Käyttöoikeusomaisuuserät - vuokratut toimitilat

Käyttöoikeusomaisuuserät 1.1.

   

Lisäykset  

Vähennykset  

Tilikauden poisto - -

Käyttöoikeusomaisuuserät 31.12.    

Muut aineelliset hyödykkeet

Koneet ja kalusto hankintameno 1.1.

   

Lisäykset  

Vähennykset - -

Koneet ja kalusto hankintameno 31.12.    

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. - -

Tilikauden poisto - -

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. - -

Koneet ja kalusto 31.12.  

Muut aineelliset hyödykkeet 1.1.  

Muut aineelliset hyödykkeet 31.12.  

Muut aineelliset hyödykkeet kirjanpitoarvo 31.12.  

19 Muut varat

1 000 EUR  

Myyntisaamiset    

Hallinnointipalkkiosaamiset    

Muut saamiset   

Yhteensä    

Myyntisaamiset 1 378 tuhatta euroa, ikäjakauma: erääntymättömät.

20 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot

1 000 EUR  

Muut siirtosaamiset  

Muut menoennakot  

Yhteensä  

21 Laskennallinen verosaaminen ja verovelka

1 000 EUR  

Laskennallinen verosaaminen

Vuokrasopimusten väliaikaiset erot  

Laskennallinen verosaaminen  

Laskennallinen verovelka

Muut erot - 

Laskennallinen verovelka  

Laskennallinen verosaaminen (-) / verovelka (+), netto - -

Laskennallinen verosaaminen on kirjattu siihen määrään asti kuin on todennäköistä,

että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan käyttämättömät

verotukselliset tappiot voidaan hyödyntää.

22 Muut velat

1 000 EUR  

Ostovelat  

Palkkionpalautusvelka    

Muut velat  

Yhteensä    

23 Siirtovelat ja saadut ennakot

1 000 EUR  

Lomapalkkamenot    

Muut siirtovelat    

Yhteensä    

24 Vuokrasopimusvelat

1 000 EUR  

Vuokrasopimusvelka - toimitilat    

Arvoltaan vähäisiin vuokrasopimuksiin liittyvien vuokrasitoumusten määrä oli kauden

lopussa 35 tuhatta euroa. Arvoltaan vähäisiä vuokrasopimusvelkoja ei ole kirjattu

taseeseen.

25 Koti- ja ulkomaan rahan määräiset tase-erät

31.12.2020

1 000 EUR

Muu kuin

EUR EUR Yhteensä

Tase-erät

Saamiset luottolaitoksilta

-    

Muu omaisuus      

Yhteensä      

Muut velat -    

Yhteensä -    

31.12.2019

1 000 EUR

Muu kuin

EUR EUR Yhteensä

Tase-erät

Saamiset luottolaitoksilta

-    

Muu omaisuus      

Yhteensä      

Muut velat -    

Yhteensä -    



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

26 Rahoitusvarat ja -velat



1 000 EUR

Kirjan-

pitoarvo

Korkotuotot/

-kulut

Voitot/

tappiot

Arvonalentumis-

tappio

Osinko-

tuotot

Rahoitusvarat

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat

  -  - -

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat

Myyntisaamiset ja muut saamiset   - - - -

Rahavarat   - - - -

Yhteensä   -  - -

Rahoitusvelat

Ostovelat ja muut velat

 - - - -

Vuokrasopimusvelat   - - - -

Yhteensä   - - - -



1 000 EUR

Kirjan-

pitoarvo

Korkotuotot/

-kulut

Voitot/

tappiot

Arvonalentumis-

tappio

Osinko-

tuotot

Rahoitusvarat

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat

  -   - -

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat

Myyntisaamiset ja muut saamiset   - - - -

Rahavarat    - - -

Yhteensä      - -

Rahoitusvelat

Ostovelat ja muut velat

  - - -

Vuokrasopimusvelat   - - - -

Yhteensä   - - - -

eQ-konsernilla on käytettävissä 4 milj. euron luottolimiitti, josta oli tilikauden 2020 lopussa nostettu  euroa.

27 Käyvät arvot

 

1 000 EUR

Käypä

arvo

Kirjan-

pitoarvo

Käypä

arvo

Kirjan-

pitoarvo

Rahoitusvarat

Käypään arvoon

tulosvaikutteisesti kirjattavat

rahoitusvarat

Pääoma- ja

kiinteistörahastosijoitukset        

Rahoitusarvopaperit        

Myyntisaamiset ja muut

saamiset        

Rahavarat        

Yhteensä        

Rahoitusvelat

Ostovelat ja muut velat

   

Vuokrasopimusvelat        

Yhteensä        

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjan-

pitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään

tilinpäätösperiaatteissa.

Myyntisaamisten ja ostovelkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää

arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten ja velkojen

maturiteetti huomioon ottaen.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

28 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon

arvostetuista rahoitusvaroista

..

1 000 EUR Taso  Taso 

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

rahoitusvarat

Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset

-  

Rahoitusarvopaperit   -

Yhteensä    

Tason 3 täsmäytyslaskelma:

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

Pääoma- ja kiinteistö-

rahastot

Alkusaldo  

Kutsut  

Palautukset - 

Käyvän arvon muutos 

Pysyvä tappio -

Loppusaldo  

..

1 000 EUR Taso  Taso 

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

rahoitusvarat

Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset

-  

Rahoitusarvopaperit   -

Yhteensä    

Tason 3 täsmäytyslaskelma:

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

Pääoma- ja kiinteistö-

rahastot

Alkusaldo  

Kutsut  

Palautukset - 

Käyvän arvon muutos -

Pysyvä tappio -

Loppusaldo  

Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saata-

vien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina,

josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.

Tason 3 pääomarahastojen käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallinnointi-

yhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä

arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan

käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti.

Tason 3 kiinteistörahastosijoitusten arvot perustuvat hallinnointiyhtiön ilmoitta

maan rahaston arvoon. Rahaston omistamien kiinteistöjen arvonmääritys perustuu

ulkopuolisen arvonmäärittäjän määrittämään arvoon.

Päättyneen tilikauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian

tasojen välillä.

29 Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset

Markkina-arvo

Jäljellä oleva

sijoitussitoumus

1 000 EUR    

eQ:n itse hallinnoimat rahastot:

Pääomarahastojen rahastot

eQ PE XII North

   

eQ PE XI US    

eQ PE X North    

eQ PE IX US    

eQ PE VIII North       

eQ PE VII US      

eQ PE VI North      

Amanda V East      

Amanda IV West    

Amanda III Eastern PE      

Yhteensä        

Kiinteistörahastot:

eQ Asunnot    

Markkina-arvo

Jäljellä oleva

sijoitussitoumus

1 000 EUR    

Muiden hallinnoimat rahastot:

Large buyout -rahastot

   

Midmarket-rahastot    

Venture-rahastot    

Yhteensä        

30 Oma pääoma

Kuvaus oman pääoman rahastoista:

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto:

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muut oman pääoman luonteiset

sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin, kun sitä ei nimenomaisen

päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan.

Osakkeet ja osakepääoma:

1 000 EUR

Osakkeiden

lukumäärä Osakepääoma

1.1.2020      

Vähennykset - -

Lisäykset   -

31.12.2020      

Tilikauden aikana eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi optio-oikeuksilla merkityillä

uusilla osakkeilla. Osakemäärä lisääntyi 415 000 osakkeella 10.9.2020 ja 150 000

osakkeella 26.11.2020.

Kullakin eQ Oyj:n osakkeella on yksi ääni ja kaikilla osakkeilla on yhtäläiset oikeudet.

Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu

täysimääräisesti. Suurimmat osakkeenomistajat on esitetty hallituksen toimintaker

tomuksessa.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut tilikauden lopussa 31.12.2020 omia osakkeita.

Johdon omistus

Johdon osakeomistus eritellään tarkemmin lähipiiriä koskevassa liitetiedossa.

31 Vastuusitoumukset ja vakuudet

1 000 EUR  

Jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääoma- ja

kiinteistörahastoihin    

Muut vastuut – alle vuoden vastuut  

Muut vastuut – yli vuoden mutta alle

viiden vuoden vastuut  

Yhteensä    

eQ-konserni on antanut tasearvoltaan 0,2 miljoonan euron vakuuden vuokraso-

pimuksen vakuudeksi. Sijoitusrahasto-osuutena annettu vakuus sisältyy taseen

rahoitusvarojen rahoitusarvopapereihin.

32 Lähipiiritiedot

Konsernin lähipiiriin luetaan kuuluvaksi emoyhtiö, tytäryhtiöt sekä hallituksen

jäsenet ja konsernin johtoryhmä mukaan lukien toimitusjohtaja. Edellä mainittujen

henkilöiden puolisot ja muut läheiset perheenjäsenet ovat myös lähipiirissä.

Lähipiiriin kuuluvat myös edellä mainittujen henkilöiden määräysvaltayhteisöt.

Hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja konsernin johtoryhmä lasketaan johtoon

kuuluviksi avainhenkilöiksi.

Johdon palkat ja palkkiot

1 000 EUR  

Toimitusjohtajan palkat ja palkkiot  

Muiden johtoryhmän jäsenten palkat ja palkkiot    

Toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyy TyEL:n

mukaan. Toimitusjohtajalla ja muulla johtoryhmällä ei ole lisäeläke järjestelmää.

Lakisääteiset eläkkeet

1 000 EUR  

Toimitusjohtajan lakisääteiset eläkkeet  

Muiden johtoryhmän jäsenten

lakisääteiset eläkkeet  

Konsernin johdolle on alun perin myönnetty yhteensä 450 000 vuoden 2015 optio-

ohjelman optio-oikeutta, josta 100 000 optio-oikeutta toimitusjohtajalle. Konsernin

johdolle myönnetyistä 2015 optio-oikeuksista yhteensä 165 000 optiota on vielä

käyttämättä.

Konsernin johdolle on myönnetty yhteensä 450 000 vuoden 2018 maksullisen

optio-ohjelman optio-oikeutta, josta 100 000 optio-oikeutta toimitusjohtajalle.

Yhtiön hallituksella ei ole osakejohdannaisia tai muita palkitsemisjärjestelmiä.

Yhtiökokouksessa 25.3.2020 päätettiin, että hallituksen jäsenille maksetaan

palkkiota seuraavasti:

Hallituksen puheenjohtajalle maksetaan 4 000 euroa ja jäsenille 2 500 euroa

kuukaudessa. Lisäksi hallituksen jäsenille maksetaan 500 euron suuruinen kokous

palkkio kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat.

Lähipiirin kanssa toteutuneet liiketoimet ja lähipiirisaamiset

Muut lähipiiriliiketoimet:*

1 000 EUR  

Myynnit  

Saamiset  

* eQ-konserni on tarjonnut lähipiiriin kuuluville henkilöille ja heidän määräysvaltayhteisöille

varainhoitopalveluita. Lähipiirin kanssa tehdyissä liiketoimissa noudatetaan normaaleja markkinaehtoja.

Hallituksen ja johtoryhmän osakeomistus eQ Oyj:ssä 31.12.2020:

Taulukko sisältää hallituksen ja johtoryhmän jäsenten henkilökohtaisessa omistuk-

sessa sekä heidän määräysvallassa olevien yhteisöjen osakeomistukset.

Osakkeita

%-osuus

äänistä ja

osakkeista

Georg Ehrnrooth*    , %

Nicolas Berner   , %

Timo Kokkila   , %

Tomas von Rettig   , %

Janne Larma    , %

Staan Jåfs   , %

Mikko Koskimies    , %

Antti Lyytikäinen   , %

Juha Surve   , %

* Georg Ehrnrooth käyttää yhdessä veljiensä Henrik Ehrnroothin ja Carl-Gustaf Ehrnroothin kanssa

määräysvaltaa Fennogens Investments S.A:ssa.

33 Tytäryhtiöt

Konserniin kuuluvat tilikauden lopussa seuraavat tytäryhtiöt.

Yritys Kotimaa

Omistusosuus/

osuus

äänivallasta

eQ Varainhoito Oy Suomi  %

eQ Rahastoyhtiö Oy Suomi  %

eQ Life Oy Suomi  %

Advium Corporate Finance Oy Suomi  %

eQ Private Equity GP Oy Suomi  %

eQ Asunnot GP Oy Suomi  %



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

34 Osuudet konsernitilinpäätökseen

sisältymättömissä yhteisöissä

eQ-konsernilla on sijoitussitoumuksia seuraavissa konsernin itse hallinnoimissa

pääoma- ja kiinteistörahastoissa, joita ei ole yhdistelty eQ-konserniin tytäryhtiöinä.

eQ-konsernin osuudet konsernitilinpäätökseen tytäryhtiöinä sisältymättömissä

strukturoiduissa yhteisöissä olivat 31.12.2020 markkina-arvoltaan yhteensä

13,9miljoonaa euroa (13,9 M€ 31.12.2019). Konserni on vuonna 2020 saanut

kyseisistä rahastoista hallinnointipalkkioita yhteensä 8,3 miljoonaa euroa (6,6M€

1.1.–31.12.2019) sekä omista sijoituksista saatua voitonjakoa yhteensä 0,1miljoo

naa euroa (1,2 M€).

eQ on arvioinut, että se ei käytä määräysvaltaa kyseisissä rahastoissa perustuen

eQ:n oman sijoitussitoumuksen osuuteen rahaston koosta, altistumiseen rahaston

muuttuvalle tuotolle ja oikeuteen johtaa merkityksellisiä toimintoja. Kyseiset

rahastosijoitukset sisältyvät taseen käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin

rahoitusvaroihin.

Esitetyt tasearvot kuvaavat sitä mahdollista enimmäistappion määrää, jolle

eQ-konserni altistuu. eQ-konserni ei ole antanut muita sitoumuksia taloudellisen

tuen antamisesta eikä konsernilla ole raportointihetkellä aikomusta antaa talou

dellista tukea konsernitilinpäätökseen sisältymättömille strukturoiduille yhteisöille

odotettavissa olevassa tulevaisuudessa. Rahastot on rahoitettu sijoittajien

antamilla sijoitussitoumuksilla. eQ-konsernin riskeistä koskien rahastosijoituksia on

kerrottu lisää liitetiedossa 2.

1 000 EUR

31.12.2020

Rahaston

koko

eQ:n

alkuperäinen

sitoumus

eQ:n

sijoituksen

markkina-

arvo

eQ:n jäljellä

oleva

sitoumus

eQ Asunnot      

eQ PE XII North      

eQ PE XI US     

eQ PE X North      

eQ PE IX US     

eQ PE VIII North       

eQ PE VII US       

eQ PE VI North       

Amanda V East       

Amanda IV West      

Amanda III Eastern PE       

Yhteensä         

1 000 EUR

31.12.2019

Rahaston

koko

eQ:n

alkuperäinen

sitoumus

eQ:n

sijoituksen

markkina-

arvo

eQ:n jäljellä

oleva

sitoumus

eQ PE XI US     

eQ PE X North      

eQ PE IX US     

eQ PE VIII North        

eQ PE VII US       

eQ PE VI North       

Amanda V East       

Amanda IV West      

Amanda III Eastern PE       

Yhteensä         

35 Optio-ohjelmat

eQ Oyj:n hallitus on päättänyt antaa hallituksen nimeämille eQ-konsernin avain-

henkilöille optio-oikeuksia. Jokainen optio-oikeus oikeuttaa merkitsemään yhden

eQ Oyj:n uuden osakkeen. Optio-oikeudet on tarkoitettu osaksi avainhenkilöiden

sitouttamisjärjestelmää.

Optio-oikeudet arvostetaan käypään arvoon niiden myöntämishetkellä ja edun

arvo kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan oikeuden syntymisajanjakson aikana.

Myönnettyjen optioiden käypä arvo myöntämispäivänä on määritetty käyttämällä

Black-Scholes-optiohinnoittelumallia.

Optio-ohjelma 2015:

 optiot

Optioiden määrä   

Osakkeen merkintäaika alkaa ..

Osakkeen merkintäaika päättyy ..

Osakkeen merkintähinta

Osakkeen alkuperäinen merkintähinta optio-oikeudella on 5,15 euroa. Optio-

oikeudella merkittävän osakkeen merkintähintaa alennetaan ennen osakemerkintää

päätettävien osinkojen ja jaettavan vapaan oman pääoman määrällä kunkin

osingonjaon tai pääomanpalautuksen täsmäytyspäivänä. Merkintähinta 31.12.2020

tilanteessa oli 2,49 euroa.

 

Optioita laskettu liikkeelle tilikauden alussa      

Tilikaudella myönnetyt optiot - -

Tilikaudella palautuneet optiot - -

Optioita laskettu liikkeelle tilikauden lopussa      

Optioita käytetty tilikauden loppuun mennessä    

Ulkona olevien optioiden määrä     

Toteutettavissa olevat optiot tilikauden lopussa     



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Optio-ohjelma 2018:

 optiot

Optioiden määrä   

Osakkeen merkintäaika alkaa ..

Osakkeen merkintäaika päättyy ..

Osakkeen merkintähinta

Osakkeen alkuperäinen merkintähinta optio-oikeudella on 7,88 euroa. Optio-

oikeudella merkittävän osakkeen merkintähintaa alennetaan ennen osakemerkintää

päätettävien osinkojen ja jaettavan vapaan oman pääoman määrällä kunkin

osingonjaon tai pääomanpalautuksen täsmäytyspäivänä. Merkintähinta 31.12.2020

tilanteessa oli 6,72 euroa.

 

Optioita laskettu liikkeelle tilikauden alussa      

Tilikaudella merkityt optiot - -

Tilikaudella palautuneet optiot    

Optioita laskettu liikkeelle tilikauden lopussa      

Optioita käytetty tilikauden loppuun mennessä - -

Ulkona olevien optioiden määrä      

Toteutettavissa olevat optiot tilikauden lopussa  



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Emoyhtiön tuloslaskelma (FAS)

EUR Liitetieto  

Palkkiotuotot 2  ,  ,

Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot 3

Arvopaperikaupan nettotuotot - , - ,

Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista 4

Samaan konserniin kuuluvista yrityksistä  ,  ,

Muista yrityksistä  ,   ,

Korkotuotot 5 ,  ,

SIJOITUSPALVELUTOIMINNAN TUOTOT  ,   ,

Palkkiokulut 6 - , - ,

Korkokulut 7 - , - ,

Hallintokulut

Henkilöstökulut 8

Palkat ja palkkiot -  , -  ,

Henkilösivukulut

Eläkekulut - , - ,

Muut henkilösivukulut - , - ,

Muut hallintokulut

9 - , - ,

Poistot ja arvonalentumiset aineellisista

ja aineettomista hyödykkeistä 10 - , - ,

Liiketoiminnan muut kulut 11 - , - ,

Muiden rahoitusvarojen arvonalentumistappiot 12 - , -

LIIKEVOITTO (-TAPPIO) -  , - , 

Tilinpäätössiirrot 13   ,   ,

Tuloverot 14 -  , -  ,

TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)   ,   ,

Emoyhtiön tase (FAS)

EUR Liitetieto .. ..

VASTAAVAA

Käteiset varat

 ,  ,

Saamiset luottolaitoksilta

Vaadittaessa maksettavat 15   ,   ,

Osakkeet ja osuudet 16, 24   ,   ,

Osakkeet ja osuudet samaan konserniin kuuluvissa yrityksissä 16   ,   ,

Aineettomat hyödykkeet 17

Muut aineettomat hyödykkeet

 ,  ,

Aineelliset hyödykkeet 17

Muut aineelliset hyödykkeet  ,  ,

Muut varat 18   ,   ,

Siirtosaamiset ja maksetut ennakot 19  ,  ,

VASTAAVAA YHTEENSÄ   ,   ,

VASTATTAVAA

VIERAS PÄÄOMA

Velat yleisölle ja julkisyhteisöille

Muut   ,   ,

Muut velat 20

Muut velat   ,  ,

Siirtovelat ja saadut ennakot 21  ,  ,

VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ   ,   ,

OMA PÄÄOMA 25

Osakepääoma

  ,   ,

Vapaat rahastot

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto   ,   ,

Edellisten tilikausien voitto (tappio)   ,   ,

Tilikauden voitto (tappio)   ,   ,

OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ   ,   ,

VASTATTAVAA YHTEENSÄ   ,   ,



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Emoyhtiön rahavirtalaskelma (FAS)

1 000 EUR  

Liiketoiminnan rahavirta

Liikevoitto    

Oikaisut:

Poistot ja arvonalentumiset  

Saadut korot  -

Maksetut korot  

Saadut osingot - -

Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa - 

Rahoitusvarat - pääoma- ja kiinteistörahastot  -

Käyttöpääoman muutos

Liikesaamiset, lisäys (-) vähennys (+)  - 

Korottomat velat, lisäys (+) vähennys (-) - - 

Käyttöpääoman muutos yhteensä  - 

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja    

Saadut korot  

Maksetut korot - -

Saadut osingot  

Verot -  - 

Liiketoiminnan rahavirta    

1 000 EUR  

Investointien rahavirta

Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin - -

Investoinnit sijoituksiin - -

Investoinnit muihin sijoituksiin - likvidit sijoitusrahastot -  

Investointien rahavirta -  

Rahoituksen rahavirta

Maksetut osingot -  - 

Uusien osakkeiden merkintä   

Maksullinen optioanti -  

Lainojen nostot - 

Rahoituksen rahavirta -  - 

Rahavarojen lisäys/vähennys  -

Rahavarat 1.1.    

Rahavarat 31.12.    



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

1 Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Yleistä

Tilinpäätöksen laatimisessa on noudatettu valtiovarainministeriön luottolaitoksen

ja sijoituspalveluyrityksen tilinpäätöksestä ja konsernitilinpäätöksestä antamaa

asetusta (78/2018) sekä Finanssivalvonnan Rahoitussektorin kirjanpito, tilinpäätös

ja toimintakertomus määräys- ja ohjekokoelmaa 2/2016.

Arvostusperiaatteet ja -menetelmät sekä

jaksotusperiaatteet ja -menetelmät

Palkkiotuotot kirjataan, kun tuotot ovat määritettävissä luotettavasti ja on

todennäköistä, että liiketoimeen liittyvä taloudellinen hyöty koituu yhtiön hyväksi.

Osinkotuotot kirjataan, kun oikeus osinkoon on syntynyt.

Korkotuotot ja -kulut kirjataan ajan kulumisen perusteella efektiivisen koron mene

telmää käyttäen ottamalla huomioon rahoitusinstrumentin kaikki sopimusehdot.

Tilinpäätöshetkellä saamatta olevat korot kirjataan korkotuotoksi ja -saamiseksi

siirtosaamisiin ja maksamatta olevat korot korkokuluksi ja -velaksi siirtovelkoihin.

eQ Oyj:n omasta taseesta tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista

saadut voitto-osuudet kirjataan erään tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista.

Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten tulosvaikutteiset arvonmuutokset kirjataan

arvopaperikaupan nettotuottoihin. Arvopaperikaupan nettotuottoihin kirjataan

myös sijoitusrahastosijoitusten tulosvaikutteiset arvonmuutokset sekä myyntivoi

tot ja -tappiot.

Rahoitusvarat luokitellaan IFRS 9 Rahoitusinstrumentit mukaisesti seuraaviin

ryhmiin:

a) jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat

b) käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

c) käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettavat.

eQ Oyj:n tekemät pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset sekä sijoitusrahastosijoi

tukset luokitellaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin.

Rahoitusvelat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:

a) jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat

b) käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat.

eQ Oyj:llä ei ollut käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavia rahoitusvelkoja

raportointihetkellä.

Poistoperiaatteet

Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet on merkitty taseeseen hankintamenoon

vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla ja arvonalennuksilla. Suunnitelman

mukaiset poistot on laskettu tasapoistoina aineettomien ja aineellisten hyödykkei

den taloudellisen pitoajan perusteella. Poistot on tehty käyttöönottokuukaudesta

alkaen. Aineettomat hyödykkeet poistetaan 3–10 vuoden aikana. Koneet ja kalusto

poistetaan 4–10 vuoden aikana.

Ulkomaan rahan määräiset erät

Ulkomaan rahan määräiset saamiset ja velat on muunnettu euroiksi tilinpäätös-

päivän kurssin mukaan.

2 Palkkiotuotot

1 000 EUR  

Muusta toiminnasta  

3 Arvopaperikaupan ja valuuttatoiminnan nettotuotot

1 000 EUR  

Arvopaperikaupan nettotuotot

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavista

rahoitusvaroista/-veloista

Käyvän arvon muutokset  -

Myyntivoitot/-tappiot - -

Yhteensä - -

4 Tuotot oman pääoman ehtoisista sijoituksista

1 000 EUR  

Osinkotuotot konserniyrityksiltä  

Voitto-osuudet käypään arvoon arvostettavista

rahoitusvaroista   

Yhteensä   

5 Korkotuotot

1 000 EUR  

Muut korkotuotot  

Yhteensä  

Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

6 Palkkiokulut

1 000 EUR  

Muut palkkiot - sijoitusten hallinnointi eQ Varainhoito - -

Limiittipalkkiot - -

Yhteensä - -

7 Korkokulut

1 000 EUR  

Saman konsernin yrityksille - -

Luottolaitoksille - 

Muut korkokulut  

Yhteensä - -

8 Henkilöstökulut

1 000 EUR  

Palkat ja palkkiot -  - 

Eläkekulut - -

Muut henkilösivukulut - -

Yhteensä -  - 

Henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana - vakinainen  

Muutos tilikauden aikana - -

9 Muut hallintokulut

1 000 EUR  

Muut henkilökulut - -

ATK- ja yhteyskulut - -

Muut hallintokulut - -

Yhteensä - -

10 Poistot ja arvonalentumiset

1 000 EUR  

Poistot aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä - -

Tase-eräkohtainen poistoerittely sisältyy kohtaan aineettomat ja aineelliset

hyödykkeet.

11 Liiketoiminnan muut kulut

1 000 EUR  

Asiantuntijapalkkiot - -

Tilintarkastajan palkkiot

Tilintarkastuspalkkiot - -

Muut palvelut - -

Yhteensä - -

Toimitila- ja muut vuokrakulut - -

Muut kulut - -

Yhteensä - -

12 Arvonalentumistappiot muista rahoitusvaroista

1 000 EUR  

Konserniosakkeista - -

13 Tilinpäätössiirrot

1 000 EUR  

Saadut konserniavustukset    

Annetut konserniavustukset - -

Yhteensä    

14 Tuloverot

1 000 EUR  

Tuloverot tilikaudelta

Tuloverot varsinaisesta toiminnasta

-  - 

Tuloverojaksotus -  -

Yhteensä -  - 

15 Saamiset luottolaitoksilta

1 000 EUR  

Vaadittaessa maksettavat

Kotimaisilta luottolaitoksilta

   

16 Osakkeet ja osuudet

1 000 EUR  

Osakkeet ja osuudet

Rahoitusvarat: Pääoma- ja

kiinteistörahastosijoitukset    

Rahoitusvarat: Sijoitusrahasto-osuudet    

Muut osuudet  

Osakkeet ja osuudet samaan konserniin

kuuluvissa yrityksistä    

Yhteensä    

- joista hankintamenoon    



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

17 Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet

1 000 EUR  

Muut aineettomat hyödykkeet

Hankintameno 1.1.  

Lisäykset  

Hankintameno 31.12.  

Kertyneet poistot 1.1. - -

Tilikauden poisto - -

Kertyneet poistot 31.12. - -

Kirjanpitoarvo 31.12.  

Muut aineelliset hyödykkeet

Hankintameno 1.1.  

Lisäykset  

Hankintameno 31.12.  

Kertyneet poistot 1.1. - -

Tilikauden poisto - -

Kertyneet poistot 31.12. - -

Kirjanpitoarvo 31.12.  

18 Muut varat

1 000 EUR  

Saamiset saman konsernin yrityksiltä    

Muut saamiset  

Yhteensä    

19 Siirtosaamiset ja maksetut ennakot

1 000 EUR  

Muut siirtosaamiset  

Yhteensä  

20 Muut velat

1 000 EUR  

Ostovelat  

Velat saman konsernin yrityksille  

Tuloverovelat   

Muut velat  

Yhteensä   

21 Siirtovelat

1 000 EUR  

Muut siirtovelat  

22 Koti- ja ulkomaan rahan määräiset erät sekä konsernierät

31.12.2020

1 000 EUR EUR

Muu kuin

EUR Yhteensä

Samaan

konserniin

kuuluvalta

Tase-erät

Saamiset luottolaitoksilta

  -   -

Muu omaisuus        

Yhteensä        

Velat yleisölle ja

julkisyhteisöille   -    

Muut velat   -  

Yhteensä   -    

31.12.2019

1 000 EUR EUR

Muu kuin

EUR Yhteensä

Samaan

konserniin

kuuluvalta

Tase-erät

Saamiset luottolaitoksilta

  -   -

Muu omaisuus        

Yhteensä        

Velat yleisölle ja

julkisyhteisöille   -    

Muut velat   -  

Yhteensä   -    



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

23 Rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot

 

1 000 EUR

Käypä

arvo

Kirjan-

pitoarvo

Käypä

arvo

Kirjan-

pitoarvo

Rahoitusvarat

Saamiset luottolaitoksilta

       

Osakkeet ja osuudet        

Osakkeet ja osuudet samaan

konserniin kuuluvissa

yrityksissä        

Yhteensä        

Rahoitusvelat

Velat yleisölle ja

julkisyhteisöille

       

Yhteensä        

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjan-

pitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään

tilinpäätös periaatteissa.

Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saata

vien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina,

josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.

Tason 3 pääomarahastojen käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallinnoin

tiyhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä

arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla

vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines

mukaisesti. Tason 3 kiinteistörahastosijoitusten arvot perustuvat hallinnointiyhtiön

ilmoittamaan rahaston arvoon. Rahaston omistamien kiinteistöjen arvonmääritys

perustuu ulkopuolisen arvonmäärittäjän määrittämään arvoon.

24 Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon

arvostetuista rahoitusvaroista

..

1 000 EUR Taso  Taso 

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

rahoitusvarat

Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset -  

Rahoitusarvopaperit   -

Yhteensä    

Tason 3 täsmäytyslaskelma - Käypään arvoon

tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat

Pääoma- ja

kiinteistörahastot

Alkusaldo  

Kutsut ja palautukset -

Käyvän arvon muutos 

Pysyvä arvonalentumistappio -

Loppusaldo  

..

1 000 EUR Taso  Taso 

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat

rahoitusvarat

Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset -  

Rahoitusarvopaperit   -

Yhteensä    

Tason 3 täsmäytyslaskelma - Käypään arvoon

tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat

Pääoma- ja

kiinteistörahastot

Alkusaldo  

Kutsut ja palautukset 

Pysyvä arvonalentumistappio -

Käyvän arvon muutos -

Loppusaldo  



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

25 Oma pääoma

1 000 EUR  

Osakepääoma 1.1.    

Osakepääoma 31.12.    

Sidottu oma pääoma yhteensä    

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1.    

Lisäykset/vähennykset -  -

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12.    

Voittovarat

Voitto edellisiltä tilikausilta 1.1.    

Osingonmaksu -  - 

Muut muutokset  

Voittovarat 31.12.    

Tilikauden voitto (tappio)    

Vapaa oma pääoma yhteensä    

Oma pääoma 31.12.    

Laskelma jakokelpoisen vapaan oman pääoman

määrästä 31.12.

Voittovarat    

Tilikauden voitto    

Sijoitetun vapaan pääoman rahasto    

Jakokelpoiset varat    

Yhtiön osakepääoma muodostuu 38 872 198 osakkeesta. Kaikilla osakkeilla on yksi

ääni.

Muut liitetiedot

26 Annetut pantit, kiinnitykset ja vastuut

1 000 EUR  

eQ Oyj:n antamat sijoitussitoumukset

pääomarahastoihin, jäljellä oleva sitoumus    

Leasing- ja vuokrasopimuksien alle vuoden vastuut  

Leasing- ja vuokrasopimuksien yli vuoden mutta alle

viiden vuoden vastuut    

Yhteensä    



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Voitonjakoehdotus

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2020 olivat yhteensä 49 830 472,00

euroa, josta voittovaroja 26 495 131,62 euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun

vapaan oman pääoman rahastossa 23 335 340,38 euroa.

Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,64 euroa osaketta

kohden. Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä

on yhteensä 24878206,72 euroa. Lisäksi hallitus esittää yhtiökokoukselle,

että pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan

0,06 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava pääomanpalautus laskettuna

tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 2332 331,88 euroa. Osinko

ja pääomanpalautus maksetaan sille, joka on merkitty täsmäytyspäivänä

26.3.2021 osakkeenomistajaksi Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään eQ Oyj:n

osakasluetteloon. Hallitus esittää osingon ja pääomanpalautuksen maksu-

päiväksi 6.4.2021.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole

tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu osingonjako ja pääomanpalautus

eivät hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Toimintakertomuksen ja

tilinpäätöksen allekirjoitukset

Helsingissä helmikuun 4. päivänä 2021

Tilinpäätösmerkintä

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään

annettu kertomus.

Helsingissä helmikuun 4. päivänä 2021

KPMG Oy Ab

Tilintarkastusyhteisö

Marcus Tötterman

KHT

Georg Ehrnrooth

Hallituksen puheenjohtaja

Lotta Kopra Tomas von Rettig

Nicolas Berner

Janne Larma

Toimitusjohtaja

Timo Kokkila



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Tilintarkastuskertomus

eQ Oyj:n yhtiökokoukselle

Tilinpäätöksen tilintarkastus

Lausunto

Olemme tilintarkastaneet eQ Oyj:n (y-tunnus 1625441-9) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2020. Tilinpäätös sisältää

konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot,

mukaan lukien yhteenveto merkittävimmistä tilinpäätöksen laatimisperiaatteista, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman,

rahoituslaskelman ja liitetiedot.

Lausuntonamme esitämme, että

— konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja

rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti,

— tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa

olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Lausuntomme on ristiriidaton hallitukselle annetun lisäraportin kanssa.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan

mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukai

sesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset

velvollisuutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme

mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen

537/2014 5. artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty

konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 12.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa

tilintarkastus evidenssiä.

Olennaisuus

Tarkastuksemme laajuuteen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Olennaisuus on määritetty perustuen ammatilliseen

harkintaamme ja se ohjaa tarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden määrittämisessä, sekä todettujen virheelli

syyksien vaikutusten arvioimisessa suhteessa tilinpäätökseen kokonaisuutena. Olennaisuuden taso perustuu arvioomme sellaisten

virheellisyyksien suuruudesta, joilla yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa olevan vaikutusta tilinpäätöksen käyttäjien

tekemiin taloudellisiin päätöksiin. Olemme ottaneet huomioon myös sellaiset virheellisyydet, jotka laadullisten seikkojen vuoksi

ovat mielestämme olennaisia tilinpäätöksen käyttäjille.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä

tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena

kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä

lausuntoa. EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 c -kohdan mukaiset merkittävät olennaisen virheellisyyden riskit sisältyvät alla

kuvattuihin tilintarkastuksen kannalta keskeisiin seikkoihin.

Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi

siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen

virheellisyyden riski.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

TILINTARKASTUKSEN KANNALTA

KESKEISET SEIKAT KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA

Palkkiotuottojen tulouttaminen (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet ja liitetieto 5

s. 56)

— eQ-konsernin hallinnoimat varat oikeuttavat

hallinnointipalkkiotuottoihin asiakkaiden kanssa solmittujen

sopimusten perusteella. Hallinnointipalkkiotuotot

muodostavat merkittävän erän konsernin tuloslaskelmassa.

— Hallinnoitavien varojen tuottopalkkiot sekä corporate

finance -toiminnan palkkiot ovat merkittävä erä konsernin

tuloksen muodostumisen kannalta ja ne saattavat vaihdella

huomattavasti vuosien välillä.

— Palkkiotuottojen laskenta tapahtuu sopimus- ja muiden

lähtötietojen pohjalta järjestelmäperäisesti, jolloin ICT-

järjestelmien kontrolliympäristön toimivuudella on olennainen

merkitys laskennan oikeellisuuden kannalta.

— Palkkiotuottojen oikea-aikainen tulouttaminen

oikeanmääräisenä on keskeistä tilinpäätöksen oikeellisuuden

kannalta.

— Olemme perehtyneet palkkiotuottoihin liittyviin

liiketoimintaprosesseihin ja tarkastaneet ICT-järjestelmien

keskeisimpiä kontrolleja. Tarkastustoimenpiteisiimme on

kuulunut myös osakirjanpitojärjestelmien ja pääkirjanpidon

tietojen vertaaminen toisiinsa, palkkiotuottojen

aineistotarkastusta sekä tuottojen tuloutusajankohdan ja

tuloutetun määrän oikeellisuuden arvioimista.

— Corporate finance -palkkioiden osalta olemme arvioineet

projektiseurantaa ja sopimusten perusteella tarkastaneet

projektien tuloutuksen ajankohtaa ja tuloutettujen palkkioiden

määrää.

— Olemme tarkastaneet tuottopalkkioiden laskentamallin ja

verranneet laskennassa sovellettuja parametreja yksittäisiin

rahastosopimuksiin tai sijoitusrahastojen sääntöihin.

— Olemme tarkastaneet palkkiotuottojen kirjanpitokäsittelyä ja

liitetietojen asianmukaisuutta suhteessa IFRS 15 -standardin

vaatimuksiin.

Liikearvon arvostus (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet ja liitetieto 17 s. 57–58)

— eQ-konserni on aikaisempina vuosina laajentanut

toimintaansa yrityshankintojen kautta, minkä seurauksena

konsernitaseeseen sisältyvien liikearvojen määrä on

merkittävä. Liikearvoista ei kirjata suunnitelman mukaisia

poistoja, vaan ne testataan mahdollisen arvonalentumisen

varalta vuosittain.

— Testausta varten liikearvo on kohdistettu liiketoiminnoille, eli

rahavirtaa tuottaville yksiköille. Mikäli hankitut liiketoiminnot

eivät kehity odotusten ja ennusteiden mukaisesti,

rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo voi ylittää

sille kerrytettävissä olevan rahamäärän, mikä edellyttää

arvonalentumisen kirjaamista.

— Arvonalentumistestauksissa käytettäviin ennusteisiin

liittyvästä arvionvaraisuudesta ja tasearvojen

merkittävyydestä johtuen liikearvon arvostus on

tilintarkastuksessa keskeinen seikka.

— Olemme arvioineet keskeisiä laskelmissa käytettyjä

oletuksia, kuten liikevaihdon kasvu, toiminnan kannattavuus

ja diskonttauskorko suhteessa budjetteihin, ulkopuolisiin

lähteisiin sekä omiin näkemyksiimme. Olemme verranneet

johdon laatimissa ennusteissa käytettyjen keskeisten

parametrien muutoksia aiempiin vuosiin nähden.

— Tarkastukseen on osallistunut arvonmäärityksen

asiantuntijoita, jotka ovat tarkastaneet laskelmien

teknisen oikeellisuuden ja verranneet käytettyjä

oletuksia markkina- ja toimialakohtaisiin tietoihin. Lisäksi

olemme arvioineet konsernitaseen mukaista liikearvoa

sekä arvonalentumistestausta koskevien liitetietojen

asianmukaisuutta.

TILINTARKASTUKSEN KANNALTA

KESKEISET SEIKAT KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN TILINTARKASTUKSESSA

Sijoitusten arvostus (konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet sekä liitetiedot 16, 26–29 s. 57, 60–61)

— Sijoitusten käypien arvojen määrittäminen perustuu eQ-

konsernin tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvattuihin

arvostusperiaatteisiin. Sijoitusomaisuuteen sisältyy

epälikvidejä omaisuuseriä, joiden arvostus saadaan sijoituksia

hallinnoivilta varainhoitajilta. IFRS 9 -standardin mukaisesti

omanpääomanehtoisten sijoitusten arvonmuutokset kirjataan

tulosvaikutteisesti.

— Sijoitusomaisuus on merkittävä erä tilinpäätöksessä, minkä

johdosta sen arvostus on määritelty tilintarkastuksen

kannalta keskeiseksi seikaksi.

— Olemme arvioineet sijoitusten arvostusprosessia ja

tilinpäätöksen laadintaperiaatteiden soveltamista sekä

tarkastaneet kirjanpitokäsittelyn yhdenmukaisuutta

suhteessa IFRS 9 -standardin vaatimuksiin.

— Tilinpäätöksen osalta olemme tarkastaneet, että

tilinpäätöksessä käytetyt käyvät arvot vastaavat

rahastojen varainhoitajien ilmoittamia arvostuksia. Olemme

täsmäyttäneet pääomarahastojen tasearvot rahastojen

erillisseurantaan.

— Olemme lisäksi arvioineet sijoituksia koskevien liitetietojen

asianmukaisuutta.

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan

EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja

riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset

vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi

voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja

soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan

jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa

tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä

johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea

varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritet

tavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia,

jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen

perusteella.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen

skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:

— Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit,

suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi

tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva olennainen

virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta,

sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten

tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.

— Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan

olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan

lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.

— Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten

arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.

— Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen

toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö

sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön

tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy

kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin

tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkas

tuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat

kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.

— Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja

sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän

kuvan.

— Hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoi

mintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme

konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittä

vistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme

tilintarkastuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä

vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan

riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden

tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa,

paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei

kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella

odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.

Muut raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot

Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 1.1.2014 alkaen yhtäjaksoisesti 7 vuotta.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen

sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet

toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikerto

muksen käyttöömme kyseisen päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme

arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyk

sen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi

arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on

laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme

työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä

seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Muut lausunnot

Puollamme tilinpäätöksen vahvistamista. Hallituksen esitys taseen osoittaman voiton käyttämisestä sekä muun vapaan oman

pääoman jakamisesta on osakeyhtiölain mukainen. Puollamme vastuuvapauden myöntämistä hallituksen jäsenille sekä toimitusjoh

tajalle tarkastamaltamme tilikaudelta.

Helsingissä 4. helmikuuta 2021

KPMG OY AB

Marcus Tötterman

KHT



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Hallinnointi



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä 2020

Johdanto

eQ Oyj (yhtiö) on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka osakkeet on listattu

Nasdaq Helsinki Oy:ssä (Helsingin pörssi).

Tämä selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement)

on laadittu erillisenä hallituksen toimintakertomuksesta. eQ Oyj:n hallitus on

käsitellyt tämän hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevan selvityksen 4.2.2021.

Tämä selvitys ja muut hallinnointikoodin mukaan esitettävät tiedot sekä yhtiön

tilinpäätös, hallituksen toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus ovat saatavilla

eQ Oyj:n internetsivuilla (www.eQ.fi). Tämä selvitys ei ole osa virallista tilinpäätöstä.

Pörssiyhtiöitä koskevien lakien ja määräysten lisäksi eQ Oyj on vuodelta 2020

noudattanut Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n 1.1.2020 voimaan tullutta Suomen

listayhtiöiden hallinnointikoodia 2020. Koodi on kokonaisuudessaan nähtävillä

Arvopaperimarkkinayhdistyksen internetsivuilla osoitteessa www.cgfinland.fi.

Vuonna 2020 eQ Oyj noudatti Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia 2020

poikkeuksetta.

Hallinnointia koskevat kuvaukset

Yhtiökokous

Yhtiökokous on eQ Oyj:n ylin päätöksentekoelin, jossa osakkeenomistajat osallis-

tuvat yhtiön ohjaukseen ja valvontaan. Tilikauden aikana yhtiössä järjestetään yksi

varsinainen yhtiökokous ja tarvittaessa ylimääräinen yhtiökokous. Osakkeenomista

jat käyttävät puhe- ja äänioikeuttaan yhtiökokouksessa.

eQ Oyj antaa etukäteen riittävästi tietoa osakkeenomistajille yhtiökokouksessa

käsiteltävistä asioista. Etukäteistietoja annetaan yhtiökokouskutsussa, muissa

tiedotteissa ja yhtiön kotisivuilla. Yhtiökokous järjestetään siten, että osakkeen

omistajat voivat tehokkaasti käyttää omistajaoikeuksiaan. Tavoitteena on, että

toimitusjohtaja, hallituksen puheenjohtaja ja riittävä määrä hallituksen jäseniä ovat

läsnä yhtiökokouksessa. Hallituksen jäseneksi ensimmäistä kertaa ehdolla oleva

henkilö osallistuu valinnasta päättävään yhtiökokoukseen, ellei hänen poissaololleen

ole painavia syitä.

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 25.3.2020.

Hallitus

Hallituksen kokoonpano

Yhtiökokous valitsee hallituksen jäsenet. Hallitukselle ilmoitetut jäsenehdokkaat

ilmoitetaan yhtiökokouskutsussa, jos ehdokasta kannattavat osakkeenomistajat,

joilla on vähintään 10 prosenttia yhtiön osakkeiden tuottamasta äänimäärästä ja

ehdokas on antanut suostumuksensa valintaan. Yhtiökokouskutsun toimittamisen

jälkeen asetetut ehdokkaat julkistetaan erikseen. Yhtiö ilmoittaa hallinto- ja ohjaus-

järjestelmää koskevassa selvityksessä tilikauden aikana pidettyjen hallituksen

kokousten lukumäärän sekä jäsenten keskimääräisen osallistumisen hallituksen

kokouksiin. Hallituksen jäsenet valitaan vuodeksi kerrallaan.

Yhtiön yhtiöjärjestyksessä ei ole määrätty hallituksen jäsenten asettamisesta

erityisessä järjestyksessä. eQ Oyj:n suurimmat osakkeenomistajat, jotka edustavat

pääsääntöisesti vähintään puolta yhtiön osakkeiden lukumäärästä ja niiden

edustamista äänistä tekevät yhtiökokoukselle ehdotuksen hallituksen jäsenten

lukumäärästä, hallituksen jäsenistä sekä heidän palkitsemisestaan.

Hallituksen jäseneksi valittavalla on oltava tehtävän edellyttämä pätevyys sekä

riittävästi aikaa tehtävän hoitamiseen. Yhtiö edesauttaa hallituksen työskentelyä

antamalla hallituksen jäsenille riittävät tiedot yhtiön toiminnasta. eQ Oyj:n

hallitukseen voidaan valita 5–7 jäsentä. Hallitus valitsee keskuudestaan puheen

johtajan. Hallituksen jäsenten valinta ja valinnan valmistelu kuuluvat viime kädessä

yksinomaan eQ Oyj:n yhtiökokoukselle.

Yhtiö ilmoittaa hallituksen jäsenistä seuraavat henkilö- ja omistustiedot: nimi,

sukupuoli, syntymävuosi, koulutus, päätoimi, keskeinen työkokemus, kansainvälinen

kokemus, hallituksen jäsenyyden alkamisaika, keskeisimmät luottamustehtävät

sekä osakeomistukset yhtiössä. Lisäksi ilmoitetaan mahdollinen riippuvuus

yhtiöstä tai yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista sekä perusteet, joiden vuoksi

hallituksen jäsenen ei katsota olevan riippumaton.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

eQ Oyj:n hallituksen jäsenen on annettava hallitukselle ja yhtiölle riittävät tiedot

hänen pätevyytensä ja riippumattomuutensa arvioimiseksi sekä ilmoitettava

tiedoissa tapahtuvista muutoksista.

Yhtiökokouksessa 25.3.2020 seuraavat jäsenet valittiin hallitukseen:

Georg Ehrnrooth, s. 1966, mies, hallituksessa vuodesta 2011, hallituksen puheen

johtaja, Agrologi

Keskeiset luottamustehtävät: Sampo Oyj, hallituksen jäsen, 2020-; Louise ja Göran

Ehrnroothin säätiö, hallituksen puheenjohtaja, 2013–; Fennogens Investments S.A,

hallituksen puheenjohtaja, 2009–; Anders Wall Säätiö, hallituksen jäsen, 2008–;

Paavo Nurmi säätiö, hallituksen jäsen, 2005–.

Keskeinen työkokemus: Johtotehtävät perheen omistusyhtiöissä vastuualueena

rahoitus ja sijoitukset, 2008–; eQ Oyj ja eQ Pankki Oy, toimitusjohtaja, 2005.

Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista.

Georg Ehrnrooth on yhtiön merkittävän osakkeenomistajan Fennogens Investments

S.A:n merkittävä omistaja.

Nicolas Berner, s. 1972, mies, hallituksessa vuodesta 2013, OTK

Keskeiset luottamustehtävät: Berner Oy, hallituksen jäsen, 2006–.

Keskeinen työkokemus: Berner Oy, hallinto- ja kehitysjohtaja, 2011–; Hannes

Snellman Asianajotoimisto Oy, partner, 1998–2011.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Timo Kokkila, s. 1979, mies, hallituksessa vuodesta 2016, Diplomi-insinööri

Keskeiset luottamustehtävät: Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen, hallituk-

sen jäsen, 2017–; Valmet Automotive Oy, hallituksen jäsen, 2016–; SRV Yhtiöt Oyj,

hallituksen jäsen, 2010–; LAK Real Estate Oy, hallituksen puheenjohtaja, 2020–;

Pontos Oy, hallituksen jäsen, 2007–.

Keskeinen työkokemus: Pontos Group, toimitusjohtaja, 2016–; Pontos Group,

sijoitusjohtaja, 2011–2015; SRV Yhtiöt Oyj, hankekehityspäällikkö, 2008–2011;

SRV Yhtiöt Oyj, kehitysinsinööri, 2006–2008; Kampin Keskus Oy, suunnittelija,

2004–2006.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Lotta Kopra, s. 1980, nainen, hallituksessa vuodesta 2019, KTM

Keskeiset luottamustehtävät: Solteq Oyj, hallituksen jäsen 2018–.

Keskeinen työkokemus: Spinnova Oy, Chief Commercial Ocer, 2019–;

BearingPoint, ylin johto, 2015–2018; Magenta Advisory, perustaja, hallituksen

puheenjohtaja, 2010–2015; Suomi ja muut Pohjoismaat, liikkeenjohdon konsultti

2004–2010.

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Tomas von Rettig, s. 1980, mies, hallituksessa vuodesta 2019, BBA (Bachelor of

Business Administration), CEFA-tutkinto

Keskeiset luottamustehtävät: Rettig Group Oy Ab, hallituksen puheenjohtaja,

2019–; Purmo Group Oy Ab, hallituksen puheenjohtaja, 2016–; Terveystalo Oyj,

hallituksen varapuheenjohtaja, 2017–; Rettig Capital Oy Ab, hallituksen jäsen,

2014–.

Keskeinen työkokemus: Rettig Group Oy Ab, toimitusjohtaja, 2016–2019; Rettig

Group Oy Ab, kehitysjohtaja, yritysrahoitus- ja kehitysjohtaja, 2011–2015; Rettig

Asset Management Oy Ab, salkunhoitaja, vanhempi salkunhoitaja 2008–2011;

Skandinaviska Enskilda Banken, Middle Oce -toiminto 2006–2008.

Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton merkittävistä osakkeenomistajista.

Tomas von Rettig on yhtiön merkittävän osakkeenomistajan Anchor Oy:n välillisen

emoyhtiön Rettig Capital Ltd:n osakkeenomistaja ja hallituksen jäsen.

Hallituksen jäsenten ja heidän määräysvaltayhteisöjensä osakkeet ja osakeperustei

set oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2020:

Hallituksen jäsen Arvo-osuuslaji Omistus

Nicolas Berner

 Optio-oikeus

Osake

 

 

Georg Ehrnrooth Osake   

Timo Kokkila Osake  

Lotta Kopra Osake 

Tomas von Rettig Osake  

Hallituksen toiminta

eQ Oyj:n hallitus on laatinut toimintaansa varten kirjallisen työjärjestyksen, jonka

keskeiset tehtävät ja periaatteet ovat seuraavat. Tehtäviensä toteuttamiseksi

hallitus:

• vahvistaa yhtiön arvot ja toimintatavat ja seuraa niiden toteutumista

• vahvistaa yhtiön perusstrategian ja seuraa jatkuvasti sen ajankohtaisuutta

• hyväksyy strategian pohjalta vuosittaisen toimintasuunnitelman ja budjetin sekä

valvoo niiden toteutumista

• käsittelee ja hyväksyy osavuosikatsaukset, toimintakertomuksen ja

tilinpäätöksen

• määrittelee yhtiön osinkopolitiikan ja tekee yhtiökokoukselle ehdotuksen osingon

jakamisesta

• kutsuu koolle yhtiökokouksen

• tekee tarvittaessa esityksiä yhtiökokoukselle

• päättää merkittävistä investoinneista, yrityskaupoista ja divestoinneista sekä yli

kahden miljoonan euron sijoituksista

• vahvistaa organisaatiorakenteen

• nimittää ja vapauttaa tehtävistään toimitusjohtajan

• asettaa toimitusjohtajalle vuosittain henkilökohtaiset tavoitteet ja arvioi niiden

toteutumista

• nimittää ja erottaa johtoryhmän jäsenet, määrittää heidän vastuualueensa ja

päättää jäsenten palvelusuhteen ehdoista

• päättää ns. epätavanomaisista lähipiiritoimista, jotka eivät kuulu eQ:n

tavanomaiseen toimintaan ja joita ei tehdä tavanomaisin kaupallisin ehdoin

• tarkastaa ja käsittelee vähintään kerran vuodessa lähipiiritoimet

• käsittelee vähintään kerran vuodessa eQ-konsernin toimielinten palkitsemis-

politiikan ja toimittaa yhtiökokoukselle sitä koskevan luonnoksen käsiteltäväksi

vähintään neljän vuoden välein

• käsittelee vähintään kerran vuodessa eQ-konsernin palkitsemispolitiikan

• päättää toimitusjohtajan ja henkilöstön kannustinjärjestelmät sekä

vuosibonukset

• käy ainakin vuosittain läpi yhtiön toimintaa liittyvät keskeiset riskit ja niiden

hallinnan sekä antaa tarvittaessa niitä koskevia ohjeita toimitusjohtajalle

• pitää vähintään kerran vuodessa yhteisen kokouksen tilintarkastajien kanssa

• kokoontuu vähintään kerran vuodessa ilman toimivan johdon läsnäoloa



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

• arvioi kerran vuodessa omaa toimintaansa

• arvioi jäsentensä riippumattomuuden

• vahvistaa itselleen työjärjestyksen, joka tarkistetaan vuosittain

• käsittelee muut asiat, jotka hallituksen puheenjohtaja tai toimitusjohtaja ovat

esittäneet otettaviksi kokousten esityslistalle, myös hallituksen jäsenillä on

oikeus saattaa haluamansa asia hallituksen käsiteltäväksi ilmoittamalla siitä

puheenjohtajalle.

eQ Oyj:n hallitus kokoontui tilikauden 2020 aikana yhteensä yhdeksän (9) kertaa

ja keskimääräinen osallistumisprosentti oli 100 %. Hallituksen jäsenten läsnäolo

kokouksissa 2020:

Hallituksen jäsen

Nicolas Berner /

Georg Ehrnrooth /

Timo Kokkila /

Lotta Kopra /

Tomas von Rettig /

eQ Oyj:n hallituksen jäsenten enemmistö on riippumaton yhtiöstä ja yhtiön

merkittävistä osakkeenomistajista. Hallitus arvioi jäsentensä riippumattomuuden

ja ilmoittaa yhtiön verkkosivuilla, ketkä heistä on katsottu riippumattomiksi.

Riippumattomuuden arvioinnissa otetaan kaikissa tilanteissa huomioon myös

jäsenen lähipiiriin kuuluvien yksityisten henkilöiden tai oikeushenkilöiden vastaavat

olosuhteet. Yhtiöön rinnastetaan yhtiön kanssa samaan konserniin kuuluvat yhtiöt.

Hallituksen monimuotoisuutta koskevat periaatteet

eQ Oyj:n hallitus pyrkii osaltaan edistämään hallituksen kokoonpanon monimuotoi-

suutta. Monimuotoisuutta arvioitaessa otetaan huomioon muun muassa hallituksen

jäsenten ikä ja sukupuoli, koulutustausta ja ammatillinen kokemus, henkilökohtaiset

ominaisuudet sekä tehtävän ja yhtiön toiminnan kannalta merkityksellinen koke

mus. eQ Oyj:n hallituksen määrittelemänä tavoitteena sukupuolten tasapuolisesta

edustuksesta hallituksessa on, että eQ Oyj:n hallituksessa tulisi olla aina kumpaakin

sukupuolta olevia jäseniä. Tähän tavoitteeseen pyritään pääsemään ja sitä pyritään

ylläpitämään hallituksen toimesta lähinnä viestimällä tavoitteesta aktiivisesti

eQ Oyj:n omistajakunnalle. Tilikaudella 2020 eQ Oyj:n hallitus täytti yhtiön

monimuotoisuudelle asettamia edellytyksiä mukaan lukien tavoitetta molempien

sukupuolten edustuksesta hallituksessa. Yhtiön hallituksen jäsenillä on laaja-alaista

kokemusta yhtiön toiminnan kannalta merkityksellisiltä toimialoilta, kuten sijoitus/

finanssialalta ja kiinteistöalalta. Lisäksi hallituksen jäsenten erilainen työtausta

ja koulutuspohja sekä heillä oleva kansainvälinen kokemus täydentävät toisiaan.

Hallituksen jäsenten valinta kuuluu eQ Oyj:n yhtiökokoukselle.

Yhtiön hallitus on seurannut monimuotoisuuden toteutumista tilikaudella 2020.

Toimitusjohtaja ja hänen tehtävänsä

Toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa osakeyhtiölain säädösten sekä

hallituksen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Toimitusjohtaja saa ryhtyä

yhtiön toiminnan laajuus ja laatu huomioon ottaen epätavallisiin ja laajakantoisiin

toimiin hallituksen valtuuttamana. Toimitusjohtaja huolehtii yhtiön kirjanpidon

lainmukaisuudesta ja varainhoidon luotettavasta järjestämisestä. eQ Oyj:n hallitus

nimittää toimitusjohtajan.

Janne Larma, KTM, (s. 1965) valittiin toimitusjohtajaksi 16.3.2011 lähtien. Yhtiö

ilmoittaa toimitusjohtajasta samat henkilö- ja omistustiedot kuin hallituksen

jäsenistä. Toimitusjohtajaa ei valita hallituksen puheenjohtajaksi.

eQ Oyj:llä ei ole toimitusjohtajan sijaista.

Toimitusjohtajan ja hänen määräysvaltayhteisöjensä osakkeet ja osakeperusteiset

oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2020:

Nimi Tehtävä organisaatiossa Arvo-osuuslaji Omistus

Janne Larma Toimitusjohtaja 2018 Optio-oikeus

Osake

 

  

Muu johtoryhmä

eQ-konsernilla on johtoryhmä, joka kokoontuu säännöllisesti kuukausittain. Johto-

ryhmä ei ole varsinainen yhtiöoikeudellinen toimielin, mutta sillä on tosiasiallisesti

merkityksellinen asema yhtiön johdon organisaatiossa. Johtoryhmään kuuluvat

yhtiön operatiivisen liiketoiminnan johtajat ja talousjohtaja sekä lakiasioista

vastaava johtaja. Johtoryhmän pääasiallinen tehtävä on avustaa toimitusjohtajaa.

eQ-konsernin johtoryhmän kokoonpano tilikaudella 2020:

Janne Larma, s. 1965, KTM, puheenjohtaja, eQ Oyj, toimitusjohtaja

Staan Jåfs, s. 1974, KTM, eQ Varainhoito Oy, johtaja, pääomasijoitukset

Mikko Koskimies, s. 1967, KTM, eQ Varainhoito Oy, toimitusjohtaja

Antti Lyytikäinen, s. 1981, KTM, eQ Oyj, talousjohtaja

Juha Surve, s. 1980, OTM, KTM, eQ Varainhoito Oy, johtaja, lakiasiat

Muuhun johtoryhmään kuuluvien henkilöiden ja heidän määräysvaltayhteisöjensä

osakkeet ja osakeperusteiset oikeudet yhtiössä tilikauden lopussa 31.12.2020:

Nimi Tehtävä organisaatiossa Arvo-osuuslaji Omistus

Staan Jåfs Johtaja,

pääomasijoitukset,

eQ Varainhoito Oy

2015 Optio-oikeus

2018 Optio-oikeus

Osake

 

 

 

Mikko

Koskimies

Toimitusjohtaja,

eQ Varainhoito Oy

2015 Optio-oikeus

2018 Optio-oikeus

Osake

 

  

Antti

Lyytikäinen

Talousjohtaja, eQ Oyj 2018 Optio-oikeus

Osake

 

 

Juha Surve Johtaja, lakiasiat,

eQ Varainhoito Oy

2015 Optio-oikeus

2018 Optio-oikeus

Osake

 

 

 

Kuvaukset sisäisen valvonnan menettelytavoista

ja riskienhallinnan järjestelmien pääpiirteistä

Taloudelliseen raportointiprosessiin liittyvä valvonta ja riskienhallinta

Taloudellisen raportointiprosessin tavoitteena on tuottaa ajantasaista taloustietoa

ja varmistaa, että päätöksenteko perustuu luotettavaan informaatioon. Tavoitteena

on varmistaa, että tilinpäätös ja osavuosikatsaukset laaditaan sovellettavien lakien,

yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden ja muiden listayhtiöille asetettujen

vaatimusten mukaisesti.

Taloudellisen raportointiprosessin avulla tuotetaan eQ-konsernin kuukausi- ja

neljännesvuosiraportit. eQ-konsernin tulosta ja taloudellista kehitystä käsitellään

kuukausittain konsernin johtoryhmässä. Konsernin johto esittelee vuosineljän



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

neksittäin eQ Oyj:n hallitukselle laskelmat konsernin tuloksesta ja taloudellisesta

asemasta. eQ Oyj:n hallitus valvoo, että taloudellinen raportointiprosessi tuottaa

laadukasta taloudellista informaatiota. eQ-konsernin sisäisestä riskienhallinnasta

vastaa toimitusjohtaja.

Konsernin tytäryhtiöt raportoivat tuloksistaan emoyhtiölle kuukausittain. Konsernin

tytäryhtiöiden kirjanpito hoidetaan keskitetysti konsernin taloushallinnossa.

Tämä auttaa konsernitasolla varmistumaan siitä, että taloudellinen raportointi

konserniyhtiöistä on luotettavaa. Konsernin osavuosikatsaukset ja tilinpäätös

laaditaan IFRS-raportointistandardien mukaisesti. Konsernin taloushallinto seuraa

IFRS-standardeissa tapahtuvia muutoksia.

Taloudellisen raportoinnin riskien hallitsemiseksi yhtiössä on kehitetty riskiarvioin

tien perusteella valvontatoimenpiteitä, joilla varmistutaan taloudellisen raportoinnin

luotettavuudesta. Yhtiöissä on käytössä muun muassa erilaisia täsmäytyksiä,

varmistuksia ja analyyttisiä toimenpiteitä. Konsernin taloushallinto tekee kuukau

sittain tuloslaskelman ja taseen erien analyyseja sekä yritys- että segmenttikohtai-

sesti. Lisäksi tehtävät liittyen vaarallisiin työyhdistelmiin on eriytetty ja käytössä

on asianmukaiset hyväksymismenettelyt ja sisäiset ohjeistukset. Raportoinnin

luotettavuutta tukevat myös raportoinnissa käytettävien järjestelmien erilaiset

kontrollit. Muita valvonnan perusperiaatteita ovat selkeä vastuunjako ja selvät roolit

sekä säännölliset raportointirutiinit.

Riskienhallinnan yleiskuvaus

Konsernin riskienhallinnan tarkoituksena on varmistaa, että yhtiön toimintaan

liittyvät riskit tunnistetaan, arvioidaan ja että riskeihin reagoidaan. eQ Oyj:n hallitus

valvoo, että toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa sen antamien ohjeiden

ja määräysten mukaisesti. Lisäksi hallitus valvoo, että riskienhallinta ja valvonta

on asianmukaisesti järjestetty. Toimiva johto vastaa riskienhallintaprosessin ja

valvonnan käytännön toteuttamisesta.

eQ-konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan

omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy:n riskienhallinnasta vas

taa riskiasiantuntijoista koostuva pysyvä ja muusta liiketoiminnoista riippumaton

riskienhallintatoiminto, jota johtaa riskienhallintajohtaja. eQ Varainhoidossa toimii

riskienhallintajohtajan johdolla säännöllisesti kokoontuva riskienhallintatoimikunta.

Riskienhallintoimikunnan tehtäviin kuuluu mm. käsitellä riskienhallintaan liittyvät

toiminnan seurantaraportit ja päättää korjaavista toimenpiteistä sekä hyväksyä

uudet tuotteet, tuotemuutokset ja vastapuolet.

Sisäisen valvonnan yleiskuvaus

eQ Oyj:n hallitus vastaa riittävän ja toimivan sisäisen valvonnan järjestämisestä.

Sisäinen valvonta kattaa eQ-konsernin kaikki toiminnot, mikä tarkoittaa sitä, että

eQ Oyj ohjaa ja valvoo tytäryhtiöiden toimintaa varmistaakseen liiketoimintansa

tuloksen luotettavuuden. Liiketoimintaa ohjaavat koko konsernin kattavat

konsernin liiketoimintaperiaatteet, päätöksentekovaltuudet sekä yhtiön arvot.

eQ Oyj:n sisäisen valvonnan järjestämisessä on huomioitu konsernin rakenne sekä

liiketoiminnan laatu ja laajuus.

eQ-konsernin sisäinen valvontajärjestelmä käsittää taloudellisen ja muun valvonnan.

Sisäistä valvontaa toteuttavat yrityksessä hallitus, toimitusjohtaja ja muu ylin

johto sekä koko henkilökunta. Sisäisen valvonnan tavoitteena on varmistaa, että

koko konsernin toiminta on tehokasta ja tuloksellista asetettujen päämäärien ja

tavoitteiden saavuttamiseksi, raportointi on luotettavaa ja että lakeja ja säännöksiä

noudatetaan. Lisäksi sisäisellä valvonnalla pyritään varmistamaan tietojen, eQ Oyj:n

omaisuuden ja asiakkaiden varojen riittävä turvaaminen sekä asianmukaisesti

järjestetyt sisäiset menettelytavat ja tietojärjestelmät toiminnan tueksi.

Sisäinen valvonta perustuu erityisesti taloudellisiin raportteihin, johdon raportteihin,

riskiraportteihin sekä sisäisen tarkastuksen raportteihin. Yrityksen keskeistä

toimintaa ohjataan laadittujen sisäisten toimintapolitiikkojen ja -tapojen avulla.

Muut CG-selvityksessä annettavat tiedot

Sisäinen tarkastus

Konsernilla ei ole omaa erillistä sisäisen tarkastuksen organisaatiota. Toimitus-

johtaja vastaa sisäisen tarkastuksen tehtäväalueesta. Varainhoitoliiketoiminnan

riskienhallinta ja compliance -toiminnot vastaavat liiketoiminnan riskienhallinnasta

ja toiminnan säännöstenmukaisuudesta. Riskienhallinta ja compliance -toiminnot

suorittavat myös liiketoimintaan liittyen erilaisia pistokokeenomaisia tarkastuksia.

Toimitusjohtaja voi teettää ulkoisten arvioijien toimesta tarkastuksia tarpeellisiksi

katsomillaan alueilla. Toimitusjohtaja raportoi havainnoista hallitukselle.

Lähipiiritoimia koskevat periaatteet

eQ-konsernin konsernihallinto vastaa lähipiiriasioiden hallinnoinnista konsernitasolla

ja lähipiirirekisterin ylläpidosta eQ Oyj:n hallituksen hyväksymien lähipiiriasioiden

hallinnointia koskevien periaatteiden mukaisesti. Kunkin konserniin kuuluvan

yhtiön johto vastaa siitä, että mahdolliset lähipiiriliiketoimet tehdään konsernissa

hyväksyttyjen periaatteiden mukaisesti. eQ-konsernissa kaikki konsernin sisäiset

liiketoimet sekä lähipiiritoimet tehdään aina markkinaehtoisesti ja osana yhtiön nor

maalia liiketoimintaa. Konserniyhtiöt voivat tarjota lähipiiriin kuuluville henkilöille

tai näiden määräys- ja vaikutusvaltayhteisöille palveluitaan markkinaehtoisesti ja

tavanomaiset toimeksiannot toteutetaan osana normaalia liiketoimintaa. Lähipii

ritoimet ovat hyväksyttäviä, kun ne ovat yhtiön toiminnan tarkoituksen ja yhtiön

edun mukaisia ja niille on liiketaloudellinen peruste.

Hallitus seuraa ja arvioi säännöllisesti eQ Oyj:n ja sen lähipiirin välisiä toimia ja arvioi,

miten yhtiön ja sen lähipiirin kesken tehtävät sopimukset ja muut oikeustoimet

täyttävät vaatimukset tavanomaiseen toimintaan kuulumisesta ja markkinaeh

doista. Lähipiirin jäsen on ensisijaisesti itse velvollinen huolehtimaan siitä, että

hänen tekemänsä lähipiiritoimi tulee eQ:n tietoon. Lähipiiritapahtumia seurataan

eQ:ssa myös liiketoiminnoittain ja eQ Oyj:n talousjohtaja vastaa lähipiiritoimien

raportoinnista hallitukselle vuosittain. Sellaiset lähipiiritoimet, jotka eivät kuulu

eQ:n tavanomaiseen toimintaan ja joita ei tehdä tavanomaisin kaupallisin ehdoin

ovat ns. epätavanomaisia liiketoimia. Vain eQ Oyj:n hallitus voi päättää epäta

vanomaisten lähipiiritoimien toteuttamisesta. Lähipiiriluotot konserniyhtiöiden

ulkopuolisille lähipiiriin kuuluville henkilöille tai yhteisöille käsitellään aina konsernin

emoyhtiön hallituksessa.

eQ noudattaa listayhtiöiden hallinnointikoodin 2020 suosituksia sekä IFRS-stan

dardien (IAS 24) velvoitteita lähipiiriliiketoimien seurannasta. eQ esittää standardin

edellyttämällä tavalla emoyrityksen tai sijoituskohteessa yhteisen määräysvallan

tai huomattavan vaikutusvallan omaavan sijoittajan konsernitilinpäätöksessä ja

erillistilinpäätöksessä lähipiirisuhteet ja -liiketoimet ja avoimet saldot lähipiiriin

kuuluvien kanssa, jotka esitetään IFRS:n mukaisesti. eQ esittää lisäksi yhtiön

toimintakertomuksessa osakeyhtiölain perusteella esitettävät tiedot koskien

lähipiirille annettuja rahalainoja, vastuita ja vakuuksia sekä näiden pääasiallisia

ehtoja sekä kirjanpitoasetuksen perusteella esitettävä tiedot liiketoimista lähipiirin

kanssa, jos liiketoimet ovat olennaisia ja ne on toteutettu epätavanomaisin ehdoin.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

eQ Oyj julkistaa pörssitiedotteella sellaiset lähipiiritoimet, jotka ovat merkitykselli-

siä yhtiön osakkeenomistajan kannalta.

Sisäpiirihallinnon keskeiset menettelytavat

eQ Oyj noudattaa sisäpiirihallinnossaan soveltuvaa Suomen ja EU:n lainsäädäntöä

(mukaan lukien markkinoiden väärinkäyttöasetus 596/2014), Finanssivalvonnan

antamia määräyksiä ja ohjeita sekä Helsingin pörssin antamaa sisäpiiriohjetta

(sisäpiirisääntely). eQ Oyj on laatinut kaupankäynti- ja sisäpiiriohjeen. Yhtiö on

ilmoittanut sisäpiiriohjeestaan yhtiön johtohenkilöille, sisäpiiriläisille sekä laajenne

tun kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluville.

eQ Oyj:n johtohenkilöiden ja heidän lähipiirinsä on sisäpiirisääntelyn mukaisesti

ilmoitettava yhtiölle ja Finanssivalvonnalle yhtiön osakkeilla tai muilla rahoitus

välineillä tekemistään liiketoimista. Yhtiö julkaisee saamansa tiedot liiketoimista

viipymättä pörssitiedotteella. eQ:ssa tällaisia johtohenkilöitä (ilmoitusvelvollisia)

ovat toimitusjohtaja ja hallituksen jäsenet sekä hallituksen nimittämän johtoryhmän

jäsenet. eQ ylläpitää luetteloa johtohenkilöistä ja heidän lähipiiriinsä kulloinkin

kuuluvista henkilöistä. Tämä luettelo ei ole sisäpiiriluettelo.

Yhtiössä pidetään sisäpiirisääntelyn edellyttämiä sisäpiiriluetteloja henkilöistä, joilla

on pääsy sisäpiiritietoon. Nämä sisäpiiriluettelot eivät ole julkisia. Sääntelyn vaati

mia tietoja eQ Oyj:n johtohenkilöistä sekä sisäpiiriluetteloita ylläpidetään Euroclear

Finland Oy:ssä. Sisäpiiriluetteloiden tiedot ovat Finanssivalvonnan käytettävissä

arvopaperimarkkinoiden valvonnassa.

eQ:n pysyvä sisäpiiri käsittää vain ne henkilöt, joilla on tehtävänsä tai asemansa

luonteen vuoksi jatkuva pääsy kaikkeen listayhtiön sisäpiirintietoon ja joilla on

oikeus tehdä yhtiön tulevaa kehitystä ja liiketoiminnan järjestämistä koskevia

päätöksiä. eQ:n pysyvään sisäpiiriin kuuluvat hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja

hallituksen nimeämät konsernin johtoryhmän jäsenet. Sisäpiiriluetteloiden lisäksi eQ

pitää luetteloa ns. laajennetun kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluvista henkilöistä.

eQ Oyj:n suljettu ikkuna alkaa 30 vuorokautta ennen osavuosikatsauksen

(ensimmäinen ja kolmas kvartaali), puolivuosikatsauksen tai tilinpäätöstiedotteen

julkistamishetkeä ja päättyy tuloksen julkistamispäivän päätteeksi.

eQ Oyj on ilmoittanut sisäpiiriohjeestaan yhtiön johtohenkilöille, sisäpiiriläisille sekä

laajennetun kaupankäynnin kiellon piiriin kuuluville. Yhtiöllä on nimetty kaupan-

käynti- ja sisäpiirivastaava (Compliance Ocer), joka hoitaa sisäpiirihallintoon,

sisäpiiriasioiden koulutuksen ja sisäpiiriluetteloiden ylläpitoon sekä kaupankäynnin

valvontaan kuuluvia tehtäviä. Henkilöstön sisäpiiriasioiden tuntemusta pidetään yllä

ja koulutustarvetta arvioidaan jatkuvasti.

Tilintarkastus

Yhtiön hallituksen valmistelema ehdotus tilintarkastajaksi ilmoitetaan yhtiökokous-

kutsussa. Mikäli tilintarkastajaehdokas ei ole hallituksen tiedossa yhtiökokous-

kutsua toimitettaessa, ehdokkuus julkistetaan erikseen.

eQ Oyj:n tilintarkastajana vuonna 2020 toimi KPMG Oy Ab, tilintarkastusyhteisö ja

päävastuullisena tilintarkastajana KHT Marcus Tötterman.

KPMG Oy Ab on toiminut eQ Oyj:n tilintarkastajana vuodesta 2014 lähtien ja KHT

Marcus Tötterman on toiminut päävastuullisena tilintarkastajana vuoden 2019

yhtiökokouksesta alkaen. Päävastuullisen tilintarkastajan ja tilintarkastusyhteisön

toimikauden jatkamisesta päätetään vuosittain yhtiökokouksessa ja päävastuullista

tiintarkastajaa ja tarkastusyhteisöä vaihdetaan vähintään sääntelyn edellyttämällä

tavalla.

Tilintarkastajien palkkiot

Riippumattomille tilintarkastajille on maksettu vuonna 2020 tilintarkastuksen

palveluista 93 871 euroa (2019: 133 170 euroa) ja muista kuin tilintarkastuspalve

luista 14 093 euroa (2019: 9 395 euroa).



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Johdanto

Tämä toimielinten palkitsemisraportti on laadittu Suomen listayhtiöiden hallinnoin-

tikoodin 2020 palkitsemista koskevien ohjeiden mukaisesti. Vuonna 2020 eQ Oyj:n

hallituksen ja toimitusjohtajan palkitseminen noudatti yhtiön voimassa olevaa

toimielinten palkitsemispolitiikkaa.

eQ-konsernissa palkitsemisjärjestelmien tulee tukea eQ-konsernin pitkän aikavälin

tavoitteita, joihin kuuluvat mm. liiketoiminnan kannattavuuden pitkän aikavälin

kehittäminen, riittävä vakavaraisuus, sijoitusten tuotto ja kustannustehokkuus.

eQ-konsernissa palkitsemisjärjestelmien tavoitteena on lisäksi kannustaa ja palkita

henkilökohtaisesta suoriutumisesta ja panoksesta eQ-konsernin kannattavuuden

kehityksessä sekä eQ-konsernin strategian mukaisesta toiminnasta sekä sitouttaa

toimimaan eQ-konsernin strategian, tavoitteiden, arvojen ja pitkän aikavälin etujen

mukaisesti.

eQ-konsernin vahva taloudellinen kehitys viimeisen viiden vuoden aikana on hei

jastunut myös toimitusjohtajan palkitsemiseen erityisesti muuttuvien palkanosien

kasvuna. Seuraavassa taulukossa esitetään hallituksen ja toimitusjohtajan palkki

oiden kehitys verrattuna konsernin työntekijöiden keskimääräisen palkitsemisen

kehitykseen ja konsernin taloudelliseen kehitykseen viideltä edelliseltä tilikaudelta.

Palkat ja palkkiot - EUR     

Toimitusjohtaja          

muutos, %  %  %  %  %  %

Hallitus yhteensä          

muutos, %  %  %  %  %  %

Työntekijä keskimäärin          

muutos, %  %  %  %  %  %

Liikevoitto - MEUR , , , , ,

muutos, %  %  %  %  %  %

Hallituksen palkkiot

Yhtiökokous päättää hallituksen palkkioista. Vuoden 2020 varsinaisen yhtiökoko-

uksen tekemän päätöksen mukaisesti hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita

seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 4 000 euroa ja jäsenille 2 500 euroa

kuukaudessa. Yhtiökokous päätti lisäksi maksaa hallituksen jäsenille 500 euron

suuruisen kokouspalkkion kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat.

Lisäksi matkustus- ja majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäy

tännön mukaan. Palkkiot maksetaan rahana. eQ Oyj:n hallituksen jäsenillä ei ole

osakejohdannaisia tai muita palkitsemisjärjestelmiä.

Vuonna 2020 hallituksen jäsenille on maksettu palkkioita seuraavasti:

Palkkio - EUR Vuosipalkkio

Kokouspalkkiot

yht. Yhteensä

Nicolas Berner      

Georg Ehrnrooth      

Timo Kokkila      

Lotta Kopra      

Tomas von Rettig      

Yhteensä      

Toimitusjohtajan palkitseminen

Toimitusjohtajan palkka ja muut etuudet

Hallitus nimittää yhtiön toimitusjohtajan ja päättää hänen palkastaan, eduista ja

muista toimisuhteen ehdoista. Yhtiölle on tärkeää, että toimitusjohtajan palkka on

kilpailukykyinen, sillä toimitusjohtajan sitoutuminen ja riittävät kannustimet ovat

keskeisiä yhtiön menestymisen kannalta.

Toimitusjohtajan palkitsemisjärjestelmä muodostuu kiinteästä rahapalkasta

(kuukausipalkasta luontaisetuineen) ja suoritukseen sidotusta vuosibonuksesta.

Vuosibonuksena maksettava määrä määräytyy toimitusjohtajalle kullekin vuodelle

asetettujen henkilökohtaisten tavoitteiden saavuttamisen lisäksi eQ-konsernin

tuloksen perusteella. eQ Oyj:n hallitus päättää vuosibonusten määrästä ja jaosta

huomioiden mm. edellä esitetyt palkitsemisen kriteerit.

Toimielinten palkitsemisraportti 2020



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Mikäli toimitusjohtajan muuttuvan palkkion osuus on yli 50 000 euroa vuositasolla,

lykätään 50 prosenttia muuttuvasta palkkiosta maksettavaksi seuraavan kolmen

vuoden aikana (tasaerin jokaisena vuotena). Lykättävästä palkkiosta 50 prosenttia

sidotaan eQ Oyj:n osakkeen kurssikehitykseen lykkäysaikana ja loppuosalle mahdol

lisesti kerrytettävästä korosta päättää eQ Oyj:n hallitus vuosittain.

Vuonna 2020 toimitusjohtajalle on maksettu palkkioita seuraavasti:

Vuonna 2020 maksetut palkkiot - EUR

Kiinteä palkkio Muuttuvat palkkiot

Vuosipalkka

(sis. luontaisedut)

Osuus

kokonais-

palkasta

Vuosi-

bonukset*

Osuus

kokonais-

palkasta

Myönnetyt

osakepohjaiset

kannustimet Yhteensä

491 607 57,7 % 360 063 42,3 % 0  

* Vuonna 2020 maksetut vuosibonukset yhteensä. Alla olevassa taulukossa on eritelty ansaintajaksot,

joilta vuonna 2020 maksetut bonukset on ansaittu. Toimitusjohtajalle kunakin vuonna maksettu

vuosibonus perustuu aina edellisen vuoden suoritukseen.

Alla olevassa taulukossa on esitetty toimitusjohtajalle vuonna 2020 maksettujen

muuttuvien palkkioiden ansaintajaksot (aiemmilta vuosilta erääntyneet lykätyt

palkkiot):

Vuonna 2020 maksettujen muuttuvien palkkioiden erittely - EUR

Vuodelta

2019*

Vuodelta

2018*

Vuodelta

2017*

Vuodelta

2016* Yhteensä

168 890 82 994 52 506 55 672  

* Toimitusjohtajan ansaitsema vuosibonus perustuu aina edellisen vuoden suoritukseen.

Seuraavassa taulukossa on esitetty toimitusjohtajan erääntyvät palkkiot (lykätyt

muuttuvat palkkiot), joita ei ole vielä maksettu 31.12.2020 mennessä. Maksamaton

lykätty muuttuva palkkio kultakin ansaintajaksolta:

Lykätyt muuttuvat palkkiot* - EUR

Vuodelta 2017 Vuodelta 2018 Vuodelta 2019 Yhteensä

64 361 208 099 224 013  

* Sisältäen kurssimuutoksen ja osinkovastikkeen.

Vuodelta 2020 ansaitut toimitusjohtajan erääntyvät muuttuvat palkkiot, joita ei

ole vielä maksettu tämän raportin julkistamiseen mennessä, ovat yhteensä 441 857

euroa.

Toimitusjohtajan toimisuhteen ehdot on määritetty toimitusjohtajasopimuksessa.

Toimitusjohtajasopimus voidaan irtisanoa molempien osapuolien toimesta kahden

kuukauden irtisanomisaikaa noudattaen. Yhtiön päättäessä toimitusjohtajasopi

muksen mistä tahansa syystä tai jos sopimus päätetään yhtiön ja toimitusjohtajan

yhteisestä sopimuksesta, on toimitusjohtajalla oikeus hänen sopimuksen päättä

mistä edeltävän kuuden kuukauden kokonaispalkkaansa vastaavaan erokorvauk-

seen, joka maksetaan sopimuksen päättymispäivänä.

Toimitusjohtajan eläkeikä ja eläkkeen määrä määräytyvät TyEL:n mukaan. Toimitus

johtajalla ei ole lisäeläkejärjestelmää.

Toimitusjohtajan osallistuminen optio-ohjelmiin

eQ-konsernissa on kaksi optio-ohjelmaa: Optio-ohjelma 2015 ja Optio-ohjelma

2018, joiden perusteella optio-oikeuksia ja optioiden merkintäoikeuksia on annettu

avainhenkilöiden pitkäaikaiseksi sitouttamiseksi. eQ Oyj:n toimitusjohtaja on

molempien optio-ohjelmien piirissä. Vuosien 2015 ja 2018 optio-ohjelmien ehtojen

mukaisesti optioilla on kolmen vuoden pitoaika, jonka jälkeen optiot vapautuvat

käytettäväksi. Ehdoissa ei ole muita erityisehtoja optioiden omistamiseen liittyen.

Optio-ohjelma 2015

Optio-ohjelman 2015 perusteella toimitusjohtajalle on alun perin myönnetty

100000 kappaletta optio-oikeuksia osana sitouttamisjärjestelmää.

Optio-ohjelma 2018

Optio-ohjelman 2018 perusteella toimitusjohtajalle on alun perin myönnetty

100000 kappaletta optio-oikeuksia osana sitouttamisjärjestelmää.

Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2018 alkaa 1.4.2022 ja päättyy 1.4.2024.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Georg Ehrnrooth

Hallituksen puheenjohtaja

Hallituksessa vuodesta 2011

Syntymävuosi: 1966

Koulutus:

Agrologi, Högre Svenska Läroverket, Turku

Keskeinen työkokemus:

2008– johtotehtävät perheen omistusyhtiöissä

vastuualueena rahoitus ja sijoitukset

2005 eQ Oyj ja eQ Pankki Oy, toimitusjohtaja

Keskeiset luottamustehtävät:

Sampo Oyj, hallituksen jäsen; Paavo Nurmi

säätiö, hallituksen jäsen; Anders Wall Säätiö,

hallituksen jäsen; Louise ja Göran Ehrnroothin

säätiö, hallituksen puheenjohtaja; Topsin

Investments S.A., hallituksen puheenjohtaja;

Fennogens Investments S.A., hallituksen

puheenjohtaja

Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton

merkittävistä osakkeenomistajista.

Nicolas Berner

Hallituksessa vuodesta 2013

Syntymävuosi: 1972

Koulutus:

Oikeustieteen kandidaatti, Helsingin yliopisto

Keskeinen työkokemus:

2011– Berner Oy, hallinto- ja kehitysjohtaja

1998–2011 Hannes Snellman Asianajotoimisto

Oy, Partner

Keskeiset luottamustehtävät:

Berner Oy, hallituksen jäsen

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä

osakkeenomistajista.

Timo Kokkila

Hallituksessa vuodesta 2016

Syntymävuosi: 1979

Koulutus:

Diplomi-insinööri, Teknillinen korkeakoulu, Espoo

Keskeinen työkokemus:

2016– Pontos Group, toimitusjohtaja

2011–2015 Pontos Group, sijoitusjohtaja

2008–2011 SRV Yhtiöt Oyj,

hankekehityspäällikkö

2006–2008 SRV Yhtiöt Oyj, kehitysinsinööri

2004–2006 Kampin Keskus Oy, suunnittelija

Keskeiset luottamustehtävät:

Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen,

hallituksen jäsen; Valmet Automotive Oy,

hallituksen jäsen; SRV Yhtiöt Oyj, hallituksen

jäsen; Pontos Oy, hallituksen jäsen; LAK Real

Estate Oy, hallituksen puheenjohtaja

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä

osakkeenomistajista.

Lotta Kopra

Hallituksessa vuodesta 2019

Syntymävuosi: 1980

Koulutus:

Kauppatieteiden maisteri, Helsingin

kauppakorkeakoulu

Keskeinen työkokemus:

2019– Spinnova Oy, Chief Commercial Ocer

2015–2018 BearingPoint, ylin johto

2010–2015 Magenta Advisory, perustaja,

hallituksen puheenjohtaja

2004–2010 Suomi ja muut Pohjoismaat,

liikkeenjohdon konsultti

Keskeiset luottamustehtävät:

Solteq Oyj, hallituksen jäsen

Riippumaton yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä

osakkeenomistajista.

Tomas von Rettig

Hallituksessa vuodesta 2019

Syntymävuosi: 1980

Koulutus:

BBA (Bachelor of Business Administration),

Arcada ammattikorkeakoulu

CEFA-tutkinto, Hanken Svenska

handelshögskolan

Keskeinen työkokemus:

2016–2019 Rettig Group Oy Ab, toimitusjohtaja

2011–2015 Rettig Group Oy Ab, kehitysjohtaja,

yritysrahoitus- ja kehitysjohtaja

2008–2011 Rettig Asset Management Oy Ab,

salkunhoitaja, vanhempi salkunhoitaja

2006–2008 Skandinaviska Enskilda Banken,

Middle Oce -toiminto

Keskeiset luottamustehtävät:

Rettig Group Oy Ab, hallituksen puheenjohtaja;

Purmo Group Oy Ab, hallituksen puheenjohtaja;

Terveystalo Oyj, hallituksen varapuheenjohtaja;

Rettig Capital Oy Ab, hallituksen jäsen

Riippumaton yhtiöstä, mutta ei riippumaton

merkittävistä osakkeenomistajista.

Hallitus

eQ Oyj:n hallituksen kokoonpano 31.12.2020



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Lotta Kopra Tomas von Rettig Georg Ehrnrooth Timo Kokkila Nicolas Berner



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Johtoryhmä

eQ-konsernin johtoryhmän kokoonpano 31.12.2020

Janne Larma, puheenjohtaja

KTM, (s. 1965) on eQ Oyj:n toimitusjohtaja.

Janne perusti Advium Corporate Finance

Oy:n vuonna 2000. Tätä ennen hänelle oli

kertynyt yli kymmenen vuoden kokemus

investointipankkitoiminnasta. Lisäksi hänellä

on kokemusta varainhoitoliiketoiminnasta eQ

varainhoitokonsernin emoyhtiön hallituksen

jäsenenä sekä oltuaan eQ Pankin johtoryhmän

jäsen vuosina 2004–2009.

Staan Jåfs

KTM, (s. 1974) vastuualueena ovat Private

Equity -varainhoito ja konsernin oma

pääomarahastosijoitustoiminta. Staan on

työskennellyt pääomasijoitusalalla vuodesta

2000 ja eQ:ssa vuodesta 2007. Tätä ennen hän

toimi Proventure Oy:ssa talousjohtajana vuosina

2000–2007, vastuualueena konserniyhtiöiden

taloushallinto. Ennen tätä Staan toimi hotelli- ja

ravintolaketju Kantarelliksessa talouspäällikkönä.

Mikko Koskimies

KTM, (s. 1967) on eQ Varainhoito Oy:n

toimitusjohtaja. Hän on aikaisemmin toiminut

Pohjola-konsernin johtoryhmässä Varainhoito-

liiketoiminta-alueesta vastaavana johtajana ja

Pohjola Varainhoidon toimitusjohtajana. Lisäksi

hän toimi vuosina 1998–2005 Alfred Bergin

Omaisuudenhoidossa toimitusjohtajana. Tätä

ennen hän työskenteli Nordea-konsernin useissa

eri johtotehtävissä 1989–1997, joista 1993–1997

Merita Bank Luxembourg S.A. Luxemburgissa.

Antti Lyytikäinen

KTM, (s. 1981) on eQ-konsernin talousjohtaja.

Antti on työskennellyt alalla vuodesta

2004 ja eQ:ssa vuodesta 2011 alkaen.

Ennen siirtymistään eQ:lle hän työskenteli

Aberdeen Asset Management -konsernissa

vuosina 2008–2011 vastaten konsernin

kiinteistöpääomarahastojen taloushallinnosta.

Tätä ennen hän toimi tilintarkastajana mm.

KPMG:n Financial Services -yksikössä.

Juha Surve

OTM, KTM, (s. 1980) on eQ-konsernin

lakiasioista vastaava johtaja, ja hän toimii

eQ Oyj:n hallituksen sihteerinä. Juha on

työskennellyt alalla vuodesta 2003 ja eQ:ssa

vuoden 2012 alusta alkaen. Ennen siirtymistään

eQ:lle hän työskenteli Asianajotoimisto

Castrén & Snellmanilla vuosina 2008–2012

hoitaen erityisesti yrityskauppoja sekä

arvopaperimarkkina- ja yhtiöoikeudellisia

toimeksiantoja. Tätä ennen hän toimi yli viiden

vuoden ajan erilaisissa varainhoitoon liittyvissä

tehtävissä mm. OP-Pohjolassa ja Nordeassa.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Juha Surve Mikko Koskimies Janne Larma Staan Jåfs Antti Lyytikäinen



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

eQ:n hallinnoimien pääomarahastojen

tuottosidonnaiset palkkiot

eQ-konserni voi saada hallinnoimistaan pääomarahastoista rahaston tuottoon

sidottua tuottosidonnaista palkkiota (voitonjako-osuustuottoa). Rahastosopimus

ten perusteella saatavaa ja hallinnointiyhtiölle kuuluvaa tuottosidonnaista palkkiota

saadaan sen jälkeen, kun aitakoron määrittämä tuottotaso (IRR) on kassavirrallisesti

saavutettu ja tyypillisesti tuottosidonnainen palkkio tulee maksettavaksi vasta

rahaston elinkaaren loppupuolella. Mikäli rahaston tuotto jää aitakoron määrää

pienemmäksi, ei hallinnointiyhtiö saa lainkaan tuottosidonnaista palkkiota.

eQ-konserni alkaa kirjata sille kuuluvaa pääomarahastojen tuottosidonnaista palk

kiota siinä vaiheessa, kun pääomarahasto on palauttanut sijoittajille koko vaaditun

tuoton ja rahasto on aloittanut tuottosidonnaisen palkkion maksamisen. Palkkiota ei

kirjata vielä silloin kun laskennallinen aitakorko ylittyy, sillä merkittävä peruutus voi

tällöin olla mahdollinen. Aitakoron saavuttamisen jälkeen hallinnointiyhtiö

saa rahaston kaiken seuraavan kassavirran, kunnes koko siihen saakka kertynyt

tuottosidonnainen palkkio on saavutettu (nk. voitontasaus - catch up -vaihe,

catch up -osuus 100 %). Voitontasausvaiheen jälkeen rahaston jakamat kassavirrat

jaetaan rahastosopimuksen mukaisesti hallinnointiyhtiön ja sijoittajien kesken

(esim. 7,5 % / 92,5 %).

Nykyiset rahastot

Rahasto Rahaston koko Perustamis vuosi Aitakorko

Tuotto-sidonn.

palkkio

eQ:n osuus

tuottosid.

palkkiosta Arvio aitakoron kassavirrallisesta saavuttamisesta

Arvioidaan saavuttavan

Ei arvioida

saavuttavan – –  jälkeen

Amanda III  MEUR  , % , %  % X

Amanda IV

 MEUR  , % , %  % X

Amanda V  MEUR  , % , %  % X

eQ PE VI  MEUR  , % , %  % X

eQ PE VII  MUSD  , % , %  % X

eQ PE VIII  MEUR  , % , %  % X

eQ PE IX  MUSD  , % , %  % X

eQ PE SF II  MEUR



 , % , %  % X

eQ PE X  MEUR  , % , %  % X

eQ PE XI  MUSD  , % , %  % X

eQ PE SF III  MEUR



 , % , %  % X

eQ PE XII  MEUR  , % , %  % X

eQ Asunnot  MEUR



 , % , %  % X

Yllä mainittujen rahastojen lisäksi eQ-konserni voi saada tuottosidonnaista palkkiota hallinnoimistaan rahastomuotoisista pääomarahastovarainhoito-ohjelmista.

eQ arvioi Amanda IV -rahaston lopullisen IRR:n olevan noin 10 % ja tuottokertoimen noin 1,5x–1,6x (netto) olettaen että koko nykyinen salkku pidetään toimiajan loppuun saakka.

Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 75 MEUR

Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 104 MEUR

eQ Asunnot on suljettu kiinteistörahasto, jonka koko oli 31.12.2020 tilanteessa 75 MEUR. Rahaston varainkeruu jatkuu kevään 2021 ajan ja tavoitekoko on 100 MEUR.

Private Equity -rahastoista poiketen eQ Asunnot -rahaston catch up -osuus on 35 %.



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Aiemmat rahastot

Rahasto Rahaston koko

Perustamis-

vuosi Toteutunut IRR

Toteutunut

tuottokerroin

MaPE I

 MEUR  , % ,x

Esimerkki tuottosidonnaisen palkkion laskennasta

Rahaston koko

 MEUR

Aitakorko

, %

Tuottosidonnainen palkkio

, %

eQ:n osuus tuottosidonnaisesta palkkiosta

 %

eQ:n saama tuottosidonnainen palkkio, MEUR

Rahaston tuotto alle 7,0 % (IRR)

,

Rahaston tuotto yli 7,0 % (IRR) ja tuottokerroin 1,3x*

,

Rahaston tuotto yli 7,0 % (IRR) ja tuottokerroin 1,4x*

,

Rahaston tuotto yli 7,0 % (IRR) ja tuottokerroin 1,5x*

,

Rahaston tuotto yli 7,0 % (IRR) ja tuottokerroin 1,6x*

,

Rahaston tuotto yli 7,0 % (IRR) ja tuottokerroin 1,7x*

,

* Tuotto ennen tuottosidonnaista palkkiota



eQ vuonna  Liiketoiminta-alueet Vastuullisuus Toimintakertomus Tilinpäätös Hallinnointi Osakkeenomistajille

Vakavaraisuustietoja

Vakavaraisuuden hallinta

eQ-konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan

omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspal

veluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä CRR/CRD-säännöksiä. Tässä osassa

esitetään eQ-konsernin vakavaraisuuden hallintaan ja -laskentaan liittyviä tietoja

(Pilari III).

Vakavaraisuuden hallinta kuuluu keskeisenä osana vakavaraisuuskehikon toiseen

pilariin, jossa sijoituspalveluyrityksiä velvoitetaan tarkastelemaan vakavaraisuut

taan suhteessa riskeihin laajemmin kuin pelkästään ensimmäisen pilarin lasken-

nallisten vakavaraisuusvaatimusten täyttämisenä sääntelyn mukaisille riskeille.

Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa muodostetaan itse perusteltu näkemys

olennaisista riskeistä ja niiden vaatimasta riskiperusteisesta pääomatarpeesta, joka

on eri asia kuin pilari 1 vakavaraisuusvaatimus ja voi erota siitä. Vakavaraisuuden

hallinnan prosessissa käsitellään riskit, joita pilari 1 vakavaraisuusvaatimuksessa ei

huomioida, myös laadulliset riskit. Vakavaraisuuden hallinnan prosessissa otetaan

myös kantaa riittävään riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan tasoon kunkin riskin

osalta. Vakavaraisuuden hallinnan prosessi viedään läpi vähintään vuosittain ja

prosessissa laaditaan pääomasuunnitelma, jossa kuvataan riskiperusteista pääoma

tarvetta, pääomien riittävyyttä ja vakavaraisuutta.

eQ-konsernin riskienhallinnan tavoitteet ja käytänteet on julkaistu tilinpäätöksen

liitetiedoissa. Konsernin hallinto- ja ohjausjärjestelmiä sekä palkitsemista koskevat

tiedot on esitetty osana vuosikertomusta sekä eQ:n internetsivuilla.

Vakavaraisuus

eQ-konsernin ja eQ Varainhoito Oy:n omien varojen vaatimus lasketaan EU:n

vakavaraisuusasetuksen 95 artiklan mukaisesti. Kokonaisriskin määrä lasketaan

suurempana seuraavista: a) luotto- ja markkinariskien yhteismäärä tai b) kiinteisiin

yleiskustannuksiin perustuva kokonaisriskin määrä.